SEC одобрила правила Nasdaq по торговле токенизированными ценными бумагами, открывая путь для интеграции блокчейна

Bitcoin Magazine

Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила правило Nasdaq о торговле токенизированными ценными бумагами, открывая путь для интеграции блокчейна

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила изменение правил Nasdaq, которое позволяет торговать определенными ценными бумагами в токенизированной форме — шаг, который интегрирует технологию блокчейна в инфраструктуру традиционного фондового рынка.

Одобрение, выданное в среду, является частью более широких усилий по изучению цифровых представлений регулируемых активов при сохранении защиты инвесторов и стабильности рынка.

В рамках новой структуры подходящие ценные бумаги — включая акции индекса Russell 1000 и биржевые фонды (ETF), отслеживающие основные бенчмарки, такие как S&P 500 — могут быть представлены и проданы как токенизированные активы на Nasdaq.

Эти токенизированные версии полностью взаимозаменяемы с традиционными акциями, имея те же тикерные символы, номера CUSIP и права акционеров.

Инвесторы, владеющие токенизированными ценными бумагами, сохраняют стандартную защиту, включая права голоса, доступ к дивидендам и требования на остаточные активы, обеспечивая соответствие существующему законодательству о ценных бумагах.

Система работает как пилотная программа через Депозитарно-трастовую компанию (DTC), которая занимается послеторговым расчетом и токенизацией. Участники рынка могут выбрать расчет сделок в токенизированной форме через специальную инструкцию при вводе ордера.

В начале этого месяца Nasdaq заключила партнерство с Payward, материнской компанией Kraken, чтобы обеспечить торговлю токенизированными акциями между традиционными рынками и сетями блокчейна с использованием платформы xStocks от Payward.

Признание Биткоина

Этот шаг не окажет прямого влияния на цену или сеть Биткоина, но это признание растущего регулятивного комфорта в отношении активов на основе блокчейна, что может косвенно повысить институциональный интерес к цифровым валютам.

Интегрируя токенизированные ценные бумаги в основные рынки, это может проложить путь для более широкого внедрения криптоинфраструктуры и финансовых продуктов, взаимодействующих с Биткоином.

Если требования токенизации не выполнены, сделки по умолчанию переходят к традиционному расчету. Nasdaq подтвердила, что ее основная торговая инфраструктура — включая типы ордеров, стратегии маршрутизации, торговые сессии и потоки рыночных данных — остается неизменной, обеспечивая полную интеграцию токенизированных ценных бумаг в существующие системы.

Расчеты продолжаются на основе T+1, согласуя токенизированную торговлю с текущими стандартами.

Nasdaq подчеркнула, что токенизированная акция и ее традиционный аналог будут торговаться в одной и той же книге ордеров с идентичным приоритетом исполнения и обработкой рыночных данных. Системы наблюдения будут отслеживать обе формы ценной бумаги, используя одни и те же базовые данные, доступные как Nasdaq, так и FINRA.

Биржа будет выпускать оповещения, определяющие, какие ценные бумаги подходят для токенизированной торговли, и уведомит участников как минимум за 30 дней до запуска любых токенизированных инструментов.

SEC в своем одобрении заявила, что предложение соответствует регулятивным требованиям, разработанным для защиты инвесторов и поддержания справедливых и упорядоченных рынков.

Комиссия специально сослалась на раздел 6(b)(5) Закона о биржах ценных бумаг, который требует, чтобы правила биржи предотвращали мошенничество, способствовали справедливым торговым принципам и устраняли препятствия для свободного и открытого рынка.

Согласно документу, токенизированные ценные бумаги должны отражать традиционные акции в правах и привилегиях, ограничивая риск расхождения в стоимости или защите инвесторов.

Пилотный проект DTC обеспечивает контролируемую структуру для торговли на основе блокчейна без введения новых рыночных рисков.

Одобрение отражает растущий импульс к токенизации на регулируемых рынках. Биржи и поставщики инфраструктуры все чаще изучают блокчейн-представления обычных активов, оставаясь в рамках существующего законодательства.

Nasdaq указала, что альтернативные методы токенизации находятся в стадии обсуждения и потребуют отдельных заявок в SEC.

Эта публикация «Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила правило Nasdaq о торговле токенизированными ценными бумагами, открывая путь для интеграции блокчейна» впервые появилась на Bitcoin Magazine и написана Micah Zimmerman.