Vanguard 表示 Bitcoin 是一種「數位 Labubu」— 但它開放了 ETF 交易

Vanguard Group 現在允許客戶交易現貨 Bitcoin 交易所交易基金，但這家管理 12 兆美元資產的機構對加密貨幣的懷疑態度依然堅定不變。

根據 Bloomberg 報導，Vanguard 全球量化股票主管 John Ameriks 在週四的 Bloomberg ETFs in Depth 會議上將 Bitcoin 比作病毒式流行的毛絨玩具收藏品，而非生產性資產，他表示它缺乏公司在長期投資中尋求的收入、複利和現金流。

"對我來說，很難將 Bitcoin 視為比數位 Labubu 更多的東西，"Ameriks 說，指的是那種流行的填充玩具熱潮。

這番評論出現之際，Bitcoin 交易價格約為 90,000 美元，從 10 月的 126,000 美元降低了。

同時，儘管 Vanguard 本月早些時候開放平台訪問第三方產品，但仍然維持其長期反對推出自己的加密貨幣專注 ETF 的立場。

平台開放儘管存在深度投資疑慮

Vanguard 允許 ETF 交易的決定是在追蹤加密貨幣產品表現數月後做出的，自 2024 年 1 月現貨 Bitcoin 基金推出以來。

該公司希望確保這些產品"能夠實現其宣傳的內容，按照它們被描述的方式運作，"Ameriks 在另一次會議訪談中解釋道。

然而，他強調 Vanguard 不會就是否買賣數位資產 ETF 向客戶提供建議。

"我們允許人們在我們的平台上持有和購買這些 ETF，如果他們希望這樣做，但他們需要自行決定，"他說。

"我們不會給他們建議是買還是賣，或者他們應該持有哪些加密代幣。這就是我們目前不會做的事情。"

這一轉變反映了全球第二大資產管理公司面臨的壓力越來越大，因為競爭對手 BlackRock 和 Fidelity 已經吸引了數十億美元的加密 ETF 資金流入。

BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust 成為有史以來最快達到 700 億美元資產的 ETF，每年產生數億美元的費用，而 Vanguard 客戶則抱怨訪問受限，一些人甚至威脅要關閉帳戶以回應該公司最初的封鎖。

領導層變更推動戰略轉變

該公司的領導層過渡在平台開放中發揮了關鍵作用。Salim Ranji 今年接任 CEO，此前他曾經營 BlackRock 的巨型 ETF 業務並監督 IBIT 的推出，他公開談論了區塊鏈的潛力，儘管 Vanguard 仍然表示"沒有計劃推出自己的加密產品。"

Vanguard 經紀和投資主管 Andrew Kadjeski 告訴 Bloomberg，"加密貨幣 ETF 和共同基金已經經過市場波動期的測試，按設計運作並保持流動性。"

他補充說，"服務這些類型基金的行政流程已經成熟；投資者偏好也在不斷發展。"

Ramji 的前任 Tim Buckley 曾表示，Bitcoin ETF 不屬於典型的退休帳戶，強化了該公司對加密貨幣持懷疑態度的聲譽。

該平台現在服務全球超過 5000 萬客戶，這些客戶之前無法通過現有的 Vanguard 帳戶購買現貨 Bitcoin ETF，可能將主流資金吸引到數位資產領域。

投機資產觀點依然存在儘管市場演變

Vanguard 高管一直將加密貨幣標記為投機性投資，貫穿 Bitcoin 波動的繁榮與蕭條週期。

該公司現在認為數位資產極其或非常風險，根據最近 FINRA 基金會的數據，66% 了解加密貨幣的美國投資者持有這一觀點，相比 2021 年的 58% 增加了。

Ameriks 承認，Bitcoin 可能在某些情況下提供非投機性價值，包括高通脹環境或政治不穩定時期。

"如果你能在這些情況下看到價格的可靠變動，我們可以更明智地討論投資理論可能是什麼，以及它在投資組合中可能扮演什麼角色，"他說。"但你還沒有這些——歷史還太短。"

Vanguard 發言人補充說，該公司對區塊鏈的實用性及其改善市場結構的能力仍然保持樂觀。

儘管平台有限制，Vanguard 作為 Strategy 的第二大機構股東持有間接 Bitcoin 敞口，同時管理約 11 兆美元資產，並在其美國經紀平台上將加密基金與其他"非核心"資產（如黃金）類似對待。