BTC 和美股 ETF 在风险资产抛售潮中面临持续资金外流

Bitcoin 和美国股票 ETF 正面临持续的资金外流,因为投资者全面撤离风险资产。同时从加密货币和股票基金撤退的现象,标志着更广泛的风险规避转变,而非特定行业的抛售,引发了关于投机资产需求何时回归的疑问。

BTC ETF 和股票 ETF 同时流失资金

美国现货 Bitcoin ETF 在近几周录得持续净外流,延续了机构资金稳步退出加密货币相关基金的趋势。这种模式与追踪 S&P 500 和 Nasdaq 的主要美国股票 ETF 的撤资活动相似,显示出一种协调性的风险撤离。

外流趋势紧随早期的重创事件。1月下旬,美国上市的 Bitcoin 和 Ether ETF 单日流失近10亿美元。这一趋势在2月非但没有逆转反而加深,因为 BTC ETF 外流持续加速,尽管一些替代加密货币基金录得适度流入。

加密货币和股票 ETF 的双重外流模式意义重大。当资金单独从 Bitcoin 基金流出时,原因通常是加密货币特定的,无论是监管行动、交易所倒闭还是网络事件。当股票 ETF 同时流血时,驱动因素几乎总是宏观因素。像 Grayscale 提议的 Hyperliquid HYPE ETF 等新产品申请仍在继续,但新推出的产品几乎无法抵消更广泛的撤资趋势。

宏观压力正将投资者推向场外

当前的风险规避环境反映了影响投资者情绪的多种因素组合。联储局利率预期的转变一直是主要催化剂,随着通胀数据保持粘性,市场重新评估近期降息的可能性。

Bitcoin 与股票的相关性在宏观压力时期有所加强,当前这一情况也不例外。随着 S&P 500 和 Nasdaq 承受压力,BTC 追踪了更广泛的风险回撤,而非基于加密货币原生催化剂进行交易。

联储局的利率轨迹仍然是前景的核心。货币政策方向的不确定性增加,加剧了抛售压力。一些分析师标记了加息情境的上升几率;美国银行最近概述了联储局可能提高利率的三个条件,这一发展进一步抑制了风险偏好。

传统市场的波动性读数上升强化了谨慎立场。当 VIX 飙升且股票波动性上升时,机构配置者倾向于在削减更具防御性的头寸之前,减少对 Bitcoin 等高贝塔资产的敞口。

交易者关注的逆转信号

为了逆转外流,市场参与者指出了几个具体触发因素。下一次联储局政策会议及随附声明将是一个关键转折点,因为语言中的任何鸽派转变都可能重新点燃对风险资产的需求。

即将发布的美国 CPI 和就业数据也将塑造预期。通胀数据的显著放缓可能加速降息重新定价,这在历史上对 BTC 和股票 ETF 流动都是积极的。

在加密货币原生方面,交易者正在监控 Bitcoin ETF 流动数据以寻找转折迹象。从历史上看,BTC ETF 外流连续期在逆转前持续一到三周,尽管宏观驱动的事件可能比加密货币特定事件持续更长时间。

交易所流动数据提供了另一个信号。交易所流入减少,意味着更少的币转移到交易所进行潜在出售,加上长期持有者积累增加,在过去的逆转之前就已出现。这些链上信号将表明,即使在 ETF 流动转为正数之前,抛售压力也正在耗尽。

与此同时,其他市场的监管发展也可能改变情绪。香港不断发展的虚拟资产框架引起了权衡区域配置策略的机构参与者的关注。

短期交易信号与结构性趋势转变之间的区别在这里很重要。单日 ETF 流入并不能确认逆转,但宏观数据的持续转变,特别是围绕利率预期的转变,将代表更持久的催化剂。在那之前,偏向仍然是在加密货币和传统风险资产方面保留资本。

免责声明:本文仅供参考,不构成财务或投资建议。加密货币和数字资产市场具有重大风险。在做出决定之前,请务必进行自己的研究。