Последние новости ETF: Инвесторы ETF демонстрируют большую устойчивость, чем многие ожидали во время последнего падения bitcoin. В интервью Markets Outlook от CoinDesk старший аналитик ETF Bloomberg Intelligence Эрик Балчунас выделил несколько ключевых данных, демонстрирующих эту стабильность:

• Bitcoin упал более чем на 40% от недавних максимумов, что исторически потрясает крипторынки с преобладанием розничных инвесторов.
• За тот же период из ETF на Bitcoin было выведено только 6,6% активов.
• «На данный момент бумеры ETF действительно справились», - сказал он.

Почему держатели ETF держат позиции: Балчунас утверждает, что инвесторы ETF структурно отличаются от крипто-нативных трейдеров.

• Многие покупатели ETF рассматривают bitcoin как аллокацию «острого соуса» в размере 1%-2% наряду с акциями и облигациями, а не как основной актив.
• Их более широкие портфели выиграли от сильных рынков акций, смягчая психологический удар от криптовалютных потерь.
• Инвесторы ETF «имеют тенденцию держать действительно сильно», сказал Балчунас, пережив множество рыночных циклов в традиционных активах.

Контраст с криптонативами: Одно и то же падение цены может ощущаться радикально по-разному в зависимости от экспозиции.

• Инвесторы, сильно сконцентрированные в bitcoin, сталкиваются с тем, что Балчунас описал как «режим экзистенциального кризиса».
• Левереджированные трейдеры и долгосрочные держатели могут создавать больше давления на продажу, чем инвесторы ETF.
• «Волатильность - это цена доходности», - сказал Балчунас, отметив, что bitcoin исторически пережил семь или восемь подобных падений.

Уроки золотых ETF: Балчунас видит параллели между bitcoin и золотом как активами, обернутыми в ETF.

• Золотые ETF пережили примерно 40% падение за шесть месяцев около десяти лет назад, в течение которого ушла примерно треть активов.
• Несмотря на это, золотые ETF позже восстановили активы и сейчас держат примерно 160 млрд $.
• ETF на Bitcoin ненадолго сравнялись с золотыми ETF по размеру перед недавней распродажей, подчеркивая, как потоки могут меняться со временем.

Что будет дальше: Волатильность, вероятно, сохранится, но ETF могут закрепить место bitcoin в традиционных финансах.

• Балчунас сказал, что 17-летняя история bitcoin показывает повторяющиеся восстановления к новым максимумам после крупных спадов.
• Структуры ETF означают, что Bitcoin теперь находится наряду с акциями, облигациями и товарами в основных портфелях.
• «Распродажа не означает конец», - сказал он. «Это просто означает, что это распродажа».