美國加密貨幣市場結構法案的重要更新：您需要了解的內容

備受期待的加密貨幣市場結構法案，即CLARITY法案，旨在為美國的數位資產提供必要的監管明確性，正在參議院迎來關鍵日期。然而，它面臨與穩定幣收益、利益衝突和去中心化金融（DeFi）相關的重大複雜問題。

參議院在加密貨幣市場結構法案上存在分歧

法律專家兼Variant首席法務官Jake Chervinsky報告稱，參議院分為兩個委員會：銀行委員會負責證券法方面，農業委員會負責商品法部分。 

兩個委員會都在今年秋季發布了他們的工作草案，下一步是標記，這是一個舉行聽證會對修正案進行投票的過程，然後將法案送交參議院全體投票。

然而，兩個委員會都持謹慎態度，在解決持續爭議之前不太可能進行標記。其中，三個重大問題尤為突出。

第一個主要關注點涉及穩定幣收益。在GENIUS法案中，銀行遊說禁止支付利息，這意味著穩定幣發行者不能向持有者提供任何形式的利息或收益。 

雖然目前的禁令阻止了直接向持有者支付收益，但它並未涉及非收益獎勵或由第三方提供的收益。銀行認為這一差距是一個"漏洞"，並主張在市場結構法案中納入更廣泛的限制。 

利益衝突和DeFi監管阻礙進展

第二個問題圍繞利益衝突。一些民主黨參議員表示，除非法案包含限制總統家族在加密貨幣領域開展業務的條款，否則他們不會支持市場結構立法。 

第三個也許是最關鍵的問題涉及DeFi。重要的是要注意，市場結構立法主要針對對用戶資金和交易行使託管權的中心化平台。 

Chervinsky認為，該法案應主要關注保護DeFi，但傳統金融（TradFi）利益相關者一直在推動國會將加密貨幣領域中的幾乎所有實體——開發者、驗證者和其他人——歸類為中介機構。 

這位專家強調，任何市場結構法案的成功都取決於確保對開發者的強有力保護，因為加密貨幣行業的生存能力依賴於他們的貢獻。 

鑑於這些問題的複雜性和即將到來的假期休息，Chervinsky指出，關於市場結構的討論可能會延續到一月。 

市場分析師MartyParty在12月4日提供了另一個更新，表明兩黨支持的數位資產市場結構法案在國會獲得了重要動力，參議院銀行委員會的標記會議暫定於12月17-18日，就在假期休會前

他表示，如果成功通過，該法案可能為代幣化的真實世界資產（RWAs）建立更清晰的路徑，並減輕"去銀行化"風險，為合規交易所鋪平道路，並可能在商品期貨交易委員會（CFTC）批准現貨加密貨幣交易後刺激市場交易量。 

這種"監管融合"被視為可能推動流動性並激活下一輪牛市的催化劑，強化了特朗普總統將美國打造成"世界加密貨幣之都"的願景。

特色圖片來自DALL-E，圖表來自TradingView.com