比特币在周二美国交易时段内短短两小时内从约91,000美元飙升至超过94,000美元，这一走势让许多交易者措手不及。虽然一些人为这突然的涨势欢呼，但其他人则发出警告——称这是市场操纵的典型案例。
最明显的担忧之一是缺乏任何基本面驱动因素。
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看不到催化剂，但数百万资金在几分钟内涌入
加密货币交易员Vivek Sen指出，没有重大新闻或公告来证明这突然的价格行为。这种缺乏可识别催化剂的情况引发了人们猜测，这一走势是人为设计而非自然形成的。
链上分析师迅速识别出不寻常的交易模式。根据DeFi研究员DeFiTracer的说法，做市商Wintermute在价格飙升期间的一小时内购买了价值6800万美元的比特币。另一位分析师DefiWimar声称，包括Coinbase、BitMEX和Binance在内的多个主要参与者进行了大量协调购买，他将这种活动描述为协调操纵。
资深交易员NoLimitGains提供了关于为何这一走势看似人为的详细分析。他注意到几个警告信号：薄弱的订单簿使推高价格变得容易，大量市场买单在几分钟内集中出现，以及初始飙升后零后续跟进。他认为真正的牛市走势会建立结构，而被操纵的走势则会设置陷阱。
双方交易者都被清算——流动性猎取的典型迹象
或许最有说服力的论点集中在交易者所称的"流动性猎取"上。这是一种大型参与者故意推动价格以触发强制清算的策略。
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当交易者开设杠杆头寸时，他们设定清算价格，如果市场走势对他们不利，他们的头寸会自动关闭。这些清算水平集中在可预测的价格点，创造出复杂参与者可以瞄准的"流动性"池。通过将比特币价格大幅推高，大型参与者可以触发一连串的空头清算——迫使看跌交易者以不利价格回购他们的头寸。这种强制买入为涨势增添了燃料，使操纵者能够在人为抬高的需求中卖出。
交易员Orbion强调了这种动态，指出当天先有7000万美元的多头清算，随后是6100万美元的空头清算——双方都在几小时内被清空。
NoLimitGains警告说，从历史上看，这种垂直飙升往往会急剧回调。随着资金费率飙升和未平仓合约快速攀升，警告信号非常明显。他暗示这种设置表明更大的参与者正在定位，准备在零售投资者兴奋时卖出。
并非所有人都相信这是操纵
然而，并非所有分析师都认同操纵论点。链上分析师Darkfost指出，同一时间发布的美国就业数据是一个合法的催化剂。10月JOLTS职位空缺为767万——远高于700万的预期——而ADP周度就业数据在连续数周下降后转为正值。
他指出，数据公布后比特币立即上涨了约4%。随着FOMC会议临近且普遍预期降息，Darkfost认为宏观背景为风险资产提供了真正的助力，暗示这次涨势可能是由基本面而非不当行为驱动的。
截至世界标准时间11:30，比特币已从高点回落，交易价格在92,500美元左右。
来源：https://beincrypto.com/bitcoin-94k-spike-liquidity-hunt/
