Ripple的RLUSD刚获得币安最强增长杠杆，这能否将其推向前三大资产?

Binance,按交易量计算最大的加密货币交易所,已在其平台上架Ripple的RLUSD稳定币。

1月21日,该交易所宣布将于1月22日上午8点UTC开放现货交易对,包括RLUSD/USDT、RLUSD/U和XRP/RLUSD。

关键的是,Binance将在RLUSD/USDT和RLUSD/U交易对上启动零手续费交易,直至另行通知。

对于普通交易者来说,这看起来像是一个简单的上架公告。然而,行业专家指出,此举可能从根本上改变市场格局,并巩固RLUSD在过去一年的快速增长。

这里的逻辑并非Binance神奇地创造价值,而是该交易所可以改变市场如何引导价值流动。如果这种引导转化为持续的净发行量,RLUSD有可能在快速扩张的市场中跃居前三大稳定币之列。

打造流动性事件

Binance上架的具体机制表明这是在推动主导地位,而非仅仅参与。

通过免除手续费,Binance不仅仅是添加交易对;它是在补贴采用。零手续费稳定币交易对通过重新引导交易清算位置,在中心化交易所改变市场份额方面有着悠久的历史。

Kaiko对Binance上稳定币动态的分析为颠覆这些数字提供了先例。在该交易所于2023年3月重新上架USDC后,该代币在中心化交易所的市场份额据报从约60%飙升至90%以上。

这种转变并不一定意味着USDC立即成为优质资产。这意味着Binance使其成为最便宜、最便利的通道,而市场跟随了激励措施。

Kaiko还记录了零手续费制度如何主导交易所交易量并重塑市场结构。

这对Ripple的稳定币来说既是承诺也是警告。激励措施可以快速创造深度流动性,但当补贴结束时,它们也可能导致活动膨胀后消失。

要让RLUSD迈向前三,两个不同的"飞轮"必须依次转动。

第一个是路由采用。零手续费鼓励做市商和高频交易台报出更紧密的价差,并推动更多流量通过RLUSD交易对。

这通过加深订单簿、减少滑点并确保更可靠的执行,改善了所有参与者的体验。在稳定币市场中,产品差异化往往很薄弱,首选资产通常是交易效率最高的那个。

第二个飞轮是资产负债表采用。只有当RLUSD实际被持有时,市值才会增长,无论是作为交易所抵押品、在DeFi借贷市场,还是在财务配置中。

Binance通过扩展RLUSD的实用性为此创造了环境。上架公告确认将增加投资组合保证金资格,提高该代币在杠杆交易策略中的实用性。

此外,计划纳入Binance Earn。这将为用户提供收益激励,让他们持有该资产而不仅仅是交易它。

攀升背后的数学

尽管有这种战略布局,RLUSD要进入前三必须缩小的数字差距是巨大的。

来自CryptoSlate的数据显示,RLUSD的流通供应量约为14亿美元。这使其跻身市值前十大稳定币之列,但远远落后于市场领导者Tether的USDT和Circle的USDC。

要突破"前三大稳定币",RLUSD需要约51亿美元的新流通量来取代Ethena的USDe,后者的供应量约为64.7亿美元。

在12个月期间,达到该基准需要每月约4.24亿美元的RLUSD净新发行量

这些是很大的数字,需要RLUSD在相对紧迫的时间窗口内从目前的基础上增长四到七倍。

然而,宏观顺风可能有助于这一攀升。

美国财政部公开表示,目前价值约3,000亿美元的稳定币市场到本十年末可能增长十倍。这意味着市场到2030年可能达到3万亿美元。

与此同时,美国银行业巨头摩根大通更为乐观,预测在乐观采用情景下,稳定币可能在两年内达到2万亿美元。

如果这些轨迹成为现实,RLUSD进入前三不仅是从现有企业那里抢夺市场份额,还是在顺势而为。

机构基础设施胜过散户炒作

虽然Binance上架提供了流动性火花,但Ripple进入前三的最佳案例依赖于机构基础设施。

在过去两年中,Ripple组建了一个更像支付和资本市场基础设施提供商而非典型加密货币发行商的体系。

任何潜在增长的基础是监管立场,这导致RLUSD根据纽约DFS有限目的信托公司章程发行。与此同时,Ripple已获得OCC章程的有条件批准。

这种州和联邦监管的双重层级为透明度和合规性设定了其他发行商很少能达到的标准。

对于企业财务主管和银行合规官员来说,这个监管边界往往比品牌认知度更重要。

粘性机构采用的最直接催化剂可能是Ripple已悄悄将自己定位于全球支付网络的中心,成为一个结算、保护和转移数字货币的平台。

去年,Ripple进行了40亿美元的收购狂潮,包括收购主要经纪商Hidden Road、托管公司Palisade、财务管理平台GTreasury和稳定币支付提供商Rail。

这些公司构成了一个跨越交易、托管、支付和流动性管理的垂直整合企业的基础。

这一举措本质上将RLUSD的增长跑道扩展到加密货币交易所钱包之外。它将资产转移到多资产保证金和融资工作流程中,稳定币余额可以在那里快速扩展。

压力测试

风险仍然存在,虽然交易量可以被制造,但采用不能。

Binance自己的现货市场最近已经降温,CoinDesk数据报告显示,2025年12月的现货交易量降至3,670亿美元,为2024年9月以来的最低水平。

然而,即使在这些降低的水平下,Binance仍然足够大,手续费补贴可以重塑流动性路由。

因此,这一举措的最终危险是RLUSD可能成为"便宜的通道"而非"持有资产"。

如果交易量激增但流通供应量几乎没有增长,市场将得到答案:Binance可以创造流动性,但不一定是持久的采用。

要让RLUSD可信地挑战前三,故事必须从"上架和交易"演变为"使用和持有"。

帖子Ripple的RLUSD刚刚获得Binance最强的增长杠杆,这能否将其推向前三大资产?首次出现在CryptoSlate。