比特幣再次在潛在的日圓套利交易衝擊陰影下交易，市場即將迎來12月9-10日的FOMC會議，以及日本銀行可能在12月18-19日會議上採取鷹派轉向。這一局勢呼應了去年夏天的情況，當時東京的政策轉變引發了包括加密貨幣在內的風險資產快速去槓桿化。比特幣價格下週會崩盤嗎？分析師Benjamin Cowen明確將當前環境與7月的衝擊聯繫起來。他提醒追隨者："在2024年7月，Fed降息而BOJ升息，導致套利交易平倉。比特幣因此投降，並在一週後找到低點。"他補充道："這種情況很可能在12月10日再次發生（Fed降息，BOJ升息）。所以比特幣可能在12月中旬找到低點？"去年的確切順序更為微妙——市場積極為Fed寬鬆定價，而BOJ則出人意料地加息——但Cowen強調的核心機制相同：當美國政策朝著寬鬆條件發展，而日本同時收緊時，長期運行的日圓套利交易變得不穩定，高貝塔資產大幅拋售。 相關閱讀：比特幣顯示熊市信號：CryptoQuant CEO表示一件事可能扭轉局勢 Truflation的討論串闡述了為什麼這對比特幣和更廣泛的加密市場很重要。大型機構和商業銀行"以歷史上和著名的低利率借入日圓，並用這些資金在美國投資。"他們可以將資金存入有息工具，從差價中"賺取健康的3-4%"，或者"更常見的是，他們投資股票和債券以獲得更多收益。"這得到了BOJ維持日圓對美元低價政策的強化。 當股票下跌且日圓開始上漲或預期上漲時，危險就出現了。然後"機構和商業借款人可能會退出，以避免在其日圓債務上遭受重大損失。"他們"出售在美國購買的任何資產，並回到日圓以償還在日本的貸款，導致美國資產銷售和日圓購買的連鎖反應。"在"多年來日圓套利交易一直是大銀行和機構投資者賺取容易錢的相對安全方式"之後，即使是適度的正常化也可能迫使廣泛、機械性的去風險化——而比特幣作為一種流動的、槓桿化的風險資產，直接處於這一射程線上。 加密貨幣交易員Kevin（@Kev_Capital_TA）強調當前時間窗口有多緊迫。他指出"我們在接下來的六天內有Fed追蹤通脹的首選指標核心PCE通脹，然後是FOMC"，隨後是12月19日的BOJ新聞發布會，這將"對美元、收益率曲線的短端和長端產生巨大影響，更不用說日圓套利交易恐慌。"在另一篇文章中，他強調"JP10Y繼續創新高。這是個大事，各位"，突顯日本收益率在會議前持續攀升，增加了BOJ採取行動的壓力。 相關閱讀：美國參議員Lummis以"Franklin"迷因暗示美國購買比特幣 幾天前，BitMEX創始人Arthur Hayes將宏觀重新定價直接與比特幣最近的下跌聯繫起來。"BTC下跌是因為BOJ將12月加息納入考慮。美元兌日圓155-160使BOJ變得鷹派，"他認為，將這次拋售定義為資金衝擊而非加密貨幣原生事件。 進入12月，期貨和經濟學家調查將12月9-10日會議Fed降息的可能性置於約80-87%，即使委員會仍存在分歧。同時，BOJ公開表示將在12月18-19日會議上"考慮加息的利弊"，市場現在對收緊政策的可能性定價較高，10年期日本國債收益率接近數十年高點。 這種組合——Fed寬鬆預期加上BOJ收緊風險——正是威脅日圓套利並使2024年7月模式重演成為可能的配置：比特幣和其他風險資產急劇下跌，然後在強制去槓桿化結束後觸底。 截至發稿時，BTC交易價格為92,235美元。 特色圖片由DALL.E創建，圖表來自TradingView.com比特幣再次在潛在的日圓套利交易衝擊陰影下交易，市場即將迎來12月9-10日的FOMC會議，以及日本銀行可能在12月18-19日會議上採取鷹派轉向。這一局勢呼應了去年夏天的情況，當時東京的政策轉變引發了包括加密貨幣在內的風險資產快速去槓桿化。比特幣價格下週會崩盤嗎？分析師Benjamin Cowen明確將當前環境與7月的衝擊聯繫起來。他提醒追隨者："在2024年7月，Fed降息而BOJ升息，導致套利交易平倉。比特幣因此投降，並在一週後找到低點。"他補充道："這種情況很可能在12月10日再次發生（Fed降息，BOJ升息）。所以比特幣可能在12月中旬找到低點？"去年的確切順序更為微妙——市場積極為Fed寬鬆定價，而BOJ則出人意料地加息——但Cowen強調的核心機制相同：當美國政策朝著寬鬆條件發展，而日本同時收緊時，長期運行的日圓套利交易變得不穩定，高貝塔資產大幅拋售。 相關閱讀：比特幣顯示熊市信號：CryptoQuant CEO表示一件事可能扭轉局勢 Truflation的討論串闡述了為什麼這對比特幣和更廣泛的加密市場很重要。大型機構和商業銀行"以歷史上和著名的低利率借入日圓，並用這些資金在美國投資。"他們可以將資金存入有息工具，從差價中"賺取健康的3-4%"，或者"更常見的是，他們投資股票和債券以獲得更多收益。"這得到了BOJ維持日圓對美元低價政策的強化。 當股票下跌且日圓開始上漲或預期上漲時，危險就出現了。然後"機構和商業借款人可能會退出，以避免在其日圓債務上遭受重大損失。"他們"出售在美國購買的任何資產，並回到日圓以償還在日本的貸款，導致美國資產銷售和日圓購買的連鎖反應。"在"多年來日圓套利交易一直是大銀行和機構投資者賺取容易錢的相對安全方式"之後，即使是適度的正常化也可能迫使廣泛、機械性的去風險化——而比特幣作為一種流動的、槓桿化的風險資產，直接處於這一射程線上。 加密貨幣交易員Kevin（@Kev_Capital_TA）強調當前時間窗口有多緊迫。他指出"我們在接下來的六天內有Fed追蹤通脹的首選指標核心PCE通脹，然後是FOMC"，隨後是12月19日的BOJ新聞發布會，這將"對美元、收益率曲線的短端和長端產生巨大影響，更不用說日圓套利交易恐慌。"在另一篇文章中，他強調"JP10Y繼續創新高。這是個大事，各位"，突顯日本收益率在會議前持續攀升，增加了BOJ採取行動的壓力。 相關閱讀：美國參議員Lummis以"Franklin"迷因暗示美國購買比特幣 幾天前，BitMEX創始人Arthur Hayes將宏觀重新定價直接與比特幣最近的下跌聯繫起來。"BTC下跌是因為BOJ將12月加息納入考慮。美元兌日圓155-160使BOJ變得鷹派，"他認為，將這次拋售定義為資金衝擊而非加密貨幣原生事件。 進入12月，期貨和經濟學家調查將12月9-10日會議Fed降息的可能性置於約80-87%，即使委員會仍存在分歧。同時，BOJ公開表示將在12月18-19日會議上"考慮加息的利弊"，市場現在對收緊政策的可能性定價較高，10年期日本國債收益率接近數十年高點。 這種組合——Fed寬鬆預期加上BOJ收緊風險——正是威脅日圓套利並使2024年7月模式重演成為可能的配置：比特幣和其他風險資產急劇下跌，然後在強制去槓桿化結束後觸底。 截至發稿時，BTC交易價格為92,235美元。 特色圖片由DALL.E創建，圖表來自TradingView.com