SoftBank 競相在年底前籌措其欠 OpenAI 的剩餘 225 億美元

孫正義全力以赴確保軟銀交付欠 OpenAI 的剩餘 225 億美元,時間緊迫。

據報導,這位日本億萬富翁希望在年底前鎖定全部資金,動用一切可以調動的現金槓桿。資產出售已經在進行中。還有更多即將進行。與 Arm Holdings 相關的保證金貸款已被明確列入考慮範圍。這裡沒有任何選項是可選的。這是 Masa 將 OpenAI 交易視為全球 AI 競賽中背水一戰的舉動。

這一推動已經重塑了軟銀的日常運營方式。

Masa 已出售公司全部 58 億美元的 Nvidia 股份,削減了 48 億美元的 T-Mobile US 持股,並減少了員工人數。其他交易活動已急劇放緩。

據多個消息來源稱,願景基金經理現在幾乎完全專注於 OpenAI 相關工作。任何超過 5000 萬美元的投資現在都需要 Masa 直接簽署,內部人士稱這使大多數新交易幾乎停滯。

軟銀從資產、貸款和延遲上市中籌集現金

為了籌集更多資金,軟銀正在同時準備幾條路線。其中最大的一項是長期計劃的 PayPay(其支付應用程式部門)上市。

IPO 最初預計在本月進行,但因美國政府 43 天的關閉而推遲,該關閉於 11 月結束。消息人士現在表示,上市應該會在明年第一季度進行,如果市場條件配合,可能籌集超過 200 億美元。

該集團還在考慮削減其在滴滴全球(中國最大的網約車公司)的持股。滴滴計劃在香港上市股票,此前在 2021 年因監管打擊而被迫退出美國市場。一位直接知情人士稱,軟銀正在探索與該舉動相關的退出方案。

除了資產出售,Masa 還準備了大量金融工具。軟銀將其保證金貸款能力擴大了 65 億美元,將未使用的借款能力總額提升到 115 億美元。這些貸款由其在 Arm Holdings 的股份作為擔保,該股票自 IPO 以來已增長了兩倍,為軟銀提供了更多的抵押空間。

截至 9 月 30 日,軟銀還報告母公司層面持有 4.2 兆日圓,即 271.6 億美元的現金。根據 LSEG 數據,它仍擁有約 4% 的 T-Mobile US 股份,該股份價值接近 110 億美元。

儘管削減了整體活動,軟銀仍繼續資助精選的 AI 新創公司,包括 Sierra 和 Skild AI,儘管大部分資金流向 OpenAI。

OpenAI 在運算需求激增時推動支出

資金很重要,因為 OpenAI 迫切需要它。該公司尚未收到剩餘資金,但預計根據合約在 2025 年底前付款。

OpenAI 和軟銀都支持 Stargate,這是一項價值 5000 億美元的計劃,旨在建設大型 AI 數據中心用於訓練和推理,高管表示這符合美國在 2025 年 Donald Trump 入主白宮時保持領先中國的目標。

大型科技公司正在類似基礎設施上大量投資。Meta Platforms 等公司正在向晶片、電力、冷卻系統和伺服器投入大量資金,通常引入合作夥伴來分散風險。

這波支出浪潮引發了對回報的擔憂,以及如果收入無法匹配成本時出現 AI 泡沫的可能性。

軟銀在 4 月同意向 OpenAI 投資最多 300 億美元。100 億美元立即到位。其餘部分取決於 OpenAI 在年底前完成向營利性結構的轉變,該公司在 10 月完成了這一變更。

OpenAI 內部的成本持續攀升。隨著來自 Alphabet 的 Google 的競爭加劇,訓練和運行模型變得更加昂貴。Sam Altman 最近告訴員工,公司已進入"紅色警戒"階段以升級 ChatGPT,延遲其他發布以應對 Gemini 背後的勢頭。

10 月,Sam 表示 OpenAI 的目標是以 1.4 兆美元建造 30 gigawatts 的運算能力,長期目標是每週增加 1 gigawatt,這樣的規模下每個 gigawatt 現在的成本超過 400 億美元。

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