重要觀點
- 一位頂尖分析師表示，最近加密貨幣 ETF 的批准引發了對山寨幣季節的期望。
- Bitcoin 主導地位的下降進一步增強了市場信心。
- 市場專家表示，山寨幣 ETF 必須在 2026 年第四季度前吸引超過 500 億美元。
近日，加密貨幣 ETF 的熱潮席捲金融市場，表明機構投資者的焦點從 BTC 轉向山寨幣。
由於吸引力飆升，這也引發了對潛在山寨幣季節的討論。
然而，儘管有諸多猜測，一位領先的市場分析師表示，真正的山寨幣季節將取決於一系列特定條件。
他指出，這些條件將確認未來幾個月是否會成為更廣泛加密貨幣領域的關鍵一年。
山寨幣季節將取決於加密貨幣 ETF 的勢頭
當前的加密貨幣 ETF 活動浪潮以許多人意想不到的方式改變了市場動態。
換句話說，圍繞加密貨幣 ETF 批准的日益增長的興奮推動投資者超越 Bitcoin 的視野，引發了對潛在山寨幣季節的樂觀情緒。
在最近的 X 平台帖子中，市場專家 Shanaka Anslem Perera 表示，機構曾經主要將流動性引導至 Bitcoin，使山寨幣難以獲得關注。
然而，他指出，隨著數十億資金僅流入 BTC 產品，過去的模式已經消失。
根據他的解釋，市場焦點從 Bitcoin 轉向 Ethereum，再到較小的代幣，現在已經助長了山寨幣季節的樂觀情緒。
此外，持續流入加密貨幣 ETF 反映了機構對 BTC 以外山寨幣的興趣。
Perera 強調，山寨幣領域承受壓力，因為 2024 年推出了超過一百萬個新代幣。
他解釋說，大多數代幣迅速失敗並消耗了市場流動性。他還指出，鏈上透明度創造了一個競爭環境，交易者複製相同的信號，幾乎沒有留下信念空間。
所有這些因素助長了山寨幣"滅絕"的信念。然而，Perera 認為，隨著數十個山寨幣 ETF 申請出現，局勢在 2025 年發生了轉變。
他指出，超過 30 個獲得批准，帶來了近 60 億美元的機構資金流入。
此外，他表示 Bitcoin 主導地位從 6 月的 65% 以上降低到了 11 月的約 58%。
在他看來，這表明機構正通過新推出的加密貨幣 ETF 將注意力轉向山寨幣。
機構採用與供應壓力將決定山寨幣季節
Perera 警告說，山寨幣供應仍然是一個嚴重威脅。他表示，即將到來的代幣解鎖每月超過 30 億美元。
同時，他補充說，代幣在這些事件後通常平均下跌 18%。
在他的評估中，只有當投資者需求比新供應進入市場更快地吸收時，山寨幣才會復甦。
他的 X 帖子表明，分析師認為未來取決於兩個指標。首先，除 BTC 相關基金外，加密貨幣 ETF 必須每週吸引超過 10 億美元的資金流入。
到 2026 年第四季度，專家表示，山寨幣 ETF 必須吸引至少 500 億美元，以確認可能的山寨幣季節。
其次，每月代幣解鎖必須保持在 50 億美元以下。如果這些條件成立，他預測到 2026 年底，山寨幣主導地位可能會在 15% 到 25% 之間穩定。
但如果供應繼續超過需求，他警告說，主導地位可能會降低到 10% 以下，只留下 Bitcoin 和 Ethereum 作為強大的機構投資選擇。
換句話說，這種情況將使山寨幣季節的樂觀情緒失效。
來源：https://www.thecoinrepublic.com/2025/12/03/altcoin-season-in-2026-depends-on-these-conditions/
