Bernstein:Bitcoin 與加密貨幣低點已過

Bernstein 分析師表示,比特幣及整體加密貨幣市場的低點已經過去,並主張隨著機構需求重塑市場,傳統的四年週期框架正變得不那麼相關。

Bernstein 的重點摘要

• 已確認週期低點:
• • 11 月底的約 $80,000 標誌著比特幣本輪週期的底部

• 四年週期的擔憂「言過其實」:
• • ETF 資金流入、企業及主權型買家正在改變市場動態

• 重申價格目標:
• • 2026 年每枚 BTC 達 $150,000

為何 Bernstein 認為底部已經形成

分析師指出幾項結構性轉變:

• 現貨比特幣 ETF 提供穩定且受監管的需求
• 長期資本取代短期投機資金流
• 與過往週期相比,反射性槓桿減少
• 減半後的供應限制與機構資金流入相互作用

這些因素共同降低了深度且持續下跌的可能性。

重新思考四年週期

Bernstein 認為:

• 過去的週期由散戶投機和槓桿主導
• 當今市場越來越多地由宏觀和資產配置驅動
• 比特幣的表現更像是一種新興宏觀資產,而非純粹的投機交易

這並不能消除波動性——但可能會壓縮下行風險。

2026 年 $150K 的理由

該目標基於:

• ETF 採用和資產管理公司配置持續進行
• 比特幣在全球價值儲存投資組合中的份額增加
• 相對於需求增長,新供應有限

Bernstein 認為這些力量將在未來兩年內複合發展。

總結

Bernstein 宣稱加密貨幣低點已經到來,$80K 為週期底部,2026 年比特幣目標為 $150K,這反映出人們對機構採用正在結構性改變市場的信心日益增強。雖然波動性仍然存在,但該公司相信深度峰後崩盤的時代可能正在消退。