1. 投資人將推動「股權」與「代幣」之間更清楚的劃分，但這個問題在 2026 年仍不會真正解決。
部分協議會合併 labs（開發商）與 foundation（基金會），但不會成為主流；市場對「雙結構」專案的負面觀感將持續升高。
2. 投資人關係（IR）將變得越來越重要。
投資人會要求標準化的財務報表、揭露機制等。加密產業的 IR 將借鑑傳統資本市場，但更偏向社群與社交媒體優先，最終甚至可能重新定義傳統股市的 IR 標準。
3. 市場會推動類 GAAP 的會計標準，但 2026 年仍無法真正落地。
最終仍需要監管（很可能來自 CLARITY 法案）來強制要求。在此之前，資料供應商會提供一些「輕量級」的準標準解法。
4. 「收入敘事（revenue meta）」的討論將轉向「耐久性」與「品質」。
投資人將不再給高度順週期（pro-cyclical）的商業模式太多溢價；反而是具備高度黏著性的企業軟體，首次在加密市場中變得「性感」。
5. DAT（去中心化資產信託／類似結構）大多數不會有太多實質作為。
部分 DAT 會收購基礎設施（質押、收益生成、資產管理等），嘗試轉型為營運型公司。市場會開始討論 labs 實體上市的可能性，但實際上不會成氣候。
6. 創投（VC）將迎來真正的痛苦一年。
不理想的績效將被媒體揭露，許多基金募資困難，至少 2 家一線藍籌基金會關閉。金融科技（Fintech）背景的 VC 會進場，在後期優質案源上擊敗原本的加密 VC。
7. VC 投資將持續低迷。
2026 年總額預計僅 120–180 億美元，略低於 2025 年的約 250 億美元。
8. 預測市場在 2026 年仍會持續成長，但市場情緒將開始轉向。
法律挑戰升高、負面新聞增加，但交易量仍會持續成長，預計達今年的2 倍。
9. Kalshi 與 Polymarket 仍將是預測市場的王者。
其他 CEX 會嘗試切入，Robinhood 持續成功，Coinbase 則會失敗。不會有新的成功新創，但部分運彩 App 會有所斬獲。
10. Hyperliquid 表現尚可，但成長明顯放緩。
永續合約（perps）競爭白熱化，新平台與 Coinbase 等大型 CEX 會成功侵蝕市占。對該協議而言將是艱難的一年，社群也將首次面臨真正的情緒考驗。
11. 儘管聲勢浩大，股票永續合約（equity perps）在 2026 年初期表現平淡。
CEX 的表現將優於 DEX，年底前佔總 perp 交易量不到 5%。
12. 比特幣情緒將迎來糟糕的一年。
主因包括黃金表現超越、量子威脅疑慮，以及 DAT 帶來的結構性壓力。Michael Saylor 的聲譽將受損，「比特幣不是生產性資產」的批評聲浪將再起。
13. 量子計算是一個真實存在的威脅，並在 2026 年被大聲討論。
Bitcoin Core 開發者會拖延，但最終仍會提出可行解法。到 2026 年底，問題將介於「幾乎不是問題」與「困難但已看到曙光」之間。
14. 以太坊將徹底反轉市場情緒，迎來自 2021 年以來最好的一年。
L1 將在 2026 年復興，並在 RWA 發行市場中取得主導地位。穩定幣交易量僅小幅成長，更多增量來自國債與新型 RWA。
15. RWA 的「循環槓桿（looping）」將成為重要趨勢，但不會是鏈上原子式循環。
聰明的協議會結合鏈下放貸方與主要經紀商（prime broker）作為橋樑。這將成為 Galaxy 等 PB 的高獲利業務線。
16. 鏈上信用市場在 2026 年將顯著成熟。
VC 會嘗試成立信用基金（多半失敗），但真正的傳統信用基金將更積極進場。它們將成為 RWA 清算者與儲備管理者，2–3 家 Apollo 等級的巨型基金將大舉進軍。
17. Vault 與鏈上資產管理將成為年度主題。
Vault AUM 將從目前約 50 億美元成長至 150–200 億美元，但不會爆炸性成長。
18. DeFi 的最大贏家是 Morpho 與 Pendle。
Morpho 勝在簡化的代幣結構與模組化借貸的領先地位；Pendle 則因成為實現固定利率借貸（類利率交換）的核心市場。
19. Solana 將迎來低調但成功的一年。
Alpenglow、ACE 等創新短期內不會帶來回報，但能吸引更多 DEX 與鏈上活動。REV 將在 2026 年中觸底，並於年底開始回升。
20. AMM 的被動做市（passive LP）在 2026 年基本走向終結。
首先由 Solana 上自營 AMM（prop AMM）的成功所引發。Solana 會面臨「非迷因資產價格發現未在本鏈發生」的小型危機，但年底前可望解決。
21. 新 L1 敘事正式死亡。
Ethereum 與 Solana 的網路效應將愈發明顯，其 REV 倍數將因「高度黏著性」而被重新評價。
22. 鏈上基礎設施將再度迎來艱難一年。
多數通用型 L2 與替代 L1 完全無法吸引新用戶或應用。多個大型協議將在年底前被迫大幅轉型或調整商業模式。
23. 基礎設施將進入大規模整併期。
L2 Framework、RaaS、共享排序（shared sequencing）等將被壓縮為單一類別。這些將從「生態系」轉向類似 Red Hat 的 CoSS（Chain-as-Shared-Service）。2–3 個垂直整合方案會脫穎而出。
24. 企業鏈（corporate chains）將成為 2026 年的重要主題，但成果好壞參半。
Tempo 初期數據亮眼但後續走弱；Arc 無法取得採用；Robinhood Chain 的軌跡將類似 Base。將有 4–5 條新鏈宣布，其中貝萊德是其一。
25. Base 將開始受到審視。
在 2025 年被視為 L2 戰爭贏家的假設將動搖。內容幣（content coin）策略失敗，並引發「沒有贏下任何類別」的存在性危機。
26. 隱私將透過企業鏈層級被逐步引入與推動。
成功論述將來自金融機構的商業需求，而非 cypherpunk 意識形態。現有多數隱私解法表現不佳；ZEC 是一次性的例外，2026 年表現將不理想。
27. 加密世界中的 Agentic Commerce 幾乎沒有進展。
全年實質交易量與採用度接近於零，除非資料品質、控制機制與可驗證來源（provenance）有顯著改善。
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