Ethereum Regista 100 Mil Milhões de Dólares em TVL em Meio à Correção do Mercado no 4.º Trimestre de 2025

O Ethereum (ETH) terminou o trimestre em meio a uma desaceleração mais ampla do mercado, com riscos macroeconómicos e tensões comerciais globais a pesar sobre as criptomoedas.

De acordo com o Relatório de Atividade e Financeiro do 4º trimestre de 2025 da Token Terminal, o ETH caiu 28,3%, abrindo a $4.150 em outubro e fechando a $2.982 em dezembro.

A Bitcoin (BTC) também declinou 23%, destacando uma correção em todo o setor. O rácio ETH/BTC manteve-se estável em torno de 0,034–0,035, sugerindo que o Ether é cada vez mais visto como uma camada de liquidação primária em vez de um ativo defensivo.

Fonte: Token Terminal

Apesar da queda de preço, o Ethereum manteve fundamentos sólidos. A capitalização de mercado em circulação situou-se em $222,2 mil milhões, com 10,4 milhões de detentores e um volume de negociação de 30 dias de $886 mil milhões. O relatório da Token Terminal confirmou a estratégia "centrada em rollup" do Ethereum.

As atualizações Fusaka e PeerDAS melhoraram a escalabilidade, reduziram a receita de taxas de curto prazo e priorizaram a adoção da Layer 2 em vez da monetização direta, apoiando a imobilização progressiva da oferta de ETH.

Dinâmicas Institucionais Alteram Alocação de ETH

O relatório destacou estratégias institucionais divergentes no 4º trimestre de 2025. Os ETFs de ETH à vista enfrentaram liquidez decrescente à medida que os investidores reduziam riscos, com a quota de mercado da BlackRock a cair de 72,1% para 51,8%.

Fonte: Token Terminal

Entretanto, o Grayscale Mini ETH atraiu atenção com 64% dos ativos em staking, um rendimento bruto de 4,07% e taxas baixas de 0,15%. Juntos, a BlackRock e a Grayscale gerem agora mais de 84% dos ativos de ETF de ETH.

Os tesouros corporativos adotaram uma abordagem contracíclica. As participações de ETH aumentaram de 3,6% para 4,99% da oferta em circulação, com rácios de staking até 100% para alguns atores. A SharpLink Gaming implementou $170 milhões através da EtherFi e EigenCloud, enquanto a Bit Digital colocou em staking 89% das participações.

Fonte: Token Terminal

Estas estratégias reduzem a oferta flutuante e reforçam a resiliência de mercado do Ethereum, mostrando a crescente profissionalização da gestão de tesouraria de ETH.

Atividade da Rede Ethereum e Tendências de Staking

As estatísticas indicam que a atividade de rede do Ethereum foi forte apesar da pressão do mercado. O número de transações diárias atingiu um pico de 2,23 milhões no final do ano, com mais de 15 milhões de novos endereços criados no 4º trimestre.

Quase 500.000 contratos foram implementados num único dia em novembro. O ETH em staking atingiu mais de 35 milhões, o que representa 29% da oferta total, enquanto as taxas reduziram para $76,6 milhões.

O valor total bloqueado em DeFi manteve-se em $100 mil milhões, que é constante em valor ETH apesar do declínio de 22,9% em valor USD. A oferta de stablecoins atingiu $177,6 mil milhões, com um volume de negociação de 30 dias de $51 mil milhões.

Fonte: Token Terminal

Os Ativos do Mundo Real aumentaram 10,3% em QoQ, liderados por commodities tokenizadas, e os empréstimos aumentaram 624% em YoY, indicando um desenvolvimento saudável no espaço. 

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