في روح عدم وجود أسئلة غبية، نشر مؤثر البيتكوين Crypto Tea منشورًا على X يتساءل عنه الكثير من الناس لكنهم لم يقولوه بصوت عالٍ. إذا كان بإمكان الحيتان الخاملة سابقًا أن تتسبب في انهيار سعر BTC من خلال بيع 2 مليار دولار من BTC، فلماذا لا يؤدي عام من ضغط الشراء المستمر بقيمة تزيد عن 80 مليار دولار من Saylor وصناديق المؤشرات إلى إرساله إلى القمر؟
التقط معالج البيتكوين هذا الموضوع:
التداولات المفاجئة مقابل الشراء الخوارزمي
سارع مبتكر نموذج البيتكوين الكمي، Plan C، للإنقاذ لشرح هذه الظاهرة. يمكن أن تؤدي عملية بيع كبيرة بقيمة 2 مليار دولار من BTC إلى انخفاض السوق بشكل أسرع من سقوط بيانو من مبنى مكون من 10 طوابق.
ومع ذلك، فإن 83 مليار دولار التي التهمها Michael Saylor وفرقة صناديق المؤشرات في عام 2025؟ حسنًا، يبدو أن ذلك يترك سعر BTC يسير بخطى بطيئة ومستقرة بدلاً من الانطلاق إلى القمر. ما السبب؟
المنطق بسيط بشكل ممل تقريبًا، كما يشرح Plan C:
بعبارة أخرى: تتحرك الأسعار عند الحواف، وليس عند المتوسطات.
يمكن أن تؤدي أوامر البيع المفاجئة والضخمة، خاصة في ظل قلة السيولة، إلى محو دفاتر الطلبات والتسبب في انخفاضات حادة في الأسعار. من ناحية أخرى، تم تصميم الشراء بواسطة الروبوتات الخوارزمية بدقة للاندماج والانتشار وتجنب تحطيم الحفلة. اشترِ بقيمة 83 مليار دولار في عام واحد، وستبني سعر الأرضية، وليس صاروخًا، ما لم تتسارع الوتيرة.
مخطط مستثمر التشفير: دورة مدتها 5 أيام حول حمل الحقائب، والتشغيل الداخلي، وألفا المفقودة
بيتكوين 'الورقي': العامل X
لكن انتظر. ماذا عن بيتكوين الورقي؟ يسأل معالج البيتكوين. أتعلم، المعروض الذي نعتقد أننا نراه في البورصات؟ رأي Plan C:
قد يتم تخفيف المشتريات المبلغ عنها إذا تم تداول كميات كبيرة من بيتكوين "الورقي" (سندات الدين أو المشتقات) بدلاً من العملات الحقيقية، مما يخلق وهم ضغط الشراء دون تحريك العملات الحقيقية فعليًا من السوق.
ما الذي يحرك سعر BTC حقًا؟
في النهاية، يعود الاختلاف إلى الوتيرة والتنفيذ وهيكل السوق. كان شراء صناديق المؤشرات والمؤسسات في عام 2025 متعمدًا ومستقرًا ومجزأً بشكل كبير عبر البورصات ومكاتب فوق العداد (OTC)، وأحيانًا حتى تسهله دفاتر الطلبات الخوارزمية المصممة لتقليل تأثير السعر.
على النقيض من ذلك، تميل الانهيارات إلى أن تكون مفاجئة ومركزة، ونعم، تثير الذعر، خاصة عندما يتم تنفيذها خلال عطلات نهاية الأسبوع ذات السيولة المنخفضة.
لذلك، في المرة القادمة التي يصرخ فيها عنوان رئيسي عن انهيار السوق بسبب تخلص سريع بقيمة 2 مليار دولار، تذكر أنه ليس الحجم فقط، بل السرعة والمصدر. الحرق البطيء يبني الأرضيات. الصدمات المفاجئة تجلب اللهب. وفي مكان ما بينهما، يكمن بيتكوين الورقي كورقة السوق الرابحة النهائية.
ذكر في هذا المقال
المصدر: https://cryptoslate.com/if-selling-2-billion-crashes-the-btc-price-why-doesnt-buying-83b-send-it-to-space/



