Solana「已經結束了」？網路活動暴跌97%引發新一輪爭論

Solana的網路活動在2025年第四季度下降了97%,SOL的價格也隨之崩盤。

從2024年底超過3000萬活躍交易者的高峰,該網路的吸引力在2025年降低到每月不足100萬交易者。 

一位分析師質疑在活動低迷的情況下,「Solana是否已經結束」。 

儘管2025年底交易量的收縮是更廣泛的市場趨勢,Bitcoin價格下跌了超過30%,Solana的[SOL]情況略微複雜一些。 

Solana迷因幣:風險還是試驗場?

Solana和Hyperliquid一直是本輪週期的關鍵成功案例。特別是SOL,從8美元反彈到接近300美元,較2022年週期低點增長了超過35倍。

雖然該鏈保持穩定並最大程度減少了網路中斷,但迷因幣仍然是關鍵的收入驅動力和流量來源。 

在2025年市場暴跌期間,迷因幣是首批受到衝擊的資產之一。但Solana的支持者,如Marty Party,始終將迷因幣視為其他「現實世界」應用的「測試」。 

即便如此,迷因幣活動的近期風險變得明顯。SOL的價格從接近300美元下跌到全年120美元的支撐位——在迷因幣沉寂期間價格下跌了58%。 

話雖如此,該鏈已經獲得了一些機構關注,例如Visa用於穩定幣結算。然而,如果網路活動主導地位從賭博轉移,網路韌性可能會實現。 

Solana對比Ethereum

也許,這可以縮小與Ethereum的收入差距,Ethereum在機構採用方面處於領先地位。到目前為止,在2025年,Ethereum的年收入超過14億美元,而Solana獲得了5.022億美元——相差3倍。 

然而,在2024年,Solana的收入為25億美元,顯示今年下降了5倍。Anatoly Yakovenko稱這是「瘋狂的一年」,並補充道, 

就投資者回報而言,SOL今年表現遜於ETH 56%,與去年相對ETH獲得的超過24%的相對收益形成鮮明對比。

事實上,Fundstrat預測SOL價格可能在2026年上半年跌至50-75美元區間。 

然而,對於分析師Ted Pillows來說,上漲15%至134-140美元的可能性更高,理由是槓桿空頭有高達10億美元的上行流動性。 

最終思考

• Solana的關鍵網路活動驅動力迷因幣已經暴跌超過90%,並拖累了價格。 
• Ethereum的年收入表現優於Solana三倍,與2024年的表現相反。