Bitcoin 在 2025 年第一季下跌了 11.6%,這是十年來表現最弱的開局季度,而更廣泛的加密貨幣指數遭受了更為慘重的損失,暴露出數位資產市場中投機性資產的深度輪動。
該季度以對支持加密貨幣的美國政府的樂觀情緒開始,但最終 Bitcoin 在該期間早些時候觸及 109,356 美元的歷史高點後錄得負回報。山寨幣和迷因幣的表現要糟糕得多,一些板塊損失了超過一半的價值。
經驗證的 2025 年第一季市場報告數據顯示了什麼
日期為 2025 年 4 月 9 日的 CoinDesk Indices 季度報告提供了 2025 年第一季數位資產表現最完整的經驗證快照。該報告稱,Bitcoin 在觸及 109,356 美元的歷史高點後,該季度收盤下跌了 11.6%。
-11.6%
根據 CoinDesk Indices 季度報告,Bitcoin 2025 年第一季的回報。這一表現使 2025 年第一季成為 Bitcoin 自 2015 年以來表現最弱的第一季度,那段時期是下一個週期反彈前長期累積階段之前的時期。
最初的標題將第一季加密貨幣市場報告歸屬於 CoinGlass。然而,研究並未找到直接可取得的支持該歸屬的英文 CoinGlass 季度報告。本文使用的經驗證季度末表現數據來自 CoinDesk Indices,而非 CoinGlass。
已確認數據與歸屬不確定性
CoinDesk Indices 明確將其報告定位為 2025 年第一季數位資產季度回顧。引用的數據,包括 Bitcoin 負 11.6% 的回報和下面的指數級細分,均直接來自該來源。
CoinGlass 仍然是一個廣泛使用的衍生品數據平台,其清算儀表板為理解該季度的槓桿動態提供了有用的背景。但核心表現數據屬於 CoinDesk Indices。
為什麼大盤加密貨幣的表現優於其他幣種
該季度的損失分佈並不均勻。CoinDesk 20 指數追蹤按市值計算最大的數位資產,在 2025 年第一季錄得負 23.2% 的回報。這是一個陡峭的損失,但它以很大的優勢跑贏了更廣泛的市場。
CoinDesk 80 指數涵蓋前 20 名之外的中盤和較小代幣,在同一時期錄得負 46.4% 的回報。Memecoin 指數下跌了 55.2%,在三個月內損失了超過一半的價值。
大盤幣種與投機性代幣
CoinDesk 20 的負 23.2% 與 Memecoin 指數的負 55.2% 之間的差距代表了超過 30 個百分點的離散度。這種差距顯示出一個明顯的風險規避季度,資本從高貝塔板塊撤退到相對流動性更高的大盤倉位。
這種模式反映了之前下行週期第一季發生的情況,當時投機性代幣的回撤通常是 Bitcoin 的兩到三倍。在 2024 年末輪動到迷因幣的投資者,類似於山寨幣反彈中看到的板塊級別走勢類型,隨著該季度的進展面臨了超額損失。
CoinDesk 20 指數自 2024 年 1 月以來產生了 145 億美元的交易量,並在全球 20 種投資工具中可用,凸顯了其作為機構配置者衡量加密貨幣表現相對於傳統資產的基準作用。
Bitcoin 在該季度轉為歷史性疲軟時仍佔主導地位
儘管錄得負季度,Bitcoin 的相對優異表現強化了其作為加密貨幣市場主導資產的地位。在研究時,CoinGecko 全球數據顯示加密貨幣總市值接近 2.383 兆美元,Bitcoin 市場主導地位接近 56.15%。
Bitcoin 自身的市值約為 1.34 兆美元,即使在經歷了一個季度的下跌後,仍佔加密貨幣總市值的一半以上。
來自簡報 `market_data` 負載的 Bitcoin 市值。Bitcoin 領導地位對資本輪動的意義
當 Bitcoin 價值下跌但市場份額增加時,通常表明資本離開山寨幣的速度快於離開 Bitcoin。這是一種防禦性輪動模式,而不是更廣泛市場的累積信號。
這種動態與顯示第一季加密貨幣資本流動下降的最新數據一致。資金流入減少加上 Bitcoin 主導地位上升表明,進入市場的新資金更傾向於大盤敞口而非投機性押注。
研究時恐懼與貪婪指數讀數為 11,標記為「極度恐懼」,進一步確認了整個市場的防禦性姿態。情緒從該季度開局的樂觀急劇惡化。
CoinGlass 的定位以及證據仍然缺少什麼
CoinGlass 主要以其衍生品數據而聞名,包括清算追蹤、未平倉合約圖表和資金費率分析。其清算儀表板在研究期間被確定為理解第一季槓桿動態最相關的來源。
然而,研究並未找到直接可取得的支持原始標題歸屬的英文 CoinGlass 第一季市場報告頁面。一個第三方中文來源引用了 CoinGlass 季度報告,但沒有經驗證的主要英文頁面。
仍未經驗證的內容
CoinGlass 公共清算 API 端點在研究階段未返回可用的負載。因此,本文未獨立確認具體的 CoinGlass 清算總額、槓桿讀數或衍生品指標。
大規模清算事件,如 Bitcoin 錢包流動中追蹤到的重大鏈上移動類型,通常伴隨著季度急劇回撤。但在沒有經驗證的 CoinGlass 數據的情況下,本文不估計 2025 年第一季的清算數字。
尋求衍生品背景的讀者應直接查閱 CoinGlass 的清算儀表板,而不是依賴未經驗證的第三方數據摘要。
常見問題:第一季加密貨幣市場報告的關鍵問題
CoinGlass 是否發布了原始標題中引用的第一季市場報告?
研究未驗證直接可取得的英文 CoinGlass 季度報告。本文中經驗證的 2025 年第一季表現數據來自 2025 年 4 月 9 日的 CoinDesk Indices 季度回顧。根據一個未經確認的第三方來源,CoinGlass 可能發布了自己的報告,但在本研究週期中未找到主要頁面。
Bitcoin 第一季的下跌與更廣泛的加密貨幣指數相比如何?
Bitcoin 在 2025 年第一季下跌了 11.6%。CoinDesk 20 指數下跌了 23.2%,CoinDesk 80 指數下跌了 46.4%,Memecoin 指數下跌了 55.2%。隨著該季度風險偏好下降,Bitcoin 的相對優異表現擴大。
第一季結束後 BTC 主導地位看起來如何?
在研究時,Bitcoin 主導地位接近 56.15%,加密貨幣總市值接近 2.383 兆美元。該主導地位水平反映出隨著山寨幣更激進地拋售,資本集中在 Bitcoin 上。
報告時的市場情緒如何?
恐懼與貪婪指數錄得 11,處於「極度恐懼」區域。這一讀數與該季度所有主要加密貨幣指數的急劇回撤以及與第一季開局樂觀情緒的急劇逆轉一致。
免責聲明:本文僅供參考,不構成財務或投資建議。加密貨幣和數位資產市場具有重大風險。在做出決定之前,請務必自行研究。
來源: https://coincu.com/markets/q1-crypto-market-report-btc-fell-altcoins-sank/
