JPMorgan a émis et réglé un papier commercial de 50 millions de dollars de Galaxy Digital entièrement sur Solana en utilisant USDC

JPMorgan a finalisé une émission de papier commercial de 50 millions de dollars pour Galaxy Digital Holdings sur la blockchain Solana, marquant l'une des premières transactions dans laquelle une grande banque de Wall Street a émis et géré un instrument financier via une chaîne publique.

Coinbase Global et Franklin Templeton ont acheté l'actif de dette à court terme, et tous les paiements liés à l'émission et au rachat ont été réglés en utilisant USDC, le stablecoin adossé au dollar émis par Circle.

Règlement USDC et structure de sécurité on-chain

JPMorgan a développé le token USCP, qui était un papier commercial émis par Galaxy Digital et a organisé l'ensemble du processus d'émission. La banque a veillé à ce que le paiement soit effectué, ainsi que les produits de rachat, entièrement en USDC. 

Scott Lucas, responsable des actifs numériques des marchés chez JPMorgan, a déclaré que la banque prévoit d'étendre sa structure au cours du premier semestre de l'année prochaine en ajoutant davantage de groupes d'investisseurs, de types d'émission et de classes de sécurité. Lucas a commenté que la banque constate un intérêt de la part d'institutions intéressées par des modèles opérationnels qui combinent des mécanismes de règlement numérique avec des instruments de financement à court terme.

Dans le cas de Galaxy Digital, il s'agit de la première offre de papier commercial. Selon l'entreprise, la structure on-chain donne accès à une collection croissante d'investisseurs institutionnels qui intègrent des outils basés sur la blockchain dans leurs portefeuilles. 

L'agent structurant pour la transaction était la filiale de banque d'investissement de l'entreprise, Galaxy Digital Partners LLC. Jason Urban, responsable mondial du trading chez Galaxy, a déclaré que la publication de papier commercial sur la blockchain publique s'aligne sur les flux de travail que l'entreprise développe depuis plusieurs années. Il a ajouté que l'entreprise considère l'existence de chaînes publiques comme capables de soutenir des transactions de qualité institutionnelle liées au financement des marchés de capitaux.

Selon Franklin Templeton, l'accord illustre l'institutionnalisation des mécanismes d'émission de blockchain. Sandy Kaul, responsable de l'innovation, a fait remarquer que chaque transaction effectuée sur la chaîne ajoute des données et de l'expérience au travail pour rendre les instruments financiers tokenisés plus réguliers.

Les participants décrivent leurs rôles à mesure que l'adoption de la blockchain s'étend

La Fondation Solana a reconnu sa participation en tant que réseau principal pour l'émission tokenisée. Nick Ducoff, responsable de la croissance institutionnelle, a ajouté que les activités institutionnelles impliquant des environnements d'exécution prévisibles peuvent être appliquées à la transaction.

Le rôle de Coinbase était d'être à la fois un investisseur et un portefeuille. Brett Tejpaul, co-PDG de Coinbase Institutional, a déclaré que l'entreprise offre des services de garde et de portefeuille pour le token USCP, ainsi que des services d'entrée et de sortie vers USDC, servant d'outil de règlement. La participation directe de Coinbase à l'acquisition du papier commercial a été effectuée sur son bilan, et l'entreprise a dû gérer l'infrastructure de la gestion des clés privées de la sécurité tokenisée.

Suite à l'accord, JPMorgan a déclaré qu'elle développera l'émission de Galaxy Digital, en envisageant de nouvelles structures pour les flux de travail de règlement numérique. La banque a déclaré que la deuxième étape du développement consistera à évaluer l'application potentielle de modèles similaires à d'autres catégories de sécurité, profils d'émetteurs et bases d'investisseurs.

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