Gemini："我们将看到传统金融（TradFi）和去中心化金融（DeFi）之间的融合日益增加"

Cryptonomist 采访了  Patrick Liou, Gemini 的机构总监，分享他对欧洲加密货币市场的看法，以及 Gemini 最近的产品更新。

你们宣布计划为欧洲人打造一款金融"超级应用"。哪些核心功能或服务将使 Gemini 与现有的新兴银行和加密平台区分开来？

我们希望让人们能够无缝且自信地参与加密货币世界，并通过创新的一体化加密超级应用释放他们财务的潜力。我们为欧洲的日常用户、高级交易者和机构客户提供一系列易于使用的工具。 

我们是少数几个在单一、直观、安全的平台内提供多样化产品套件的欧洲加密平台之一，包括我们拥有90多种代币的现货交易所、质押、代币化股票和永续合约。

自成立以来，我们一直致力于满足最高的安全、监管和合规标准，使我们成为最受信任的品牌和加密货币入口之一。在欧洲，Gemini 已在爱尔兰获得了电子货币机构(EMI)许可证，并从马耳他金融服务管理局(MFSA)获得了 MiCA 和 MiFID II 许可证，证明了我们对该地区受监管增长的承诺。

在欧盟推出衍生品和质押是一个重要步骤。在这些产品类别中，你看到机构客户有什么需求趋势？

将衍生品和质押添加到 Gemini 平台是我们欧洲扩张计划的一个重要里程碑。这些产品为机构提供了额外的方式，让他们在 Gemini 平台内增长资金，但满足不同的风险偏好。

对于任何闲置的资产，质押提供了一种方式，让他们在 SOL 和 ETH 上赚取高达 8% 的利息，没有最低或最高金额限制。 

另一方面，机构对替代性、风险管理型金融工具的需求日益增长，衍生品使他们能够执行复杂策略，获得加密货币的多头或空头敞口。通过 Gemini 永续合约，他们可以交易最高 100 倍杠杆的永续合约，尝试获得比仅进行现货交易更高的回报。

过去一年机构对加密货币的胃口如何演变，哪些行业或机构类型正在推动这种renewed兴趣？

更积极的监管环境和美国政府建立战略比特币储备提升了投资者的情绪，因此机构越来越适应客户对加密货币敞口不断增长的需求。

我们看到更多机构将加密货币分配到其资产负债表并利用 Gemini 的直接托管解决方案，作为对抗通胀的对冲手段，并利用加密货币的长期增长机会。 

我们还看到他们利用资本效率高的工具，如 Gemini 永续合约，这样他们可以实施复杂策略，同时受益于强大的机构级风险管理。

随着美国和欧洲之间的监管差异，Gemini 如何调整其在这两个主要市场的机构产品？

无论不同司法管辖区的监管框架如何，Gemini 一直寻求先获得许可而非事后请求原谅，并满足建立机构信任所需的监管要求。今年早些时候获得 MiFID II 许可证——这并非易事——就是一个很好的例子，使我们能够在整个欧盟提供受监管的衍生品。

为了满足欧洲不断增长的机构需求，我们一直在扩大本地机构团队。我们最近在欧洲聘请了新的机构销售总监 Danny Sheen，他在加强与客户的关系方面做得非常出色。赞助重要活动，如阿姆斯特丹比特币大会和巴黎区块链周，也是与新机构客户建立联系的重要方式。

最后，我们还通过倾听反馈、推出新产品和提供有竞争力的价格，为本地机构量身定制我们的平台。在未来几个月，我们将更新 ActiveTrader——我们为高级交易者和机构构建的高性能界面——以提供更好的交易执行体验和查看 Gemini 订单簿的体验。

Gemini 是第一个引入代币化股票的加密平台——这一举措背后的愿景是什么，你如何看待混合传统金融-去中心化金融资产在未来几年的发展？

代币化股票最初由我们的创始人 Cameron 和 Tyler 倡导，他们看到代币化股权如何能扩大市场准入。我们在不到 3 周的时间内从构思到推出代币化股票，成为第一个将这一产品推向市场的加密平台！

代币化股权将加密原生基础设施与传统金融连接起来，并使历史上存在重大障碍的金融机会变得民主化。用户可以直接从他们的 Gemini 账户交易上链的公开交易公司股份表示，如 MicroStrategy。 

无需经纪账户，用户可以访问零碎股份并在标准市场时间之外交易。我们将此视为加密货币核心原则的自然延伸：开放性、可访问性和效率。 

未来，我认为我们将看到传统金融和去中心化金融之间的融合增加。从公司在其财库中持有比特币到使用稳定币和链上轨道进行交易和结算，混合金融系统将带来更高的效率、透明度和全天候市场准入。

随着加密平台在欧洲深入结构化金融产品，你预见到的最大监管或运营挑战是什么？

加密行业正在迅速发展，监管适应以跟上步伐很重要。很高兴看到世界上第一个全面的监管框架 MiCA 现已在整个欧盟推出。但它并不完美，我相信将对其进行修改以保持其适用性并采纳反馈；我们可能会在未来看到 MiCA 2.0，就像我们看到 MiFID II 一样。

在运营方面，我们看到我们的区域运营模式在预期新立法的情况下不断发展。这包括建立区域合规和运营团队以支持 MiCA 托管和交易要求，以及任命本地合规领导以满足欧洲的反洗钱标准。

你们 2025 年加密状态报告突出了欧洲作为增长最快的地区之一。哪些关键见解或用户行为最引人注目？

很高兴看到欧洲在加密货币所有权方面领先。英国今年的采用率从 18% 增加到 24%，增幅最高，法国紧随其后。积极的监管变化肯定在其中发挥了作用。

结果显示对高级加密投资选项的需求不断增长，突显了对 Gemini 永续合约的需求。例如，在所有调查的市场中，英国加密货币持有者对加密永续期货的胃口最强，近一半的人表示有兴趣投资这些产品。

看到支持加密的特朗普政府在美国之外产生的巨大影响也非常有趣，欧洲近五分之一的非持有者表示，加密货币将因此增值。

展望 2026 年，你认为哪些产品或市场细分将推动欧洲下一波加密采用浪潮？

欧洲的加密格局正在蓬勃发展，我相信这种趋势明年只会继续。我真正感到兴奋的一个领域是预测市场，它允许你基本上在任何类型的事件上建立市场，无论是政治还是体育。我们的美国实体刚刚从美国商品期货交易委员会(CFTC)获得了指定合约市场许可证，这将使我们能够开始向美国客户提供预测市场。 

我们希望未来在欧洲提供预测市场。我们目前正在监测监管环境，以确保我们能够以合规的方式这样做，我们相信这将是我们产品供应的一个很好的补充。