Gemini：「我們將看到 TradFi 和 DeFi 之間的融合不斷增加」

Cryptonomist 採訪了  Patrick Liou, Gemini 的機構總監，分享他對歐洲加密貨幣市場的看法，以及 Gemini 最近的產品更新。

您已宣布計劃為歐洲人建立一個金融「超級應用程式」。哪些核心功能或服務將使 Gemini 與現有的新興銀行和加密貨幣平台區分開來？

我們希望讓人們能夠無縫且自信地參與加密貨幣世界，並通過創新的一體化加密貨幣超級應用程式釋放他們財務的潛力。我們為歐洲的日常用戶、高級交易者和機構客戶提供一系列易於使用的工具。 

我們是少數幾個在單一、直觀、安全的平台內提供多樣化產品套件的歐洲加密貨幣平台之一，包括我們擁有 90 多種代幣的現貨交易所、質押、代幣化股票和永續合約。

自成立以來，我們一直致力於滿足最高的安全、監管和合規標準，使我們成為最受信任的品牌之一，也是進入加密貨幣世界的入口。在歐洲，Gemini 已在愛爾蘭獲得了 EMI 許可證，以及來自 MFSA 的 MiCA 和 MiFID II 許可證，證明了我們對該地區受監管增長的承諾。

在歐盟推出衍生品和質押是一個重大步驟。您在這些產品類別中看到機構客戶有哪些需求趨勢？

將衍生品和質押添加到 Gemini 平台是我們歐洲擴張計劃的一個重要里程碑。這些產品為機構提供了額外的方式，從 Gemini 平台內增加他們的資金，但滿足不同的風險偏好。

對於任何閒置的資產，質押提供了一種方式，讓他們在 SOL 和 ETH 上賺取高達 8% 的利息，沒有最低或最高金額限制。 

另一方面，機構越來越需要替代性、風險管理的金融工具，而衍生品允許他們執行複雜的策略，以獲得對加密貨幣的長期或短期敞口。通過 Gemini Perpetuals，他們可以交易具有高達 100 倍槓桿的永續合約，嘗試賺取比僅進行現貨交易更高的回報。

過去一年機構對加密貨幣的胃口如何演變，哪些行業或機構類型正在推動這種新的興趣？

更積極的監管環境和美國政府建立戰略比特幣儲備已提升了投資者的情緒，因此機構越來越適應客戶對加密貨幣敞口不斷增長的需求。

我們看到更多機構將加密貨幣分配到其資產負債表上，並利用 Gemini 的直接託管解決方案，作為對抗通脹的對沖工具，並利用加密貨幣的長期增長機會。 

我們還看到他們利用資本效率高的工具，如 Gemini Perpetuals，這樣他們可以實施複雜的策略，同時受益於強大的機構級風險管理。

隨著美國和歐洲之間的監管差異，Gemini 如何調整其在這兩個主要市場的機構產品？

無論不同司法管轄區的監管框架如何，Gemini 一直尋求先獲得許可，而非事後請求原諒，並滿足建立機構信任所需的監管要求。今年早些時候獲得 MiFID II 許可證 - 這並非易事 - 就是一個很好的例子，使我們能夠在整個歐盟提供受監管的衍生品。

為了滿足歐洲不斷增長的機構需求，我們一直在擴大我們的本地機構團隊。我們最近在歐洲聘請了新的機構銷售總監 Danny Sheen，他在加強與客戶的關係方面做得非常出色。贊助重要活動，如阿姆斯特丹 BTC 和巴黎區塊鏈週，也是與新機構客戶建立聯繫的重要方式。

最後，我們還通過傾聽他們的反饋、推出新產品並提供有競爭力的價格，為本地機構量身定制我們的平台。在未來幾個月，我們將更新 ActiveTrader - 我們為高級交易者和機構建立的高性能界面 - 以提供更好的交易執行和查看 Gemini 訂單簿的體驗。

Gemini 是第一個引入代幣化股票的加密貨幣平台 — 這一舉措背後的願景是什麼，您如何看待混合 TradFi–DeFi 資產在未來幾年的發展？

代幣化股票最初由我們的創始人 Cameron 和 Tyler 倡導，他們看到代幣化股權如何能擴大市場准入。我們在不到 3 週的時間內從構想到推出代幣化股票，使我們成為第一個將此產品推向市場的加密貨幣平台！

代幣化股權將加密貨幣原生基礎設施與傳統金融連接起來，並使歷史上具有重大障礙的金融機會民主化。用戶可以直接從他們的 Gemini 帳戶交易上鏈的公開交易公司股份表示，如 MicroStrategy。 

不需要經紀帳戶，用戶可以訪問零股並在標準市場時間之外交易。我們將此視為加密貨幣核心原則的自然延伸：開放性、可訪問性和效率。 

在未來，我認為我們將看到 TradFi 和 DeFi 之間的融合增加。從公司在其財庫中持有比特幣到使用穩定幣和鏈上軌道進行交易和結算，混合金融系統將帶來更高的效率、透明度和全天候市場訪問。

隨著加密貨幣平台在歐洲深入結構化金融產品，您預見的最大監管或運營挑戰是什麼？

加密貨幣行業正在迅速發展，監管適應以跟上步伐很重要。很高興看到世界上第一個全面的監管框架 MiCA 現在已在整個歐盟推出。但它並不完美，我相信將對其進行修改以保持其適用性並吸收反饋；我們可能會在未來看到 MiCA 2.0，就像我們看到 MiFID II 一樣。

在運營方面，我們看到我們的區域運營模式因預期新立法而演變。這包括建立區域合規和運營團隊以支持 MiCA 託管和交易要求，以及任命本地合規領導者以滿足歐洲的反洗錢標準。

您的 2025 年加密貨幣狀態報告突出了歐洲是增長最快的地區之一。哪些關鍵見解或用戶行為最引人注目？

很高興看到歐洲在加密貨幣所有權方面領先。英國今年的採用率從 18% 增加到了 24%，法國緊隨其後。積極的監管變化肯定在其中發揮了作用。

結果顯示對高級加密貨幣投資選項的需求不斷增長，突顯了對 Gemini Perpetuals 的需求。例如，在所有調查的市場中，英國加密貨幣持有者對加密貨幣永續期貨的胃口最強，近一半的人表示有興趣投資這些產品。

看到支持加密貨幣的 Trump 政府在美國以外產生的巨大影響也非常有趣，歐洲近五分之一的非持有者表示，加密貨幣將因此增加價值。

展望 2026 年，您認為哪些產品或市場細分將推動歐洲下一波加密貨幣採用浪潮？

歐洲的加密貨幣格局正在蓬勃發展，我相信明年這一趨勢將繼續。我真正感到興奮的一個領域是預測市場，它允許您基本上在任何類型的事件上建立市場，無論是政治還是體育。我們的美國實體剛剛從 CFTC 獲得了指定合約市場許可證，這將允許我們開始向美國客戶提供預測市場。 

我們希望在未來在歐洲提供預測市場。我們目前正在監控監管環境，以確保我們能夠以合規的方式這樣做，我們相信這將是我們產品組合的一個很好的補充。