Strategy股票的比特幣庫存在市場波動中顯示韌性

一個策略股票投資組合正在通過市場波動測試其耐力,正如作者 Adam Livingston 最近的分析所證明的那樣。截至 2026 年 1 月 4 日,該投資組合的儲備中擁有 673,783 枚 Bitcoin,據稱足以支付股息。

Livingston 指出,無論 Bitcoin 價格如何極端變化,Strategy 的資金庫看起來都準備好為年度支付提供資金,這消除了對股票資金籌措能力的疑慮。

Strategy 的 Bitcoin 儲備確保股息支付

該策略每年需要約 8.23 億美元的現金來滿足向股東支付股息的需求。Livingston 研究了該公司在不同價格點需要出售多少 Bitcoin 才能滿足這些要求。

當 Bitcoin 價格為 90,000 美元時,Strategy 每年將出售約 9,100 枚 Bitcoin。價格降低到 45,000 美元時,這個數字增加到 18,300 枚 Bitcoin,或在 18,000 美元時為 45,700 枚。即使價格大幅暴跌 90% 降低到 9,000 美元,也只需要清算 91,400 枚 Bitcoin。

除了持有 Bitcoin 外,Strategy 還保留了一筆美元基金,足以在不出售儲備中的 BTC 的情況下為業務提供約 2.7 年的資金。正如 Livingston 所斷言的,只有在兩個極端事件同時發生時,股息才會受到威脅,而這種情況極不可能發生。

Strategy STRC 確保股息穩定性

Strategy 優先股(STRC)的結構旨在只要價格接近面值就能保持可持續性。預計每 10 億美元的 STRC 將實現 1.1 億美元的年度股息,這意味著每月支付 917 萬美元。

該公司僅將 STRC 收益的 11% 保留在其美元儲備基金中,用於預付一年的股息。Strategy 每天發行 2,500 萬美元;因此,Strategy 可以在 250 個交易日內累積約 62.5 億美元,剩餘 55.6 億美元用於購買 Bitcoin 和日常活動。

這使得 Strategy 能夠利用 ATM 計劃收入用於一般企業用途和購買 Bitcoin。STRC 的分級股息系統確保淨現值保持接近面值,限制因素是市場力量而非公司的支付能力。根據 Livingston 的說法,這解決了市場不確定性影響股息的擔憂所引發的問題。

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Strategy 股票表現突出

這對於該公司股票來說尤其如此,自 2020 年 8 月啟動其資金庫計劃以來,其股價已增長了近十倍。Galaxy Digital 執行長 Mike Novogratz 估計,在 50 家專注於資金庫的公司中,只有 3 家在這種方法上取得了成功。

該公司擁有大量 Bitcoin 持有量、預先資助的股息支付以及可調整的股票計劃,這使該公司成為少數能夠承受市場波動同時繼續回報股東的公司之一。

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