Strategy Group lần đầu tăng nắm giữ Bitcoin trở lại tuần qua

Strategy Inc. lần đầu dùng cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn STRC làm kênh chính để tăng nắm giữ tiền điện tử Bitcoin, huy động 1,18 tỷ USD và mua 22.337 BTC trong tuần qua, cho thấy khả năng dịch chuyển mô hình tài trợ.

Động thái này diễn ra khi cổ phiếu phổ thông giảm hơn 70%, khiến công ty ưu tiên hạn chế pha loãng vốn cổ phần. STRC tạo dòng vốn lớn hơn chương trình bán cổ phiếu phổ thông ATM, đồng thời kéo theo nghĩa vụ cổ tức tăng mạnh.

Giao dịch Bitcoin và kênh huy động vốn

Strategy Inc. mua 22.337 Bitcoin tuần trước; khoảng 16.800 Bitcoin tương ứng 1,18 tỷ USD được huy động qua STRC, theo mức giá trung bình 70.000 USD/BTC.

Đây là lần đầu STRC trở thành phương tiện chính để tăng nắm giữ Bitcoin của công ty. Quy mô vốn từ STRC (1,18 tỷ USD) vượt đáng kể số tiền huy động qua chương trình bán cổ phiếu phổ thông ATM (396 triệu USD), vốn trước đó là công cụ chủ lực để tích lũy Bitcoin.

Sau thương vụ, tổng lượng Bitcoin nắm giữ của Strategy Inc. được nêu ở mức 761.068 BTC. Công ty gọi giao dịch tuần qua là thương vụ mua lớn thứ năm trong lịch sử của mình.

Chi phí cổ tức, dự trữ và rủi ro giá STRC

Với lợi suất cổ tức hiện tại của STRC là 11,5%, đợt phát hành 1,18 tỷ USD tạo ra khoảng 135 triệu USD nghĩa vụ cổ tức mỗi năm.

Điều này nâng tổng gánh nặng cổ tức thường niên của công ty lên trên 1 tỷ USD. Strategy Inc. cho biết đã dành khoảng 2,25 tỷ USD dự trữ để trang trải các nghĩa vụ này, nhằm tạo bộ đệm trước chi phí tài trợ tăng.

Trong bối cảnh cổ phiếu phổ thông giảm hơn 70%, công ty muốn hỗ trợ giá cổ phiếu mà không tiếp tục pha loãng, nên sẽ chọn lọc hơn khi dùng ATM: chủ yếu khi bội số giá trị tài sản ròng cao hơn đáng kể so với 1 hoặc khi cần tăng dự trữ USD. STRC đã giảm dưới mệnh giá 100 USD ba ngày liên tiếp kể từ ngày giao dịch không hưởng quyền 15/3; nếu VWAP 1 tháng tiếp tục dưới mệnh giá, công ty có thể tăng cổ tức thêm 25 điểm cơ bản.