按市值计算的领先加密货币比特币BTC$90,096.22在隔夜美联储降息后下跌。原因可能在于美联储的信息传达，使交易者对未来宽松政策的热情减弱。

美联储周三如预期将基准利率下调25个基点至3.25%，并宣布将开始购买短期国库券以管理银行系统的流动性。

然而，根据CoinDesk数据，截至发稿时BTC交易价格低于90,000美元，较亚洲早盘交易时段下跌2.4%。以太币下跌4%至3,190美元，CoinDesk 20指数下跌超过4%。

这种避险行为可能是由于美联储内部在平衡通胀控制与就业目标方面的分歧迹象增加，加上未来降息路径更具挑战性的信号。

周三有两名成员投票支持维持不变，但个别预测显示，六名FOMC成员认为降息并不"适当"。

此外，央行仅暗示2026年还会有一次降息，令市场对两到三次降息的预期感到失望。

"美联储内部存在分歧，市场对从现在到2026年5月（鲍威尔主席将被替换时）的利率未来路径没有真正的洞察。用特朗普的忠实支持者（他将积极推动降低利率）替换鲍威尔可能是利率最可靠的信号。然而，在那之前，还有6个月的时间，"Amberdata衍生品总监Greg Magadini告诉CoinDesk。

他补充说，目前最可能发生的情况是需要"去杠杆化"或"市场下行"，以坚决说服美联储降低利率。

Monarq资产管理公司的管理合伙人唐世良表示，BTC正跟随股市走低。

"加密货币市场最初对这一消息出现上涨，但此后一直稳步下跌，与股市期货一起，BTC测试但无法突破两周内第三次出现的94,000美元的局部高点，"唐告诉CoinDesk。

他补充说，随着今年最后一个主要市场催化剂已经过去，隐含波动率继续走低。

流动性管理，而非量化宽松

虽然加密社区很快将美联储的储备管理计划称为2020-21年引发前所未有风险承担的老式量化宽松(QE)，但情况并非必然如此。

储备管理计划涉及美联储购买400亿美元的短期国库券。虽然这确实扩大了其资产负债表，但主要是为了解决货币市场的流动性紧张，而不承诺扩大资产负债表或持续抑制收益率。

传统的量化宽松针对长期国债和抵押贷款支持证券，积极降低长期收益率并向经济注入数万亿资金，直接提高投机投资的流动性。

Steno Research创始人Andreas Steno Larsen在X上最好地表达了这一点："这遗憾地不是'兰博基尼QE'。更像是'我的优步还有7分钟到达'QE。"

据一些观察家称，最新实施的计划是针对2019年类似货币市场不稳定的预防性打击。

"美联储不是冒险面对2019年式的争抢，而是悄悄地现在就买入缓冲。这只是美联储确保金融系统有足够的喘息空间度过春季而不会出现问题，"化名为EndGame Macro的观察者说。