Рынок изначально был потрясен внезапной новостью о том, что президент Дональд Трамп назвал Кевина Уорша своим кандидатом на пост следующего председателя ФРС, положив конец месячной саге с угадыванием.
Доллар США вырос, Биткоин упал, а фондовый рынок стал волатильным, когда новость вышла; хотя рынок, возможно, немного стабилизировался на данный момент, неопределенность все еще держит трейдеров во всех классах активов.
Итак, кто такой Кевин Уорш, и что более важно, как его руководство повлияет на будущее денежно-кредитной политики и криптоактивов?
Бывший управляющий ФРС
Кевин Максвелл Уорш — бывший управляющий ФРС США, который занимал должность с 2006 по 2011 год и играл ключевую роль во время мирового финансового кризиса 2008 года, в том числе выступая в качестве ключевого связующего звена между ФРС и финансовыми рынками.
До присоединения к центральному банку Уорш работал в Morgan Stanley и служил в администрации Джорджа Буша-младшего в качестве специального помощника президента по экономической политике и исполнительного секретаря Национального экономического совета, что дало ему опыт работы как на Уолл-стрит, так и в Вашингтоне.
После ухода из ФРС Уорш стал приглашенным научным сотрудником Института Гувера Стэнфордского университета, где он много писал о денежно-кредитной политике, доверии к центральным банкам и о том, что он считает долгосрочными рисками длительного расширения балансов центральных банков.
Здесь стоит отметить, что, хотя выдвижение напугало рынок и Биткоин, председатель ФРС Джером Пауэлл — второй четырехлетний срок которого истекает 15 мая 2026 года — имеет право оставаться в Совете управляющих ФРС до 31 января 2028 года. Уорш все еще должен быть утвержден Сенатом, прежде чем занять должность, но вакансия, созданная истечением временного срока управляющего Стивена Мирана 31 января 2026 года, может позволить ему присоединиться к совету до мая.
Взгляд на Биткоин
Назначение Уорша привлекло особое внимание инвесторов в цифровые активы — по крайней мере, изначально — учитывая его давние взгляды на денежную дисциплину и скептицизм в отношении роли Биткоина как денег.
Хотя беспокойство не связано лично с Уорша, его прошлое заставило многих участников рынка рассматривать его как потенциально медвежьего для Биткоина и других рисковых активов. Его широко рассматривают как сторонника денежной дисциплины, более высоких реальных ставок и меньшего баланса ФРС, все это противоречит среде с высокой ликвидностью, которая исторически поддерживала рисковые активы.
Так каковы его связи с криптоактивами?
Во-первых, давайте посмотрим, что он говорил о Биткоине ранее.
В публичных комментариях в 2015 году Уорш подходил к Биткоину и криптовалютам в основном через призму денежно-кредитной политики, выражая скептицизм относительно их использования в качестве стабильных средств обмена, признавая при этом потенциал технологии блокчейн.
«Базовая технология в этом техническом документе — это просто программное обеспечение», — сказал Уорш во время видеобеседы со Стэнли Друкенмиллером. «Это просто новейшее, самое крутое программное обеспечение, которое даст нам возможность делать то, что мы никогда не могли делать раньше».
Признавая, что любое программное обеспечение может использоваться как во благо, так и во зло, Уорш сказал, что, создавая его здесь, в США, это дает нам возможность быть более продуктивными и создать что-то очень особенное в течение следующего десятилетия…»
В какой-то момент разговора с миллиардером-менеджером хедж-фонда и своим бывшим коллегой Уорш сказал Друкенмиллеру: «Вы упомянули Биткоин, и мне показалось, что я услышал немного снисходительности в вашем голосе, что люди покупают Биткоин».
Затем он привел аргументы в пользу Биткоина, сказав: «Он может обеспечить рыночную дисциплину, он может сказать миру, что что-то нужно исправить». Он также сказал, что думает о «Биткоине как о многих вещах, но, безусловно, с каждым днем он получает новую жизнь как альтернативная валюта».
Хотя интервью датировано 2015 годом, когда Биткоин все еще считался опасным и в основном использовался для незаконной деятельности, многое изменилось за последние одиннадцать лет. Теперь в США прокриптовалютное правительство, разрабатывается законодательство для создания правовой базы для цифровых активов, и, что наиболее важно, криптоактивы стали слишком большими, чтобы их игнорировать, даже для гигантов Уолл-стрит.
Потенциальный будущий председатель ФРС утверждал, что центральные банки должны взаимодействовать с цифровыми деньгами, включая рассмотрение цифровой валюты центрального банка США (CBDC) для противодействия Биткоину и конкуренции с цифровым юанем Китая. Стоит отметить, что CBDC является горячо обсуждаемой темой в криптосообществе из-за проблем с конфиденциальностью.
Он также сказал, что криптовалюта была не более чем «программным обеспечением, притворяющимся деньгами». Он классифицировал криптовалюты как симптом «спекулятивного излишка», вызванного мягкой денежно-кредитной политикой, и утверждал, что рост Биткоина был в значительной степени производным от «глобального потока долларов» и что по мере ужесточения ликвидности такие активы, вероятно, потеряют свою привлекательность.
«Не враждебен к криптоактивам»
Уорш также имел тесные связи с криптоактивами в целом.
Уорш привлек внимание в криптокругах благодаря своему раннему участию в фирмах, работающих с цифровыми активами, включая Bitwise Asset Management, провайдера криптоиндексных фондов. Уорш был инвестором в криптовалютный проект под названием Basis, алгоритмический центральный банк. Он также работал консультантом в Electric Capital, венчурной компании, специализирующейся на криптовалютах, блокчейне и финтехе.
Рыночные аналитики, освещающие криптоактивы, говорят, что политические перспективы Уорша, которые подчеркивают институциональную надежность и денежную дисциплину, могут иметь значение для условий ликвидности, влияющих на рисковые активы, такие как Биткоин.
Уорш не является евангелистом криптоактивов, но выразил нюансированную, прагматичную позицию в отношении инноваций и регулирования. Аналитики считают его осторожным в отношении волатильности частных криптовалют и более сосредоточенным на системной финансовой стабильности, чем на поддержке нерегулируемых рынков.
Критикуя его использование в качестве денег, Уорш признал, что Биткоин потенциально может служить «устойчивым средством сбережения, как золото». Однако он утверждает, что его циклы подъема и спада являются спекулятивными и могут предвещать «усиленную волатильность рынка» в более широких финансовых активах.
«Уорш не считается враждебным к криптоактивам, и перспектива нового председателя ФРС, который воспринимается как более склонный к снижению ставок, может вызвать краткосрочное ралли облегчения для рисковых активов», — сказал рыночный аналитик и основатель Adlunam Джейсон Фернандес.
«Однако без подлинного макроэкономического обоснования для смягчения любой такой шаг будет встречен со скептицизмом и продан», — добавил Фернандез.
Источник: https://www.coindesk.com/policy/2026/01/30/who-is-kevin-warsh-here-is-what-trump-nominee-for-fed-chair-said-about-bitcoin-and-rates
