مؤسس Chainlink يقول إن التنظيم - وليس التكنولوجيا - سيحدد مستقبل DeFi (التمويل اللامركزي)

في رأيه، أثبت DeFi (التمويل اللامركزي) بالفعل ما يمكنه فعله؛ ما ينقصه هو الإذن من القوى المالية العالمية للتوسع.

يعتقد نازاروف أن القطاع تقدم بما فيه الكفاية لإظهار أن الخدمات المالية على السلسلة أكثر شفافية وكفاءة من الأسواق التقليدية. ومع ذلك، فقد جادل بأن التقدم اصطدم الآن بجدار غير مرئي. لم يعد مستخدمو الكريبتو والمطورون هم نقطة الاختناق - بل المشرعون.

يعتمد التبني العالمي على ما إذا كان مسموحًا للمؤسسات بالمشاركة

بدلاً من التركيز على نمو المستخدم العادي أو النشاط المضاربي، قال نازاروف إن العتبة المحددة لـ "DeFi (التمويل اللامركزي) السائد" ستكون رأس المال المؤسسي الذي ينتقل على السلسلة دون قلق قانوني. لكي يحدث ذلك، قال، يجب أن يكون هناك مسار قانوني واضح يسمح للبنوك والصناديق ومديري الأصول باستثمار أموال العملاء في البروتوكولات اللامركزية دون أن تمنع أقسام الامتثال التحويل.

بمجرد حدوث هذا التحول، يتوقع نازاروف أن يصبح تدفق رأس المال إلى DeFi (التمويل اللامركزي) ذاتي التعزيز، بنفس الطريقة التي تراكم بها استخدام العملة المستقرة بمجرد أن أدركت الشركات أن المنافسين كانوا يتراكمون مزايا الكفاءة لتسوية البلوكتشين.

يمكن للولايات المتحدة أن تقلب المفتاح للجميع

جادل نازاروف بأنه على الرغم من أن التحول التنظيمي عالمي، فإن الدومينو الأول يقع بالتأكيد تقريبًا في واشنطن. تميل البلدان التي تعتمد على الوصول إلى سكك البنوك الأمريكية إلى التوافق مع قرارات السياسة الأمريكية. إذا منحت الولايات المتحدة المؤسسات الثقة للتفاعل مع DeFi (التمويل اللامركزي)، فإنه يتوقع أن ينتشر هذا الموقف بسرعة عبر المراكز المالية.

يتوافق هذا التوقع مع تعليقات آخرين في الصناعة. حذر المديرون التنفيذيون مثل مؤسس Curve مايكل إيغوروف مرارًا وتكرارًا من أن عدم اليقين التنظيمي - وليس قابلية التوسع، وليس السيولة، وليس تجربة المستخدم - هو السبب رقم 1 لعدم اختراق DeFi (التمويل اللامركزي) حتى الآن للأهمية المالية اليومية.

زخم الصناعة موجود بالفعل، حتى بدون موافقة كاملة

تشير المقاييس الأساسية إلى أن DeFi (التمويل اللامركزي) لا ينتظر إذنًا للنمو. تظهر الأبحاث من منصة بينانس أن منصات الإقراض قد توسعت بشكل حاد هذا العام، مع ارتفاع إجمالي القيمة المغلقة (TVL) التراكمية من 53 مليار دولار إلى حوالي 127 مليار دولار مع افتتاح عام 2025. يتم تشغيل هذا الازدهار من خلال الاستخدام المؤسسي للعملات المستقرة والأصول العالمية الحقيقية المحولة إلى رموز، وهو اتجاه يراه نازاروف كإشارة مبكرة لتحول أكبر.

أين يتوقع نازاروف خط النهاية

بدلاً من التفكير في اعتماد DeFi (التمويل اللامركزي) من حيث عدد المستخدمين، يفضل نازاروف مقياسًا مختلفًا: نسبة الأموال المؤسسية المدارة على السلسلة مقابل الأنظمة التقليدية. بمجرد أن تبدأ تلك المخططات الدائرية في التسوية، قال، سينهار الحاجز النفسي. في تلك النقطة، لن تكون الأسواق القائمة على البلوكتشين "جديدة" - بل "طبيعية".

يعتقد نازاروف أن الصناعة ليست قريبة من تلك النهاية بعد، لكنها لم تعد في المرحلة التجريبية أيضًا. تقديره هو أن DeFi (التمويل اللامركزي) قطع حوالي ثلث الطريق نحو النضج، وسيتم تغطية المسافة المتبقية ليس من خلال رمز أفضل ولكن من خلال قرار الحكومات ما إذا كان مسموحًا لرأس المال العالمي بلمس الأسواق اللامركزية.



المعلومات المقدمة في هذا المقال هي لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو تجارية. لا تؤيد Coindoo.com أو توصي بأي استراتيجية استثمار محددة أو عملة مشفرة. قم دائمًا بإجراء البحث الخاص بك واستشر مستشارًا ماليًا مرخصًا قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.

ظهر المنشور مؤسس Chainlink يقول إن التنظيم - وليس التكنولوجيا - سيحدد مستقبل DeFi (التمويل اللامركزي) لأول مرة على Coindoo.