Bitcoin 'AfterDark' ETF націлений на нічну перевагу BTC, пропускає години США

Новий ETF Nicholas AfterDark планує утримувати Bitcoin лише вночі та переходити в казначейські облігації під час американських годин, щоб використати перевагу продуктивності BTC у неамериканські сесії.

Bitcoin демонстрував стійку модель кращої продуктивності під час неамериканських торгових годин протягом минулого року, згідно з даними криптоаналітичної фірми Velo.xyz, що спонукало одного керуючого активами подати заявку на біржовий фонд, розроблений для використання цієї тенденції.

Bitcoin входить у бурхливі води: аналітики

Дані показують, що Bitcoin (BTC) має тенденцію демонструвати сильніші прибутки, коли традиційні американські ринки закриті, і слабші або негативні прибутки під час стандартних американських торгових годин, згідно з погодинним аналізом продуктивності, проведеним фірмою.

Аналітик Bloomberg Intelligence Ерік Балчунас заявив, що дані відображають моделі, які спостерігалися протягом більшої частини 2024 року, що свідчить про те, що позиціонування на спотових ETF та ринках деривативів може впливати на цінову динаміку під час звичайних ринкових годин.

Nicholas Financial Corporation, бутіковий керуючий капіталом, подала заявку до Комісії з цінних паперів і бірж США на запуск ETF Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark, який утримуватиме Bitcoin лише в години, коли американські ринки закриті.

Згідно з поданням, фонд купуватиме Bitcoin о 16:00 за східним часом, коли американські акції припиняють торгівлю, і продаватиме до 9:30 наступного дня, до відкриття Уолл-стріт. Під час американських ринкових годин фонд інвестуватиме в короткострокові казначейські цінні папери США.

Ця стратегія представляє відхід від традиційних спотових Bitcoin ETF, які підтримують постійний вплив на криптовалюту незалежно від часу доби. Nicholas Financial також подала документи на другий продукт, Nicholas Bitcoin Tail ETF, розроблений для реалізації підходу з управлінням ризиками, пов'язаного з екстремальними ринковими рухами.

Ринкові аналітики назвали кілька потенційних факторів, що сприяють моделі продуктивності Bitcoin під час американських годин. Спотові Bitcoin ETF проводять більшість своїх торгів та ребалансування під час годин роботи американського фондового ринку, створюючи структурний зв'язок між криптовалютою та ширшим настроєм щодо ризику, за словами ринкових спостерігачів.

Ринки деривативів також можуть сприяти цій моделі, оскільки інституційні інвестори часто хеджують спотовий вплив через ф'ючерси під час американської сесії, що може обмежувати рух вгору або посилювати коливання вниз, коли позиціонування стає концентрованим, сказали аналітики.

Пропозиція ETF AfterDark спрямована на отримання прибутків Bitcoin під час глобальних неробочих годин, одночасно зменшуючи вплив під час періодів американських макрозаголовків, коментарів Федеральної резервної системи США та активності фондового ринку. Фонд прагне зменшити просідання, одночасно отримуючи історичні прибутки активу під час нічних годин, поєднуючи вплив Bitcoin з утриманням казначейських облігацій.

Подання відображає дозрівання екосистеми Bitcoin ETF, де емітенти шукають спеціалізовані підходи для диференціації продуктів, оскільки десятки спотових та ф'ючерсних фондів вже торгуються на ринку. Пропозиція також демонструє зростаючий інтерес до впровадження ефектів ринкової мікроструктури в основні інвестиційні інструменти.

ETF AfterDark ставить перед регуляторами питання щодо гнучкості структур ETF, коли емітенти структурують вплив за часовими вимірами, хоча продукт, здається, не вводить нових ризиків зберігання чи цілісності ринку, крім існуючих структур Bitcoin ETF.

Цінова поведінка Bitcoin продовжує перебувати під впливом потоків ETF, моделей інституційної торгівлі та глобальних циклів ліквідності, оскільки криптовалюта все більше інтегрується в традиційні фінансові системи.