Bitwise виступає проти правила MSCI, захищає місце стратегії в глобальних індексах

• Bitwise виступає проти плану MSCI видалити Стратегічний пул з основних глобальних ринкових індексів.
• Запропоноване MSCI правило 50% цифрових активів викликає занепокоєння щодо нейтральності індексу.
• Виключення з індексу може спричинити примусовий продаж на мільярди доларів пасивними фондами.

Bitwise публічно розкритикував MSCI щодо пропозиції правила індексу, яке може понизити Стратегічний пул у ключових міжнародних індексах. Суперечка базується на категоризації організацій з великими рахунками Bitcoin. Цей крок може вплинути на доступ інвесторів, потоки пасивних фондів та подальше ставлення до компаній цифрових активів.

Bitwise, керуючий фондом цифрових активів, опублікував свою позицію 12 грудня. Компанія відреагувала на тривалі консультації MSCI щодо методології індексу. Вона виступила проти реформи, яка перекатегоризувала б компанії, такі як Стратегічний пул. Bitwise заявив, що ці кроки підривають намір ринкових індексів.

Bitwise закликає до нейтральності індексу під час перегляду MSCI

Компанія стверджувала, що індекси повинні базуватися на структурі ринку, а не на бізнес-уподобаннях. Bitwise стверджує, що пропозиція, створена MSCI, представляє суб'єктивне судження. Вона застерегла, що це вводитиме в оману інвесторів щодо ринку. Bitwise заявив, що нейтральність індексу повинна бути пріоритетом.

Суперечка виникла після того, як MSCI переглянув компанії з казначейством цифрових активів. Ці компанії мають високі суми цифрових активів на своїх балансах. Найбільший корпоративний власник Bitcoin, Стратегічний пул, знаходиться в центрі перегляду. Цей процес розпочався в жовтні в MSCI.

Правило 50% MSCI зустрічає опір від Bitwise

MSCI розглядає впровадження правила 50% як частину перегляду. Пропозиція виключила б компанії, чиї цифрові активи складають принаймні половину загальних активів. MSCI вважає ці компанії схожими на інвестиційні холдингові компанії. Ця класифікація була серйозно розкритикована.

Bitwise не погодився з таким обґрунтуванням. Компанія вказала, що Стратегічний пул є динамічним бізнесом, а не пасивним інвестиційним засобом. Вона також стверджувала, що біржові продукти не можуть відтворити структуру Стратегічного пулу. Bitwise дійшов висновку, що Стратегічний пул забезпечив вартість для акціонерів у своєму підході.

Також читайте: Стратегічний пул Inc. виступає проти плану MSCI виключити DAT з ключових індексів

Компанія також поставила під сумнів вплив на інвесторів. Bitwise стверджував, що пропозиція обмежить контакт з лідерами цифрових активів. Інвестори з пасивними фондами більше не матимуть доступу до процвітаючої галузі, попередила вона. Bitwise вважає, що такий підхід поставить інвесторів у невигідне становище.

Стратегічний пул дає відсіч, оскільки Сейлор називає правило MSCI дискримінаційним

Стратегічний пул взяв на себе власний захист. Під час періоду консультацій голова Майкл Сейлор був безпосередньо залучений до MSCI. Він описав запропоноване правило як дискримінаційне. Сейлор заявив, що стандарти індексу повинні відповідати глобальній ринковій революції.

Стратегічний пул стверджує, що є операційною компанією. Компанія стверджує, що використовує Bitcoin як засіб підтримки довгострокової прибутковості акцій. Вона спростовує твердження, що її баланс характеризує її як холдингову компанію. Стратегічний пул каже, що інновації не призводять до виключення.

Інші фірми підтримали ці занепокоєння. MSCI був закликаний Strive, інвестиційною корпорацією, переглянути свою пропозицію. Аналітики ринку також підкреслили потенційні ризики, пов'язані з видаленням з індексу. JPMorgan додав, що побоювання щодо примусового продажу вже відбулися в акціях Стратегічного пулу.

Тиск все ще сильний через вплив MSCI. Індекси MSCI відстежують трильйони доларів по всьому світу. Виключення спричинило б примусовий продаж з індексними фондами. Деякі прогнози вказують, що актив може бути проданий на мільярди доларів.

Очікується, що MSCI опублікує рішення 15 січня. Результат може вплинути на ставлення до компаній з великою кількістю цифрових активів з боку провайдерів індексів. Позитивне рішення може призвести до більшого прийняття цифрових активів. Цей потенціал виключення послабив би пасивні інвестиції по всій галузі.

Також читайте: Гарвардський університет купує більше Bitcoin, ніж золота, каже Метт Хоуган, CIO Bitwise