تمتلك مورجان ستانلي إمكانية الوصول إلى تريليونات من أصول العملاء، ويمكن أن يمثل صندوق ETF للبيتكوين الخاص بها اللحظة التي يبدأ فيها كبار المستثمرين باستخدام بيتكوين على نطاق أوسع.
أصبحت شركة الخدمات المالية العالمية الآن أقرب إلى إطلاق الصندوق تحت رمز MSBT بعد تقديم نموذج S-1 محدث ثانٍ إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
مورجان ستانلي تبني صندوق ETF للبيتكوين الخاص بها
قامت مورجان ستانلي بتحديث ملفها لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات بينما تستعد لإدراج صندوق ETF للبيتكوين في بورصة NYSE Arca تحت رمز MSBT. سيحتفظ الصندوق ببيتكوين مباشرة للحفاظ على السعر مرتبطاً بشكل وثيق بـ BTC وسيبدأ بسلة بذور أولية من 50,000 سهم لجمع حوالي مليون دولار عند الإطلاق.
خلف الكواليس، تعمل مورجان ستانلي على ضمان امتثال المنتج لجميع الخطوات المطلوبة قبل الإطلاق، حيث اشترى بنك الاستثمار بالفعل سهمين من صندوق ETF في وقت سابق من هذا الشهر.
وبالمثل، عينت شركة الخدمات المالية مؤسسات كبيرة وموثوقة للتعامل مع أجزاء مختلفة من صندوق ETF، حيث تكون BNY Mellon مسؤولة عن حفظ النقد، وCoinbase كوسيط رئيسي، وFidelity كحافظ آخر.
ستقوم شركات التداول Jane Street وVirtu Americas وMacquarie Capital بإنشاء واسترداد أسهم صندوق ETF مع الحفاظ على السعر قريباً من السعر الفعلي لبيتكوين من خلال المراجحة، بحيث يعمل المنتج بسلاسة وكفاءة في السوق.
بينما لم يكشف البنك بعد عن رسوم الإدارة الكاملة لصندوق ETF، فإنه سيتنازل عن جميع الرسوم على أول 5 مليارات دولار مستثمرة للأشهر الستة الأولى لتشجيع التبني المبكر ومساعدة صندوق ETF على المنافسة مع المنتجات الموجودة بالفعل في السوق.
تقدمت مورجان ستانلي بطلب للحصول على صندوق ETF للبيتكوين في يناير، إلى جانب صناديق ETF لـ Solana وEthereum، لكن الإيداع الثاني يشير إلى أن البنك قد وضع عينيه على BTC أولاً، على الأرجح لأنه يتمتع بأقوى طلب.
سابقاً، قدمت شركة الخدمات المالية إمكانية الوصول إلى بيتكوين من خلال صناديق ETF لأطراف ثالثة، مثل IBIT من BlackRock، لذا لم تمتلك المنتج أبداً. ولكن مع صندوق ETF الخاص بها، يمكن لمورجان ستانلي الآن جمع رسوم الإدارة مباشرة، والتحكم في كيفية تقديم المنتج، وتقرير كيفية وضعه في محافظ العملاء.
يتم إصدار معظم صناديق ETF من قبل مديري الأصول، وليس البنوك، لذا يمكن أن تصبح مورجان ستانلي أول بنك أمريكي كبير يصدر مباشرة صندوق ETF فوري لبيتكوين تحت اسمه الخاص إذا وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات على الصندوق.
علاوة على ذلك، لن يواجه البنك صعوبة في جذب المستثمرين لأن لديه بالفعل حوالي 15,000 مستشار مالي يعملون مباشرة مع العملاء ويساعدونهم على تحديد كيفية استثمار أموالهم. وبما أن شركة الاستثمار تدير تريليونات الدولارات، فإن حتى التغييرات الصغيرة في كيفية تخصيص المستشارين لرأس المال يمكن أن تؤدي إلى تدفقات كبيرة.
يمكن لمنتج مثل هذا أن يولد تدفقات ضخمة ويزيد من الطلب المؤسسي، حيث سيتحكم مديرو الثروات مثل مورجان ستانلي الآن في تخصيص مبالغ كبيرة من المال.
مديرو الثروات يزيدون من تخصيص بيتكوين والطلب المؤسسي
أوضح رئيس ومدير تنفيذي للاستراتيجية، فونج لي، أن الطلب المؤسسي على صناديق ETF لبيتكوين يتزايد وسط ظروف استثمارية جذابة من مديري الثروات. وقال إن إدارة الثروات في مورجان ستانلي تشرف على حوالي 8 تريليونات دولار من أصول العملاء وتسمح الآن للعملاء بتخصيص ما بين 0٪ و4٪ من محافظهم لبيتكوين، اعتماداً على احتياجاتهم ومستوى المخاطر.
وفقاً لفونج لي، حتى تخصيص متواضع بنسبة 2٪ عبر منصة الـ 8 تريليونات دولار تلك يمكن أن يؤدي إلى تدفق حوالي 160 مليار دولار إلى بيتكوين. بالمقارنة مع السوق الحالي، فإن هذا المبلغ يبلغ حوالي ثلاثة أضعاف حجم أكبر صندوق ETF لبيتكوين في العالم، وهو iShares Bitcoin Trust من BlackRock.
يتحرك رأس المال المؤسسي في كتل كبيرة يمكن أن تغير السوق بشكل أسرع من الاستثمارات الفردية المعتادة، التي يتراكم تأثيرها ببطء مع مرور الوقت. ومع ذلك، كان التبني المؤسسي أبطأ منذ إطلاق صناديق ETF الفورية لبيتكوين في عام 2024، وجاءت التدفقات الإجمالية البالغة 50 إلى 56 مليار دولار منذ ذلك الحين في الغالب من المستثمرين الأفراد الموجهين ذاتياً.
هذا لأن الشركات الكبيرة يجب أن تشير إلى السياسات الداخلية، ومراجعة قواعد إدارة المخاطر، وتقييم ما إذا كان الأصل مناسباً لأنواع العملاء المختلفة قبل الموافقة عليه.
علاوة على ذلك، يحتاج المستشارون إلى دراسة المنتج وفهمه ثم تحديد كيفية تقديمه للعملاء، لذا فإن اتخاذ القرار في القنوات الاستشارية غالباً ما يستغرق وقتاً. لكن مورجان ستانلي تغير هذا السرد بسرعة من خلال بناء صندوق ETF الخاص بها وأن تصبح جزءاً من السوق بدلاً من دعمه من الخارج.
المصدر: https://www.cryptopolitan.com/morgan-stanley-btc-etf-may-pull-160b/
