德州仪器 (TXN) 股票因出色的第一季度业绩飙升 16%

主要亮点

• 德州仪器超越2026年第一季度预期，每股收益报$1.68，高于市场普遍预估的$1.36
• 公司营收达48.3亿美元，超越预期的45.2亿美元
• 工业部门较上一季度增长逾20%；数据中心业务增幅超过25%
• 巴克莱将TXN上调至与大市同步，并将目标价从$175上修至$250
• 多家华尔街机构上调目标价，其中KeyBanc目标价达$325，Rosenblatt达$330

德州仪器在2026年开局季度表现亮眼，盈利与营收双双轻松超越华尔街预测。每股收益达$1.68，大幅超出分析师普遍预期的$1.36。公司营收总计48.3亿美元，而市场预测为45.2亿美元。

消息公布后，股价上涨约16%，从约$233攀升至约$274附近交易。

Texas Instruments Incorporated, TXN

亮眼业绩源于两大核心业务部门的强劲表现：工业部门与数据中心。工业部门在3月季度业绩中录得环比增长逾20%。与此同时，数据中心业务在同一时期增幅超过25%。

第二季度展望略高于典型季节性规律，显示这两大部门的增长势头持续。然而，据瑞银指出，汽车领域需求持续呈现波动。

华尔街以上调评级及目标价作出回应

巴克莱作出最重大的调整，将TXN从减持上调至与大市同步，同时将目标价从$175提高至$250。该投资银行将此次调整归因于工业及数据中心市场基本面持续改善。

巴克莱预计数据中心营收在2026年全年将飙升逾90%。该机构亦预期工业业务表现在6月季度将再度超越季节性预期。

该行目前预测TXN在2027年全年每股自由现金流为$10，高于目前华尔街普遍预期的约$8.55。

瑞银维持买入评级，同时将目标价从$260上调至$295。该机构表示业绩符合较高预期，而前瞻性指引则带来小幅惊喜。

Cantor Fitzgerald将目标价从$250上调至$280，同时维持中性立场。该机构采用更高的28倍估值倍数，相较此前的25倍有所提升，认可模拟半导体市场动态持续改善。

其他分析师评论

KeyBanc设定最高目标价，将其上调至$325。美银证券将TXN上调至买入，目标价$320，并着重指出工业部门中航空航天及国防应用的增长势头。

Rosenblatt将目标价上调至$330。Baird上调至$300。Wolfe Research观察到第一季度营收环比增长9%，并设定$315的目标价。

TXN目前估值约为自由现金流的26倍，相较其历史中段十位数倍数偏高。该股市盈率为43.15倍。

巴克莱警告，公司在下半年普遍预期方面面临执行挑战。Cantor Fitzgerald同样指出，内存供应限制及地缘政治不确定性是在更广泛半导体行业中需要审慎选股的因素。

该股在$274附近交易，逼近财报驱动反弹前所创下的52周高位$238.80。

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