Возвращение Meta к стейблкоинам — это больше, чем сиквел Libra

Это различие имеет значение. Первоначальная попытка Libra/Diem провалилась, потому что регуляторы видели в Facebook не платёжного интегратора, а частного игрока, пытающегося создать глобальную денежную систему в масштабе социальной сети. Эта новая версия — если отчёты верны — выглядит не как "монета Meta", а скорее как "Meta подключается к системам, которыми управляет кто-то другой".

Призрак Libra всё ещё присутствует

Meta (тогда Facebook) анонсировала Libra в июне 2019 года как крупную блокчейн-инициативу, предназначенную для обеспечения глобальных цифровых платежей. Позже проект был переименован в Diem и сузил свою область действия до стейблкоина, обеспеченного долларом США, в попытке снизить регуляторное сопротивление. Это не сработало. Проект был в конечном итоге свёрнут, а активы Diem были проданы в начале 2022 года.

Дэвид Маркус объясняет, как была уничтожена Libra, источник: X

Негативная реакция в то время была интенсивной и двухпартийной. Reuters сообщил, что когда Цукерберг давал показания перед Конгрессом в октябре 2019 года, он признал, что Libra была "рискованным проектом", одновременно пытаясь доказать, что она может снизить стоимость платежей и расширить доступ к финансовой системе.

Эта цитата по-прежнему важна, потому что она отражает центральное противоречие: у Libra мог быть реальный платёжный сценарий использования, но она была связана с компанией, которой законодатели просто не доверяли находиться где-либо рядом с денежным уровнем.

Перемотаем на 2026 год, и Meta, похоже, усвоила урок. Она не пытается быть центральным банком в толстовке. Согласно сообщениям, она пытается стать гигантским каналом распространения для платежей стейблкоинами.

Почему сейчас? Потому что рынок наконец догнал продукт

Возобновлённый интерес Meta к стейблкоинам возник не из ниоткуда. Fortune сообщил в мае 2025 года, что Meta уже вела переговоры с криптокомпаниями об использовании стейблкоинов для выплат — особенно для трансграничных выплат создателям контента — и что компания обратилась к поставщикам инфраструктуры ранее в том же году. Отчёт Fortune описывал Meta как находящуюся в "режиме обучения", при этом один из руководителей предположил, что Instagram может использовать стейблкоины для небольших выплат создателям контента (например, около 100 $) на различных рынках для снижения комиссий по сравнению с традиционными фиатными системами.

Это ключевой сценарий использования, который большинство людей, не связанных с криптовалютами, упустили, пока все спорили об идеологии Libra: стейблкоины часто наиболее привлекательны не как спекулятивные активы, а как более дешёвый и быстрый механизм расчёта для глобальных интернет-выплат.

Другими словами: речь идёт не о замене доллара. Речь идёт о том, чтобы перемещать доллары лучше.

Fortune также сообщил, что Цукерберг признал предыдущую неудачу в обсуждении со Stripe Джоном Коллисоном, сказав о Diem: "Эта штука мертва".

Почему Stripe постоянно появляется в отчётах

Reuters сообщил, что Stripe приобрела поставщика инфраструктуры стейблкоинов Bridge в октябре 2024 года в сделке, которая, по широким сообщениям, составила около 1,1 миллиарда $. С тех пор Bridge углубилась в регулируемые системы: Reuters сообщил в феврале 2026 года, что Bridge получила условное одобрение от OCC на создание национального трастового банка, при этом компания заявила, что одобрение поможет предприятиям и финансовым учреждениям работать с цифровыми долларами "в рамках чёткой федеральной структуры".

Эта фраза — "чёткая федеральная структура" — это именно тот тип формулировок, который нужен такой компании, как Meta, для любого запуска, связанного с криптовалютами.

Кроме того, Патрик Коллисон больше не просто платёжный аутсайдер, наблюдающий за Meta со стороны. Meta объявила в апреле 2025 года, что Коллисон присоединился к её совету директоров с 15 апреля. В пресс-релизе компании Цукерберг сказал, что Коллисон и Дина Пауэлл Маккормик привнесут опыт поддержки бизнеса и предпринимателей, а сам Коллисон назвал Meta "одной из самых важных интернет-платформ для бизнеса".

Это не доказывает сделку. Но это делает стратегическое пересечение очевидным: у Meta есть дистрибуция, у Stripe есть платёжная инфраструктура, у Bridge есть инфраструктура стейблкоинов, и регуляторы всё больше хотят, чтобы эти системы работали в рамках контролируемых структур.

Что изменилось политически и регуляторно

Ещё одна причина, по которой эта попытка возвращения выглядит более правдоподобной, чем Libra: политическая среда изменилась.

Последующие отчёты о сенсации CoinDesk указывают на среду в США после 2025 года, где стейблкоины представляют собой не регуляторную "третью рельсу", а скорее категорию инфраструктуры, активно формируемую законодательством и уставами. Finance Magnates, резюмируя отчёт, заявил, что возобновлённый импульс следует за GENIUS Act и отметил опасения по поводу сроков и ограничений для крупных технологических компаний.

Даже если вы не придаёте значения некоторой шумихе вокруг законодательства о стейблкоинах, общее направление ясно: стейблкоины перешли от "объекта регуляторной паники" к "регулируемому финансовому примитиву".

Это не означает, что регуляторы внезапно полюбили Meta. Это означает, что Meta, возможно, больше не нужно, чтобы они любили Meta — только чтобы они терпели партнёрскую модель интеграции, которая держит эмиссию, резервы и соответствие нормативным требованиям за пределами самой социальной платформы.

Настоящий стратегический приз — это не крипто-пользователи, а создатели контента, продавцы и AI-агенты

Если Meta сможет сделать трансграничные выплаты создателям контента, расчёты с продавцами или выплаты за рекламу/коммерцию быстрее и дешевле в Instagram, Facebook и WhatsApp, это будет прямой рост маржи и бизнеса — а не просто криптозаголовок. Предыдущий отчёт Fortune о выплатах создателям контента точно соответствует этому.

И здесь есть ещё более важный второстепенный аспект: AI-коммерция. Некоторые комментарии после сенсации представляют стейблкоины как уровень расчётов для агентных транзакций. Finance Magnates процитировал финтех-аналитика Саймона Тейлора, который сказал, что шаг Meta "касается дистрибуции, а не изобретения заново", и утверждал, что стейблкоины могут стать уровнем расчётов для коммерции, управляемой AI.

Это может звучать футуристично, но это не безумие. Если Meta считает, что коммерция всё больше происходит через обмен сообщениями, личные сообщения, создателей контента и AI-ассистентов, тогда беспрепятственные программируемые платежи становятся основной инфраструктурой платформы.

Почему это всё ещё может провалиться

Существует по крайней мере четыре очевидные точки отказа:

1. Дефицит доверия — история Meta в области конфиденциальности, управления платформой и рыночной власти означает, что любое расширение платежей получит дополнительный контроль. Память о Libra — это не древняя история.

2. Риск регуляторного периметра — даже если партнёры выпускают/управляют системами стейблкоинов, регуляторы могут решить, что масштаб Meta и роль в дистрибуции создают косвенный системный риск.

3. Сложность пользовательского опыта — стейблкоины отлично работают в демонстрациях и B2B-потоках; потребительский UX — это всё ещё то место, где умирают многие продукты.

4. Смещение внутреннего фокуса — Meta одновременно полностью сосредоточена на AI, оборудовании и монетизации платформы. Платёжные инициативы могут потерять импульс, если они не покажут немедленного влияния на бизнес.

Общая картина

Libra была попыткой создать новую денежную систему, а затем прикрутить её к приложениям Meta.

Это заявленное возвращение выглядит как противоположность: использовать уже существующие регулируемые долларовые системы и подключить их к машине распространения Meta.

Это звучит менее революционно. Вероятно, это гораздо более опасно для действующих игроков.

Потому что если Meta добьётся успеха на этот раз, это будет не за счёт убеждения мира принять новую монету. Это будет за счёт того, что стейблкоины станут невидимыми — просто инфраструктурой за выплатами, коммерцией и обменом сообщениями для миллиардов пользователей.

Именно так происходят настоящие сдвиги платформы. Тихо, а затем сразу.