文章作者：Nishil Jain 文章编译：Block unicorn 前言 ICO回归了，各大发射台纷纷涌向它们，都想分一杯羹。10月，Coinbase收购了Echo并在本月初推出了其代币销售平台；9月，Kraken与Legion合作。同时，Binance与Buildlpad有着密切关系，而PumpFun正尝试通过Spotlight发行实用型代币。这些发展正值投资者对ICO的兴趣和信任正在恢复之际。Umbra Privacy在MetaDAO上筹集了1.56亿美元，目标融资额为75万美元，而Yieldbasis在Legion上不到一天就被超额认购98倍。Aria Protocol在Buildpad上被超额认购20倍，吸引了超过30,000名参与者。随着ICO开始以数倍于发行价的价格筹集资金，过滤噪音变得尤为重要。在我们之前的文章"加密货币领域的资本形成"中，Saurabh解释了加密货币空间中资本形成的演变。他探讨了新的融资结构，如Flying Tulip的投资模式和MetaDAO的ICO，如何尝试解决团队、投资者和用户之间潜在的利益冲突。每种新模式都声称能在相关各方之间提供更好的利益平衡。虽然这些模式的成功与否仍有待观察，但我们看到各种发射台正在以不同方式尝试解决投资者、用户和团队之间的冲突。它们通过允许项目团队在公开代币销售期间选择自己的投资者，实现了更有选择性的投资者上限。在今天的文章中，我将引导您了解投资者筛选的原因和方法。被选中的持有者将获得优先权。在2017年至2019年间，ICO投资主要采用先到先得的模式，吸引了大量投资者试图以低估值进入，通常目标是在项目早期阶段获取快速利润。对300多个ICO项目的研究数据显示，30%的投资者在项目启动后的第一个月内退出。虽然快速回报总是对投资者有吸引力，但项目团队没有义务接受每个要求资金的钱包。真正有远见的团队应该能够选择他们的ICO参与者，筛选出致力于长期增长的投资者。以下是来自Eigencloud的Ditto讨论从先到先得（FCFS）销售模式向以社区为中心的销售系统的转变。这一轮ICO的问题是它最终陷入了"柠檬市场"困境。太多ICO项目涌现，其中许多是骗局或陷阱，使人们难以区分高质量和低质量项目。发射台无法严格审核所有项目，导致投资者对ICO的信任度低。最终，ICO数量激增，但可用于支持它们的资金不足。现在看来情况又开始发生变化。Cobie的Echo筹款平台自推出以来已为300多个项目筹集了2亿美元。同时，在一些独立筹款活动中，我们看到数百万美元在短短几分钟内消失。Pump.fun成功完成了ICO，在不到12分钟内筹集了5亿美元；Plasma在XPL的公开发行中筹集了3.73亿美元，目标为5000万美元。这种转变不仅体现在代币发行上，也体现在发射台本身。像Legion、Umbra和Echo这样的新兴平台承诺为创始人和投资者提供更大的透明度、更清晰的机制和更强大的架构。它们正在消除信息不对称，使投资者能够区分好坏项目。如今，投资者可以清楚地了解项目的估值、融资金额和相关细节，从而更好地降低陷入亏损投资的风险。这导致资本回流到ICO投资，项目认购远超预期。新一代发射台也在努力建立与项目长期愿景相符的投资社区。在收购Echo后，Coinbase宣布推出自己的代币销售平台，强调用户-平台适配筛选过程。目前，他们通过跟踪用户的代币销售模式来实现这一点。在销售开始后30天内出售代币的用户将获得较低的分配，更多适配指标将很快公布。这种向以社区为中心的分配理念的转变在Monad精心设计的空投计划和MegaETH的ICO分配计划中得到了明确展示，这两者都以社区成员为中心。MegaETH被超额认购约28倍。该项目要求用户将其社交媒体资料和钱包与其链上历史联系起来，以筛选出他们认为最符合项目理念的代币持有者名单。这就是我们看到的转变：当ICO资金再次变得丰富时，项目团队需要选择将这些资金分配给谁。新一代发射台就是为解决这个问题而创建的。下一代发射台 目前，Legion、Buildlpad、MetaDAO和Kaito等平台正在崛起，代表着一种新型的发射台。第一步是审核ICO项目，确保投资者对发射台平台的信任；下一步是审核参与的投资者，确保资金分配符合项目标准。Legion坚持基于绩效的分配理念，并提供最全面的社区成员排名系统。该平台已成功完成17次代币发行，最近一次发行的超额认购率约为100倍。为确保代币在超额认购的销售中到达合适的人手中，每位参与者都被分配一个Legion分数，该分数考虑了他们的链上历史和跨协议活动、开发者资格（如GitHub贡献）、社会影响力、网络覆盖范围以及关于他们对项目预期贡献的定性陈述。在Legion上推出产品的创始人可以选择分配加权指标，如开发者参与度、社交影响力、KOL（关键意见领袖）参与度或社区教育贡献，并相应地分配权重。Kaito采取更有针对性的方法，将部分资源分配给积极参与Twitter讨论的"发言者"。参与度根据用户的投票可信度和发言影响力、质押的$KAITO数量以及创世NFT的稀有度进行加权。项目团队可以从这些首选支持者类型中进行选择。Kaito的模式帮助项目吸引有影响力的社交媒体参与者作为早期投资者。这一策略对于严重依赖初始曝光的项目特别有用。Buildlpad的核心理念基于资金分配。用户质押的资金越多，参与代币销售时获得的代币就越多。然而，这也意味着只有拥有资金的钱包才能参与。为平衡这种基于资本的系统，Buidlpad引入了一个"团队系统"，根据社区活动如内容创作、教育推广和社交媒体宣传来奖励排行榜积分和额外奖励。在这四个发射台中，MetaDAO是最独特的。通过MetaDAO ICO筹集的资金被放置在链上保险库中，并由一种称为Futarchy的基于市场的机制管理。Futarchy本质上是底层代币的期货市场，但交易基于治理决策而非价格。所有筹集的资金都保存在链上保险库中，每笔支出都由条件市场验证。团队必须提出资金使用计划，代币持有者对这些行动是否会创造价值进行押注。只有当市场达成共识时，交易才能完成。MetaDAO的ICO是无需许可的，完全向投资者参与开放，每位投资者根据其投资资本获得代币分配。然而，社区建设和代币持有者之间的利益一致性发生在ICO之后。每个提案在Futarchy中都作为一个市场，允许交易者在提案获批后出售或购买更多代币。因此，代币持有者社区根据最终决定而演变。虽然本文重点关注精选分配方案，但从项目团队的角度来看，在决定启动ICO之前，还需要考虑许多其他因素，如项目选择标准、创始人灵活性、平台费用和发布后支持。以下比较表可以帮助您一目了然地了解所有这些因素。Web3可以通过基于可验证声誉系统的激励机制将用户、交易者和贡献者聚集在一起。如果没有机制来淘汰不良行为者或吸引合适的参与者，大多数社区代币销售将保持不成熟，充斥着信徒和非信徒的混合群体。当前的发射台为团队提供了改善代币经济并迈出正确第一步的机会。项目需要工具来识别生态系统内的合适用户并奖励他们的实际贡献。这包括背后有活跃社区的有影响力用户，以及为他人创建有用应用和体验的创始人或建设者。这些用户群体在推动生态系统增长方面发挥着至关重要的作用，应该为长期保留而提供激励。如果当前势头持续下去，下一代发射台可能有助于解决加密货币空间中社区启动问题，这是空投未能解决的问题。文章作者：Nishil Jain 文章编译：Block unicorn 前言 ICO回归了，各大发射台纷纷涌向它们，都想分一杯羹。10月，Coinbase收购了Echo并在本月初推出了其代币销售平台；9月，Kraken与Legion合作。同时，Binance与Buildlpad有着密切关系，而PumpFun正尝试通过Spotlight发行实用型代币。这些发展正值投资者对ICO的兴趣和信任正在恢复之际。Umbra Privacy在MetaDAO上筹集了1.56亿美元，目标融资额为75万美元，而Yieldbasis在Legion上不到一天就被超额认购98倍。Aria Protocol在Buildpad上被超额认购20倍，吸引了超过30,000名参与者。随着ICO开始以数倍于发行价的价格筹集资金，过滤噪音变得尤为重要。在我们之前的文章"加密货币领域的资本形成"中，Saurabh解释了加密货币空间中资本形成的演变。他探讨了新的融资结构，如Flying Tulip的投资模式和MetaDAO的ICO，如何尝试解决团队、投资者和用户之间潜在的利益冲突。每种新模式都声称能在相关各方之间提供更好的利益平衡。虽然这些模式的成功与否仍有待观察，但我们看到各种发射台正在以不同方式尝试解决投资者、用户和团队之间的冲突。它们通过允许项目团队在公开代币销售期间选择自己的投资者，实现了更有选择性的投资者上限。在今天的文章中，我将引导您了解投资者筛选的原因和方法。被选中的持有者将获得优先权。在2017年至2019年间，ICO投资主要采用先到先得的模式，吸引了大量投资者试图以低估值进入，通常目标是在项目早期阶段获取快速利润。对300多个ICO项目的研究数据显示，30%的投资者在项目启动后的第一个月内退出。虽然快速回报总是对投资者有吸引力，但项目团队没有义务接受每个要求资金的钱包。真正有远见的团队应该能够选择他们的ICO参与者，筛选出致力于长期增长的投资者。以下是来自Eigencloud的Ditto讨论从先到先得（FCFS）销售模式向以社区为中心的销售系统的转变。这一轮ICO的问题是它最终陷入了"柠檬市场"困境。太多ICO项目涌现，其中许多是骗局或陷阱，使人们难以区分高质量和低质量项目。发射台无法严格审核所有项目，导致投资者对ICO的信任度低。最终，ICO数量激增，但可用于支持它们的资金不足。现在看来情况又开始发生变化。Cobie的Echo筹款平台自推出以来已为300多个项目筹集了2亿美元。同时，在一些独立筹款活动中，我们看到数百万美元在短短几分钟内消失。Pump.fun成功完成了ICO，在不到12分钟内筹集了5亿美元；Plasma在XPL的公开发行中筹集了3.73亿美元，目标为5000万美元。这种转变不仅体现在代币发行上，也体现在发射台本身。像Legion、Umbra和Echo这样的新兴平台承诺为创始人和投资者提供更大的透明度、更清晰的机制和更强大的架构。它们正在消除信息不对称，使投资者能够区分好坏项目。如今，投资者可以清楚地了解项目的估值、融资金额和相关细节，从而更好地降低陷入亏损投资的风险。这导致资本回流到ICO投资，项目认购远超预期。新一代发射台也在努力建立与项目长期愿景相符的投资社区。在收购Echo后，Coinbase宣布推出自己的代币销售平台，强调用户-平台适配筛选过程。目前，他们通过跟踪用户的代币销售模式来实现这一点。在销售开始后30天内出售代币的用户将获得较低的分配，更多适配指标将很快公布。这种向以社区为中心的分配理念的转变在Monad精心设计的空投计划和MegaETH的ICO分配计划中得到了明确展示，这两者都以社区成员为中心。MegaETH被超额认购约28倍。该项目要求用户将其社交媒体资料和钱包与其链上历史联系起来，以筛选出他们认为最符合项目理念的代币持有者名单。这就是我们看到的转变：当ICO资金再次变得丰富时，项目团队需要选择将这些资金分配给谁。新一代发射台就是为解决这个问题而创建的。下一代发射台 目前，Legion、Buildlpad、MetaDAO和Kaito等平台正在崛起，代表着一种新型的发射台。第一步是审核ICO项目，确保投资者对发射台平台的信任；下一步是审核参与的投资者，确保资金分配符合项目标准。Legion坚持基于绩效的分配理念，并提供最全面的社区成员排名系统。该平台已成功完成17次代币发行，最近一次发行的超额认购率约为100倍。为确保代币在超额认购的销售中到达合适的人手中，每位参与者都被分配一个Legion分数，该分数考虑了他们的链上历史和跨协议活动、开发者资格（如GitHub贡献）、社会影响力、网络覆盖范围以及关于他们对项目预期贡献的定性陈述。在Legion上推出产品的创始人可以选择分配加权指标，如开发者参与度、社交影响力、KOL（关键意见领袖）参与度或社区教育贡献，并相应地分配权重。Kaito采取更有针对性的方法，将部分资源分配给积极参与Twitter讨论的"发言者"。参与度根据用户的投票可信度和发言影响力、质押的$KAITO数量以及创世NFT的稀有度进行加权。项目团队可以从这些首选支持者类型中进行选择。Kaito的模式帮助项目吸引有影响力的社交媒体参与者作为早期投资者。这一策略对于严重依赖初始曝光的项目特别有用。Buildlpad的核心理念基于资金分配。用户质押的资金越多，参与代币销售时获得的代币就越多。然而，这也意味着只有拥有资金的钱包才能参与。为平衡这种基于资本的系统，Buidlpad引入了一个"团队系统"，根据社区活动如内容创作、教育推广和社交媒体宣传来奖励排行榜积分和额外奖励。在这四个发射台中，MetaDAO是最独特的。通过MetaDAO ICO筹集的资金被放置在链上保险库中，并由一种称为Futarchy的基于市场的机制管理。Futarchy本质上是底层代币的期货市场，但交易基于治理决策而非价格。所有筹集的资金都保存在链上保险库中，每笔支出都由条件市场验证。团队必须提出资金使用计划，代币持有者对这些行动是否会创造价值进行押注。只有当市场达成共识时，交易才能完成。MetaDAO的ICO是无需许可的，完全向投资者参与开放，每位投资者根据其投资资本获得代币分配。然而，社区建设和代币持有者之间的利益一致性发生在ICO之后。每个提案在Futarchy中都作为一个市场，允许交易者在提案获批后出售或购买更多代币。因此，代币持有者社区根据最终决定而演变。虽然本文重点关注精选分配方案，但从项目团队的角度来看，在决定启动ICO之前，还需要考虑许多其他因素，如项目选择标准、创始人灵活性、平台费用和发布后支持。以下比较表可以帮助您一目了然地了解所有这些因素。Web3可以通过基于可验证声誉系统的激励机制将用户、交易者和贡献者聚集在一起。如果没有机制来淘汰不良行为者或吸引合适的参与者，大多数社区代币销售将保持不成熟，充斥着信徒和非信徒的混合群体。当前的发射台为团队提供了改善代币经济并迈出正确第一步的机会。项目需要工具来识别生态系统内的合适用户并奖励他们的实际贡献。这包括背后有活跃社区的有影响力用户，以及为他人创建有用应用和体验的创始人或建设者。这些用户群体在推动生态系统增长方面发挥着至关重要的作用，应该为长期保留而提供激励。如果当前势头持续下去，下一代发射台可能有助于解决加密货币空间中社区启动问题，这是空投未能解决的问题。