ARK Invest預測SpaceX在傳聞中的2026年上市前估值達1.75兆美元

重點摘要

• Cathie Wood 的 ARK Invest 估計 SpaceX 的價值為 1.75 兆美元，主要受 Starlink 擴張、革命性成本降低以及太空經濟潛力所驅動
• Starlink 衛星網路目前服務超過 1,000 萬名用戶，預計本年度營收將超過 200 億美元
• 可重複使用火箭技術的創新使 SpaceX 將軌道發射費用相較 2008 年降低了約 95%
• 這家航太公司正計劃於 2026 年 6 月在 NASDAQ 上市，預計募集約 750 億美元資金
• 約 30% 的發行股份可能分配給個人散戶投資者，擴大公開市場的參與機會

4 月 21 日，Cathie Wood 的 ARK Invest 發布了一份分析報告，為 SpaceX 的企業價值估定為 1.75 兆美元，以迎接該公司預期的市場首次亮相。這份評估報告確立了支撐這一龐大估值的三大核心驅動因素。

首先是 Starlink，這項衛星寬頻服務已成長至在全球服務超過 1,000 萬名客戶。ARK 分析師預測，該部門在本財政年度將產生超過 200 億美元的年營收。

其次是軌道進入經濟的重大轉變。自 2008 年以來，公司在發射服務方面已實現約 95% 的成本降低。這一突破源於開創性的可重複使用火箭系統，使相同的硬體組件能夠執行多次飛行任務。

第三大支柱涉及該投資公司所描述的新興「軌道經濟」。這一概念涵蓋未來在太空環境中進行的商業活動，可能包括地球外的數據處理中心和零重力製造作業。

ARK 並未將 SpaceX 歸類為傳統航太製造商，而是將其定位為支撐太空經濟生態系統的關鍵基礎設施。該公司將其比作建立早期電信和交通運輸網絡的基礎性企業。

Starlink 驅動營收預測

Starlink 星座是 ARK 財務論點的核心。該服務從低地球軌道向全球市場提供互聯網連接，代表著支撐大部分估值模型的可擴展收入來源。

ARK 分析師認為，持續的網絡擴張將推動多個尋求太空連接解決方案的產業大規模商業採用。

該投資公司主張，不斷降低的發射成本將逐步降低商業太空運營的門檻，有可能創造出目前仍處於萌芽階段的全新市場類別。

ARK 承認其估值包含大量前瞻性假設。其中相當大的部分取決於 SpaceX 能否實現 Starship 的雄心勃勃的成本目標，以及成功擴大 Starlink 的用戶群和基礎設施。

歷史性 NASDAQ 上市正在籌備中

根據業界報導，SpaceX 正在準備於 2026 年 6 月進行 NASDAQ 公開上市。據悉，公司計劃透過此次發行募集約 750 億美元，有望成為有史以來規模最大的首次公開募股。

消息人士表示，公司可能將約 30% 的可用股份專門分配給散戶投資者。這一分配策略將使個人市場參與者能夠以初始發行價格取得股權。

ARK Invest 估值報告的發布時機，似乎是經過策略性安排，旨在預期上市事件前建立公開定價框架。

另外，SpaceX 已就收購 AI 軟體開發商 Cursor 談妥了一項 600 億美元的選擇權。這項策略性收購將把 Cursor 的開發工具與 SpaceX 的「Colossus」超級計算基礎設施整合，以提升專有軟體能力。

這一舉措使這家航太公司與包括 OpenAI 在內的人工智慧領導者直接競爭。

值得注意的是，Cathie Wood 在 4 月 21 日未對 ARK 旗下任何交易所交易基金執行任何重大投資組合交易，而這一天正是 SpaceX 估值報告的發布日期。

關於 Tesla，華爾街分析師目前給予持有的共識建議，在過去三個月內包含 13 個買入評級、11 個持有評級和 7 個賣出評級。分析師對 Tesla 股票的平均目標價為 395.31 美元。

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