Nike saham: adakah pembelian Tim Cook menjadikan NKE satu pembelian pada penilaian semasa?

Ketua Pegawai Eksekutif Apple Tim Cook menghantar isyarat kuat pada hari Rabu apabila beliau membelanjakan hampir $3 juta untuk hampir menggandakan pegangan sahamnya dalam saham Nike (NYSE: NKE), sehari selepas syarikat pakaian sukan itu melaporkan laporan pendapatan yang sangat lemah.

Pembelian sebanyak 50,000 saham pada harga $58.97 setiap satu, menandakan pembelian saham pasaran terbuka pertama Cook dalam tempoh 20 tahun beliau di lembaga Nike, satu peralihan ketara daripada pemerolehan terdahulunya, yang diperoleh melalui pampasan atau geran ekuiti.

Saham Nike melonjak 4.6% untuk ditutup sekitar $60, menjadikannya penerima keuntungan terbesar S&P 500 pada Malam Krismas.​

Saham Nike: Apa yang sebenarnya diisyaratkan oleh pembelian Tim Cook

Masa pembelian Cook sangat mengejutkan. Beliau membeli hanya beberapa jam selepas Nike melaporkan pendapatan yang mengejutkan Wall Street.

Syarikat itu mencatatkan pendapatan sesaham sebanyak $0.53, satu kejatuhan mengejutkan sebanyak 32% daripada tahun sebelumnya, manakala margin kasar runtuh 300 mata asas kepada 40.6%.

Hasil hampir tidak berkembang, terhalang oleh penurunan 9% dalam perniagaan terus kepada pengguna Nike dan diskaun promosi yang besar.

Untuk Cook tampil dan membeli dalam keadaan buruk ini mengisyaratkan salah satu daripada dua perkara: sama ada beliau melihat jualan panik yang tidak mencerminkan realiti, atau beliau mempunyai keyakinan terhadap pelan pemulihan Ketua Pegawai Eksekutif Elliott Hill walaupun menghadapi halangan jangka pendek.​

Mekanismenya penting. Cook adalah pengarah bebas utama Nike dan mengatur kepulangan Hill daripada persaraan pada Oktober 2024.

Dengan membeli 50,000 saham dan meningkatkan pegangannya kepada 105,480, bernilai kira-kira $6.2 juta, Cook mempertaruhkan modal peribadinya pada strategi yang beliau perjuangkan.

Perlu diperhatikan, seorang lagi pengarah Nike, Robert Swan (bekas CFO Intel), juga membeli semasa penurunan, membelanjakan $500,000 untuk 8,691 saham pada harga $57.54.

Namun pembelian orang dalam tidak selalu mengisyaratkan titik terendah.

Jumlah dagangan yang nipis semasa cuti boleh melebih-lebihkan pergerakan, bermakna kenaikan 4.6% pada hari Rabu mungkin berbalik dengan cepat apabila wang sebenar kembali pada bulan Januari.​

Adakah saham Nike perlu dibeli sekarang?

Penilaian Nike kelihatan menipu murah sehingga anda menggali lebih mendalam.

Pada nisbah harga kepada pendapatan jejak sebanyak 35.25, saham itu kelihatan mahal berbanding purata sektor Kitaran Pengguna sebanyak 18.86.

Tetapi gandaan tinggi itu mencerminkan pendapatan yang runtuh. Melihat ke hadapan, Nike didagangkan pada 31.27x pendapatan hadapan, yang lebih munasabah, walaupun masih tinggi untuk syarikat yang membimbing kepada pemampatan margin pada suku seterusnya.​

Kes kenaikan harga bergantung pada keupayaan Hill untuk menstabilkan margin dan membina semula perkongsian borong dengan Foot Locker dan Dick's Sporting Goods, yang diasingkan oleh Nike antara 2020 dan 2023.

Sukan Olimpik Los Angeles 2028 boleh menyediakan tailwind pemasaran berbilang tahun untuk produk prestasi.

Jika Hill dapat memulihkan kredibiliti produk Nike dan jualan pada harga penuh, saham itu boleh dinilai semula kepada purata gandaan 25x sejarahnya, membayangkan kenaikan jika pendapatan pulih.​

Tetapi risikonya adalah struktur. Tarif sahaja akan menyeret margin kasar sebanyak 320 mata asas pada fiskal 2026, dengan Nike menganggarkan $1.5 bilion dalam kos produk tahunan.

Permintaan China kekal lembap. Moody's menurunkan penarafan hutang Nike pada bulan November. Hill sendiri memberitahu pelabur bahawa pemulihan "akan mengambil masa" dengan "tiada jalan yang jelas."​

Untuk pedagang jangka pendek, pembelian Cook adalah pencetus momentum yang patut didagangkan. Untuk pelabur jangka panjang, ia adalah isyarat positif, tetapi ia nampaknya bukan butang beli.

Catatan Nike stock: does Tim Cook's purchase make NKE a buy at current valuations? muncul pertama kali di Invezz