CFTC отзывает предложение о запрете рынков прогнозов на спортивные события

Комиссия по торговле товарными фьючерсами США приняла решение отменить предложение правил эпохи Байдена, которое запретило бы рынки прогнозов, связанные со спортом, политикой и войной, что сигнализирует о перекалибровке под текущим руководством агентства. Председатель CFTC Майк Селиг объявил в среду, что агентство отзывает уведомление о предлагаемом нормотворчестве 2024 года, которое стремилось запретить контракты на события, связанные с общественными интересами, и что комиссия не планирует выпускать окончательные правила по этому предложению. Вместо этого CFTC намерена продолжить новое нормотворчество, основанное на рациональной интерпретации Закона о товарных биржах, с целью сбалансировать защиту инвесторов с ответственными инновациями на рынках деривативов. Этот сдвиг происходит в то время, когда платформы рынков прогнозов — широко используемые для прогнозирования событий — преодолевают мозаику действий по обеспечению соблюдения законодательства штатами и продолжающиеся регулятивные дебаты о том, как они должны рассматриваться в финансовой системе США. Этот шаг также перекликается с более широкими регулятивными дискуссиями о том, как должны контролироваться рынки цифровых активов и связанные с ними продукты.

Ключевые выводы

• CFTC официально отозвала уведомление о предлагаемом нормотворчестве 2024 года, которое запретило бы спортивные, политические и другие контракты на события, назвав их противоречащими общественным интересам.
• Председатель Майк Селиг заявил, что агентство будет проводить новое нормотворчество, основанное на Законе о товарных биржах, для содействия ответственным инновациям на рынках деривативов в соответствии с намерениями Конгресса.
• Отзыв сигнализирует о переходе от более широкого запрета к более взвешенному подходу, основанному на стандартах, к контрактам на события и связанным платформам.
• Операторы рынков прогнозов, такие как Polymarket и Kalshi, столкнулись с действиями по обеспечению соблюдения законодательства на уровне штатов, причем платформы утверждают, что они регулируются CFTC, а не являются нелицензированными азартными играми.
• Агентство также отозвало сентябрьское письмо персонала, которое предупреждало регулируемые организации подготовиться к судебным разбирательствам и поддерживать надежное управление рисками при содействии контрактам на спортивные события.

Настроение: Нейтральное

Контекст рынка: Развитие происходит на фоне усиливающегося регулятивного контроля за продуктами, связанными с криптовалютой, и контрактами, основанными на событиях, в то время как регуляторы изучают скоординированный подход к надзору по классам активов. Сдвиг следует за более широкими дебатами о том, как рынки прогнозов вписываются в рамки ценных бумаг и товаров США, и отражает продолжающиеся дискуссии о том, как инновации могут сосуществовать с защитой инвесторов в развивающемся рыночном ландшафте.

Почему это важно

Решение отозвать предлагаемый запрет на контракты на события сигнализирует о более продуманном, управляемом регулятором пути вперед для сектора, который быстро получил популярность в криптопространстве и финтехе. Сигнализируя о переходе к нормотворчеству, основанному на Законе о товарных биржах, комиссия признает сложность дизайна продукта, потребительских рисков и динамики рынка на рынках прогнозов. Для разработчиков и операторов это может означать более четкую, более предсказуемую регулятивную дорожную карту — хотя и такую, которая все еще может ограничивать определенные функции продукта или доступ к рынку в будущем.

Платформы рынков прогнозов находились в центре юридической и политической борьбы. Polymarket и Kalshi продолжили с контрактами, связанными с широким спектром событий, включая спортивные результаты, результаты выборов и другие актуальные темы. Штаты, такие как Невада, проводили действия по обеспечению соблюдения законодательства, утверждая, что такие контракты равносильны нелицензированным азартным играм, в то время как платформы утверждают, что они регулируются CFTC. Напряженность подчеркивает более широкий политический вопрос: следует ли рассматривать рынки прогнозов в первую очередь как финансовые деривативы, подлежащие федеральному надзору, или как отдельный класс информационных рынков с отличными правилами? Отзыв предложения по нормотворчеству подталкивает регуляторов к разработке более детализированной структуры, которая могла бы определить, будут ли такие рынки сохраняться, развиваться или эволюционировать по структуре и масштабу.

Более того, отзыв сентябрьского письма персонала — выпущенного в период неопределенности и накануне потенциального замедления работы правительства — предполагает период перекалибровки в том, как CFTC сообщает ожидания участникам рынка. Письмо предупреждало, что фирмы должны подготовиться к судебным разбирательствам и подчеркнуть планирование на случай непредвиденных обстоятельств, раскрытие информации и политику управления рисками. Хотя агентство представило рекомендацию как напоминание о соображениях судебного разбирательства, Селиг отметил, что оно непреднамеренно создало путаницу. Разворачивание специального нормотворчества по контрактам на события подразумевает более продуманный подход как к правоприменению, так и к руководству по мере развития рынка.

Действия агентства соответствуют более широким регулятивным сдвигам, описанным в соответствующих отчетах о координации между регуляторами рынка США по надзору за криптовалютами и продолжающейся переоценке того, как инновации вписываются в установленные законодательные полномочия. По мере того, как криптоэкосистема расширяется, включая более сложные финансовые инструменты и трансграничную деятельность, политики взвешивают, как сохранить защиту инвесторов, не подавляя выгодные рыночные разработки. Поворот CFTC — от прямого запрета к структурированному нормотворчеству — отражает центральное напряжение в регулятивном ландшафте: балансирование привлекательности прогнозных и основанных на событиях рынков с необходимостью ясности, соблюдения требований и защиты потребителей.

Для заинтересованных сторон непосредственное значение заключается в более четком сигнале о том, что федеральная структура может предложить путь для легитимных, регулируемых рынков событий для работы в соответствии с определенными стандартами. Это не гарантирует постоянного разрешения для каждого продукта, но увеличивает вероятность формального руководства и прозрачного процесса оценки отдельных контрактов, платформ и бизнес-моделей. Измененная траектория может повлиять на финансирование, участие на рынке и стратегическое развитие фирм, которые построили значительные пользовательские базы вокруг торговли, ориентированной на события, включая те, которые исследуют токенизированные и кроссчейн версии рынков прогнозов.

В более широком контексте отзыв подкрепляет представление о том, что регулятивная среда остается динамичной. В то время как некоторые участники стремятся к более быстрому, более широкому доступу к инновационным продуктам, эволюционирующая позиция регуляторов США подчеркивает важность готовности к соблюдению требований, надежного контроля рисков и способности адаптироваться к изменяющимся правилам. По мере того, как CFTC движется к новой структуре, участники рынка будут наблюдать за предстоящими уведомлениями о нормотворчестве, окнами для общественных комментариев и тем, как государственные и федеральные органы координируют свои действия по правоприменению и надзору в этом быстро меняющемся пространстве.

На что обратить внимание дальше

• Формальное уведомление о нормотворчестве по контрактам на события в соответствии с Законом о товарных биржах, определяющее допустимые структуры и требования к регистрации.
• Период общественных комментариев и отзывы отрасли, формирующие окончательную структуру для рынков прогнозов.
• Регулятивные обновления или разъяснения относительно конкретных платформ (например, Polymarket, Kalshi) и их позиции соответствия федеральному законодательству.
• Любое новое руководство или требования к отчетности от CFTC, связанные со спортивными и политическими контрактами на события.

Источники и проверка

• Пресс-релиз CFTC: Отзыв уведомления о предлагаемом нормотворчестве 2024 года (9179-26).
• Публичные замечания и официальные сообщения председателя Майка Селига (пост в X).
• Соответствующие отчеты о переходе председателя CFTC и политических дискуссиях.
• Действия штатов и ответы платформ относительно контрактов на спортивные события (например, действия Невады; ссылки Coinbase/Crypto.com в освещении).

Регулятивная перекалибровка изменяет рынки прогнозов

Обновление этого политического курса начинается с признания того, что первоначальное предложение 2024 года — рассматриваемое сторонниками как смелый шаг по сдерживанию того, что некоторые называли спекулятивными азартными играми — не отражало целостного взгляда на то, как контракты, основанные на событиях, функционируют на современных рынках. Отозвав предложение, комиссия открывает пространство для более взвешенного, основанного на фактах подхода к нормотворчеству. Новый процесс будет основан на Законе о товарных биржах и руководствоваться намерением Конгресса обеспечить ответственные инновации на рынках деривативов, сохраняя при этом критически важную защиту инвесторов.

Как указано в сообщениях агентства, комиссия намерена формулировать будущие правила через рациональную интерпретацию существующего закона, а не полагаясь на широкие запреты. Эта нюанс имеет значение: он сигнализирует о потенциале будущих, тщательно определенных продуктов, которые могут быть предложены в рамках четкого режима регулятивных лицензий, с определенным раскрытием рисков, механизмами разрешения споров и требованиями к капиталу. Для участников, которые полагаются на рынки прогнозов для ценообразования, хеджирования или сбора информации, более четкое федеральное руководство может улучшить определенность и снизить риск судебного разбирательства, даже если конкретные конструкции контрактов и критерии доступа к рынку проверяются регуляторами.

Продолжающийся диалог между федеральными регуляторами, органами власти штатов и участниками рынка подчеркивает более широкую тему в криптовалютном пространстве и пространстве деривативов: инновации не являются по своей сути несовместимыми с надзором, но они требуют структуры управления, которая является адаптивной, прозрачной и соответствующей законодательным полномочиям. Решение CFTC отказаться от прямого запрета в пользу формального процесса нормотворчества отражает этот импульс поиска баланса. Оно также позиционирует агентство для решения спектра рыночных моделей — от традиционных биржевых контрактов до новых токенизированных форматов — в рамках единой, последовательной регулятивной архитектуры.

https://platform.twitter.com/widgets.js

Эта статья была первоначально опубликована как CFTC отзывает предложение о запрете рынков спортивных прогнозов на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалюте, новостей о Bitcoin и обновлений блокчейна.