Bitcoin (BTC) 市場顯示壓力跡象，長期持有者加速賣出：Glassnode

• 比特幣正在脆弱的區間內交易，已實現虧損上升顯示投資者壓力增加。
• 長期持有者正在加速賣出，表明信心減弱。
• 需求仍然低迷，而流動性和ETF資金流動沒有顯著回升。
• 期權市場正在為關鍵宏觀事件前的短期波動定價。

根據分析公司Glassnode的最新鏈上週報，比特幣(BTC)正顯示出脆弱跡象，關鍵鏈上指標壓力日益增加。該公司詳述，隨著虧損上升、長期持有者(LTH)加速賣出以及需求明顯疲軟，市場目前處於"錨定但承壓"狀態。

比特幣陷入脆弱區間

根據Glassnode的分析，比特幣(BTC)正在一個脆弱區間內交易，各方參與者都沒有可靠的動能。這些不穩定的形態是網絡上已實現虧損增加的結果；也就是說，越來越多的幣被以低於成本基礎的價格賣出。

同時，ETF資金流動、流動性深度和期貨倉位仍相對低迷。根據報告，更強勁的需求流入不足，阻礙了市場重新獲得上行動能。

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長期持有者賣出加劇

然而，Glassnode最關注的是長期持有者（通常是比特幣投資者中最堅韌的群體）賣出增加的情況。數據顯示，長期持有者已開始向市場分發幣，這通常是宏觀不確定時期的早期警訊。

這一點，加上虧損持有者支出增加，表明市場環境謹慎，更有經驗的參與者信心薄弱。

疲軟需求遇上上升的波動預期

儘管市場條件緩慢，期權市場已開始為下週美聯儲FOMC會議前的短期波動定價。看起來交易者正在為可能打破比特幣當前停滯狀態的宏觀驅動波動做準備。

然而，現貨需求基調疲軟，除非有新資金進入，否則波動性將偏向下行。

流動性條件仍然緊張

Glassnode還強調，主要交易場所和期貨市場的流動性下降。較低的流動性通常會增加對大額訂單的價格反應，使整體市場更容易出現劇烈波動。

分析師指出，BTC將繼續承受流動性驅動的壓力，直到ETF資金流入改善或穩定幣流動性增加。

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