比特幣(BTC)近日強勢上漲,週二早盤一度突破 7.5 萬美元,最高觸及 75,800 美元,成功突破過去一年 […]比特幣(BTC)近日強勢上漲,週二早盤一度突破 7.5 萬美元,最高觸及 75,800 美元,成功突破過去一年 […]

比特幣觸及 7.5 萬美元!突破長期壓力帶,「空頭回補」成主要推力

2026/03/17 10:29
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比特幣突破長期壓力帶

比特幣此次突破 73,750 至 74,400 美元的長期壓力帶。該區域自 2024 年以來已三度阻擋比特幣漲勢並引發回落,因此此次突破被市場視為重要的技術性轉折。

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市場研究機構 10x Research 創辦人 Markus Thielen 在給客戶的報告中表示,近期行情主要由衍生品市場的倉位調整所驅動,而非新的投機資金大量進場。

他指出,比特幣近期上漲的主要原因是市場上大量賣出(或平倉)行權價 55,000 與 60,000 美元的看跌期權。

今年 2 月初比特幣快速下跌時,市場曾出現大量看跌期權買盤,特別是在 60,000 美元以下的履約價。當時部分交易所的價格甚至一度逼近 6 萬美元,使投資人積極買入期權對沖風險。

不過隨著市場情緒逐漸回穩,比特幣價格回升,使得這些看跌期權在到期前幾乎不可能變為價內。因此不少交易員選擇提前平倉,進而引發衍生品市場的「空頭回補」。

Markus Thielen 指出,這類避險部位的解除還會帶來額外的推升效果。當交易員關閉看跌期權部位時,做市商往往需要買入比特幣以重新平衡風險敞口,從而形成新的買盤並進一步推高價格。

不過目前衍生品市場尚未出現明顯的大量 看漲期權(call option)買盤。這意味著此次上漲仍主要由避險倉位解除所驅動,而非市場大規模建立新的多頭槓桿部位。

比特幣反彈幅度接近 25%

自今年 2 月低點約 60,000 美元以來,比特幣已反彈接近 25%。這一反彈幅度與 2022 年加密熊市期間多次出現的技術性反彈相似。當時比特幣也曾出現多次約 20% 至 25% 的反彈,但最終仍在 2022 年 11 月因 FTX 交易所崩潰跌至 16,000 美元以下。

市場人士因此仍在觀察,此輪上漲是否代表新一輪上升趨勢的開始。值得注意的是,過去 24 小時內 多數山寨幣漲幅已超過比特幣。市場分析認為,這顯示在資金長期集中於比特幣之後,投資者風險偏好可能正在回升,部分資金開始流向波動更高的加密資產。

美股與能源市場波動亦影響市場情緒

宏觀市場方面,美國股市週一同步反彈。納斯達克指數與標普 500 指數均收漲超過 1%。

同時,近期造成市場波動的能源價格也有所回落。原油期貨週一下跌約 4%,此前油價一度因中東局勢緊張而突破每桶 100 美元。

市場關注的焦點之一是荷莫茲海峽的航運安全。該水道是全球最重要的石油運輸通道之一。隨著部分油輪仍持續通行,市場對能源供應中斷的擔憂暫時緩解。

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