Bitcoin atinge os 97.200 dólares após Supremo Tribunal adiar decisão sobre tarifas de Trump

O Supremo Tribunal dos EUA recusou-se a pronunciar sobre um dos casos mais consequentes da sua agenda: o desafio às tarifas globais abrangentes do Presidente Donald Trump. 

A decisão de adiar, sem anunciar quando chegará o próximo lote de decisões, intensificou a especulação nos círculos jurídico, político e financeiro, enquanto os mercados se preparam para o que pode tornar-se numa definição histórica do poder presidencial.

A disputa centra-se no uso expansivo por Trump da Lei dos Poderes Económicos de Emergência Internacional (IEEPA), uma lei de 1977 concebida para crises de segurança nacional, para justificar uma ampla gama de tarifas sobre parceiros comerciais globais. Os tribunais inferiores já decidiram anteriormente que o atual presidente excedeu a sua autoridade ao invocar poderes de emergência para impor tarifas que funcionavam mais como política comercial de longo prazo.

Durante os argumentos orais de 5 de novembro, juízes das alas conservadora e liberal sinalizaram profundo ceticismo sobre a fundamentação jurídica da administração. Vários questionaram se a IEEPA autoriza uma reconfiguração tão abrangente das relações comerciais dos EUA sem aprovação explícita do Congresso, com algumas referências à "Doutrina das Questões Principais".

A administração Trump está a recorrer de decisões de tribunais inferiores que consideraram as tarifas ilegais, e espera-se que a decisão final do Supremo Tribunal sirva como um teste definitivo dos limites da autoridade presidencial de emergência.

Mas na quarta-feira, o Tribunal decidiu permanecer em silêncio.

Decisão em falta sobre tarifas de Trump tem implicações globais

A ausência de uma decisão apenas aumentou a crescente incerteza. 

Uma decisão contra as tarifas teria implicações imediatas e de grande alcance. Os analistas alertam que o governo federal poderia ser forçado a reverter meses de cobranças de tarifas, um processo que Trump já descreveu como uma "confusão completa", citando preocupações sobre a logística de reembolsar centenas de milhares de milhões de dólares aos importadores.

Economistas comerciais observam que tais reembolsos seriam complexos mas tecnicamente viáveis, com o Tesouro esperado ter os fundos necessários para os processar. Ainda assim, apenas o encargo administrativo poderia criar perturbações de curto prazo nas cadeias de abastecimento, modelos de preços e balanços corporativos.

Para além dos balanços, a decisão pode reformular pressupostos de longa data sobre o poder executivo. Se o Tribunal concluir que Trump excedeu a sua autoridade sob a IEEPA, enviaria um sinal forte de que os presidentes não podem reformular unilateralmente a política comercial sob o pretexto de ação de emergência. 

Reações do mercado: criptos em alta

Nos mercados financeiros, a não decisão do Tribunal desencadeou uma reação contraintuitiva: alívio.

Sem decisão emitida e sem risco imediato de reversão forçada de tarifas, os investidores empurraram os ativos de risco para cima. 

O Bitcoin subiu acentuadamente após a atualização do calendário de divulgação do Tribunal, disparando para acima de $97.200, já que os traders interpretaram o atraso como um sinal de que o status quo se manterá por mais algum tempo.

O restante mercado cripto também subiu com este desenvolvimento, com todos os outros 10 maiores ativos digitais por capitalização de mercado a subirem na hora seguinte ao desenvolvimento. 

Isto acontece depois do receio de uma decisão adversa ter pesado no sentimento do mercado nas últimas semanas. 

Vários traders macro alertaram que uma invalidação surpresa das tarifas de Trump poderia desencadear um período de volatilidade do mercado enquanto os mercados digeriam as implicações económicas, desde potenciais ajustes fiscais corporativos a previsões de inflação ligadas ao comércio.

Mercados de previsão de preço, que têm acompanhado de perto o litígio tarifário, tinham precificado uma probabilidade significativa de que o Tribunal anulasse a autoridade de Trump. A ausência de uma decisão aliviou temporariamente essas expectativas, embora não a incerteza subjacente.