比特幣在週二美國交易時段內僅兩小時內就從約91,000美元飆升至超過94,000美元，這一走勢讓許多交易者措手不及。雖然有些人為這突然的漲勢歡呼，但其他人則在舉紅旗——稱這是市場操縱的教科書案例。
最明顯的擔憂之一是缺乏任何基本面驅動因素。
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沒有明顯催化劑，但數百萬資金在幾分鐘內湧入
加密貨幣交易員Vivek Sen指出，沒有重大新聞或公告來證明這突然的價格行為。這種缺乏可識別催化劑的情況引發了人們猜測，這一走勢是人為設計而非自然形成的。
鏈上分析師迅速識別出不尋常的交易模式。根據DeFi研究員DeFiTracer的說法，做市商Wintermute在價格飆升期間的一小時內購買了價值6800萬美元的比特幣。另一位分析師DefiWimar聲稱，包括Coinbase、BitMEX和Binance在內的多個主要參與者進行了大量協調購買，將這一活動描述為協調操縱。
資深交易員NoLimitGains提供了詳細分析，說明為何這一走勢看似人為。他注意到幾個警示信號：薄弱的訂單簿使推高價格變得容易，大量市場買單在幾分鐘內集中出現，以及初始飆升後零後續跟進。他認為真正的牛市走勢會建立結構，而被操縱的走勢則會設下陷阱。
雙方交易者都被清算——流動性獵捕的典型跡象
或許最有說服力的論點集中在交易者所稱的「流動性獵捕」上。這是一種大型參與者故意推動價格以觸發強制清算的策略。
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當交易者開設槓桿倉位時，他們設定清算價格，如果市場走勢對他們不利，其倉位會自動關閉。這些清算水平集中在可預測的價格點，形成「流動性」池，sophisticated參與者可以針對這些池。通過大幅推高比特幣價格，大型參與者可以觸發一連串的空頭清算——迫使看跌交易者以不利價格回購其倉位。這種被迫買入為漲勢增添了燃料，使操縱者能夠在人為膨脹的需求中賣出。
交易員Orbion強調了這一動態，指出當天先有7000萬美元的多頭清算，隨後是6100萬美元的空頭清算——雙方都在幾小時內被清洗出局。
NoLimitGains警告說，從歷史上看，這種垂直飆升往往會急劇回調。隨著資金費率飆升和未平倉合約快速攀升，警示信號非常明顯。他暗示這種設置指向更大的參與者正在定位，準備在零售興奮情緒中賣出。
並非所有人都相信這是操縱
然而，並非所有分析師都認同操縱論點。鏈上分析師Darkfost指出，同一時間發布的美國就業數據是一個合法的催化劑。10月份JOLTS職位空缺為767萬——遠高於700萬的預期——而ADP週度就業數據在連續數週下降後轉為正值。
他指出，數據發布後比特幣立即上漲了約4%。隨著FOMC會議臨近且普遍預期降息，Darkfost認為宏觀背景為風險資產提供了真正的助力，暗示這次漲勢可能是由基本面而非不當行為驅動的。
截至19:30（UTC +8），比特幣已從高點回落，交易價格在92,500美元左右。
來源：https://beincrypto.com/bitcoin-94k-spike-liquidity-hunt/
