IMF 表示穩定幣正變得與美元系統更緊密相連,而非取代傳統銀行

穩定幣被廣泛視為加密貨幣繞過傳統金融機構的一種方式,因為它們提供獨特的服務,例如提供無國界、全天候24/7的資金存取而無需依賴銀行,提供即時、無國界的金融自由。

儘管如此,國際貨幣基金組織(IMF)最近發布了一份報告,提出了相反的觀點。在這份報告中,這個國際金融監管機構指出:「穩定幣市場日益依賴美國短期政府債務,將『穩定幣時代』轉變為分配美元的私人系統,而不是取代它們。」

隨著交易者、支付服務和匯款平台日益採用數位代幣,穩定幣市場總規模已膨脹到超過3000億美元,近年來幾乎增加了一倍。這種規模和使用量的激增已引起全球監管機構和中央銀行的關注。

穩定幣在市場的主導地位引發擔憂

關於IMF的調查結果,業內人士引發了擔憂。此時,他們的發現揭示了這個系統經歷了快速的集中度上升。為了支持這一說法,這個全球金融機構強調,與美元掛鉤的穩定幣約佔所有發行量的97%。此外,超過90%的市值集中在Circle的USDC和Tether的USDT。

這種情況變得至關重要,因為主要的穩定幣透過持有大量國庫券和回購協議,現在直接與監管機構密切監控的金融系統互動。這包括存款競爭、國際交易能力以及更廣泛的金融穩定性。

除了這一警告外,報導指出IMF還在去年年底發布了另一個關於穩定幣的警告。這個國際金融監管機構聲稱,穩定幣可能加速貨幣系統薄弱國家採用外幣。他們表示,這反過來可能削弱中央銀行監管資本流動的能力。

此外,這個全球金融機構發布了一份題為「理解穩定幣」的報告,進一步警告與美元掛鉤的穩定幣快速激增及其跨境使用可能促使家庭和企業放棄本地貨幣,轉而使用美元支持的穩定幣。他們認為,這種結果在通貨膨脹率高或對本地貨幣信心降低的地區尤其可能發生。

為了更好地理解這一聲明,IMF發表了一份聲明指出:「除非確保互操作性,否則穩定幣可能導致貨幣替代、透過規避資本管制增加資本流動波動性,並分散支付系統」,並補充道:「在經歷高通貨膨脹的國家、機構較弱的國家,或對國內貨幣框架信心降低的國家,這些風險可能更為明顯。」

與此同時,儘管面臨這些挑戰,國際貨幣基金組織仍看到擴大金融服務可及性的潛力。這個總部位於華盛頓的金融機構在觀察到行動數位服務在許多發展中經濟體已超越傳統銀行業後,採取了這一觀點。

根據他們的論點,如果穩定幣受到監管,它們可以增強競爭、降低支付成本並擴大金融包容性。

分析師對銀行業穩定性提出擔憂

上個月,報導指出全球穩定幣市場流通量已超過2840億美元。這一發現重新引發了關於穩定幣是否會顛覆或取代傳統銀行業,還是標誌著與現有系統並行發展的新金融層級的辯論。

當史丹佛大學胡佛研究所的歷史學家和研究員Niall Ferguson和Manny Rincon-Cruz辯稱,即使銀行加強對穩定幣優勢的反對,對銀行業穩定性的擔憂被誇大了時,這個話題主導了頭條新聞。

此時,Ferguson和Rincon-Cruz將穩定幣描述為與BTC等高度波動的加密貨幣截然不同。

他們聲稱,雖然投機代幣本質上作為金融衍生品運作,但法幣支持的穩定幣日益被用作支付工具,自GENIUS Act頒布以來,其採用速度迅速加快。

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