Каждый пятый держатель стейблкоинов хранит в них более половины своих сбережений, и 140 новых эмитентов спешат удовлетворить этот спрос

Люди, фактически владеющие стейблкоинами, более привержены им, чем признает почти любой рыночный комментарий.

Согласно отчету BVNK Stablecoin Utility Report 2026, держатели стейблкоинов выделяют в среднем 34% своих общих сбережений на криптовалюту и стейблкоины. Это не спекулятивное побочное распределение. Это не небольшая защита от инфляции. Одна треть всего, что они накопили. Эта цифра не является артефактом округления.

Это отражает обдуманное решение по диверсификации портфеля, реализуемое как в богатых, так и в развивающихся экономиках, обусловленное принципиально разными мотивациями, которые приводят к одной и той же цели.

На развивающихся рынках распределение составляет в среднем 36% по сравнению с 29% в странах с высоким уровнем дохода. Разница между этими двумя цифрами важна, потому что она указывает на разные базовые факторы. На рынках с высоким уровнем дохода 29% распределения, вероятно, отражает сочетание поиска доходности, долларовой экспозиции и комфорта с инфраструктурой цифровых активов. На развивающихся рынках 36% скорее обусловлены необходимостью, чем предпочтением. Когда расходная способность местной валюты снижается, доступ к банковским услугам ненадежен, или валютный контроль затрудняет традиционное хранение долларов, стейблкоин, хранящийся на телефоне, является наиболее рациональным финансовым решением. BVNK четко формулирует это: это не маргинальное поведение. Это обдуманное решение по распределению портфеля, отражающее то, где держатели видят ценность, доступ и контроль.

Цифра 21% заслуживает особого внимания. Более чем один из пяти держателей стейблкоинов вкладывает более половины своих общих сбережений в эти активы. Такой уровень концентрации в любом отдельном классе активов вызвал бы удивление у традиционных финансовых консультантов. В контексте стейблкоинов это отражает, насколько серьезно значительная часть мирового населения рассматривает привязанные к доллару цифровые активы как основное средство сбережения, а не как периферийный финансовый инструмент.

140 эмитентов и их число растет

Спрос, который отражают данные BVNK, не остался незамеченным институтами, стремящимися его удовлетворить. Данные Artemis показывают, что более 140 стейблкоинов теперь имеют предложение выше 10 000 000$, эта цифра выросла на 89% только в 2025 году. График Artemis отслеживает распространение стейблкоинов от практически нулевого количества квалифицированных токенов в 2017 году через постепенное наращивание примерно до 50 к 2022 году, а затем почти вертикальное ускорение в период с 2025 по 2026 год. Темпы появления новых участников не замедлились.

Важное уточнение, скрытое в этой цифре роста, заключается в том, чем это распространение не является. Более 99% общего предложения стейблкоинов остается обеспеченным USD. Взрыв количества стейблкоинов не имеет ничего общего с диверсификацией валют, новыми резервными моделями или алгоритмическими инновациями. То, что меняется, это то, что каждый крупный институт пришел к выводу, что хочет иметь свой собственный уровень распространения доллара он-чейн. PayPal создал PYUSD. Ripple запустила RLUSD. BlackRock создал BUIDL. Stripe приобрела Bridge для создания инфраструктуры стейблкоинов непосредственно в своих платежных системах. Банки, финтех-компании и протоколы строят собственный канал для одного и того же базового актива, конкурируя не в том, что обеспечивает токен, а в том, кто контролирует распространение, стек соответствия и институциональные отношения.

Доллар не теряет позиции из-за этого распространения. Он умножается через него. Каждый новый стейблкоин — это новый уровень он-чейн распространения стоимости, деноминированной в долларах, расширяющий охват валюты США в платежные коридоры, контексты сбережений и коммерческие отношения, которые традиционная банковская инфраструктура не может эффективно обслуживать. Принесет ли это умножение в конечном итоге пользу конечным пользователям, которых описывают данные BVNK, или в первую очередь служит коммерческим интересам институтов, строящих эти системы, — это вопрос, на который будет вынуждена ответить следующая волна регуляторных структур.

Пост «Один из пяти держателей стейблкоинов хранит более половины своих сбережений в них, и 140 новых эмитентов спешат удовлетворить этот спрос» впервые появился на ETHNews.