Акції RH (RH): падіння через тиск тарифів на маржу на тлі зростання доходів на 9%

TLDR

• RH збільшує дохід на 9%, але маржа скорочується через тарифи та витрати на розширення.
• Частка ринку зростає, незважаючи на уповільнення житлового будівництва та жорсткі галузеві перешкоди.
• Сильний потік капіталу та зменшення боргу підвищують фінансову гнучкість RH.
• Прогноз на 4-й квартал вказує на зростання, але продовження тиску витрат на прибутковість.
• RH залишається стійким завдяки стабільному попиту та дисциплінованій операційній стратегії.

RH закінчив день нижче, оскільки акції закрилися на рівні $153,31, знизившись на 2,49%, тоді як компанія показала стабільне зростання у третьому кварталі.

Rh, RH

Останні результати показали стійкий імпульс доходів, але скорочення маржі, і цей контраст сформував реакцію ринку. Звіт також підкреслив операційний тиск, який продовжував впливати на очікування.

Зростання доходів посилюється, але тиск на маржу зростає

RH повідомила про збільшення доходу на 9% до $884 мільйонів, і це зростання продовжило дворічну тенденцію сильного розширення. Вищі тарифні витрати та витрати на відкриття в Парижі зменшили маржу, і це перемістило увагу на операційну дисципліну. Компанія збільшила чистий прибуток на 9% до $36 мільйонів, і це підкреслило постійний попит.

Операційна маржа досягла 12,0%, тоді як скоригована операційна маржа встановилася на рівні 11,6%, і обидва показники відображали додаткове навантаження витрат. Вплив тарифів вплинув на замовлення з попередніх періодів, і цей вплив обмежив очікувану прибутковість протягом кварталу. RH підтримувала силу EBITDA з маржею 16,2%, а скоригована EBITDA досягла 17,6%.

Вільний потік капіталу склав $83 мільйони, а результати з початку року досягли $198 мільйонів, що тримало компанію на шляху до її річної мети. RH також зменшила чистий борг до $2,427 мільярда, і компанія продовжувала знижувати надлишкові запаси. Керівництво оцінило капітал нерухомості в $500 мільйонів, і ця вартість може підтримати майбутню фінансову гнучкість.

Зростання частки ринку продовжується, незважаючи на перешкоди в житловому секторі

RH зафіксувала зростання частки в основних сегментах, і це зростання поширилося на однорічний та дворічний період. Компанія приписала прогрес постійним змінам попиту, і ці зміни зміцнили її позицію в фрагментованому секторі розкішного житла. Вона також просунулася проти регіональних шоурумів та національних меблевих брендів.

Ширше уповільнення житлового будівництва вплинуло на показники категорій, і RH зазначила, що галузь зіткнулася з найслабшим середовищем за десятиліття. Тим не менш, зростання доходів залишалося стабільним, і ця продуктивність підтримувала конкурентну позицію компанії. Тарифне середовище залишалося складним, і ця динаміка формувала поточні стратегії ціноутворення.

RH продовжувала зменшувати запаси, покращуючи цикли продуктів, і це покращення допомогло оптимізувати операції. Керівництво також надало пріоритет контролю витрат, і цей напрямок був спрямований на стабілізацію маржі з часом. Компанія підкреслила сильнішу залученість у категоріях, орієнтованих на дизайн, і ця динаміка підтримувала її довгострокову тему зростання.

Оновлений прогноз вказує на зростання та додатковий тиск витрат

RH прогнозує зростання доходів у четвертому кварталі на 7-8%, і цей діапазон узгоджується з поточними тенденціями. Компанія очікувала скориговану операційну маржу від 12,5% до 13,5%, і тарифи знову вплинули на прогноз. Керівництво щодо скоригованої маржі EBITDA від 18,7% до 19,6% відображало постійну дисципліну витрат.

Зростання доходів за повний рік має досягти 9,0-9,2%, і цей прогноз залишався відповідним до попередніх проекцій. Компанія планувала скориговану операційну маржу від 11,6% до 11,9%, і міжнародні інвестиції зменшили загальну прибутковість. Очікування щодо маржі EBITDA від 17,6% до 18,0% окреслили короткострокову продуктивність компанії.

Керівництво щодо вільного потоку капіталу від $250 мільйонів до $300 мільйонів залишилося незмінним, і це підтримало фінансові цілі RH. Поточні зусилля з розширення вплинули на рівень витрат, і цей вплив продовжував формувати квартальні результати. RH підтримувала стабільну довгострокову позицію, і загальна продуктивність сигналізувала про стійкість, незважаючи на зовнішній тиск.

Пост RH (RH) Stock: Plunge as Tariffs Pressure Margins Amid 9% Revenue Jump вперше з'явився на CoinCentral.