SEC и CFTC пытаются договориться: США готовят новую модель надзора за крипторынком

Американские регуляторы делают редкий шаг навстречу друг другу. SEC и CFTC объявили о совместном мероприятии, посвященном согласованию подходов к регулированию крипторынка. На фоне затянувшихся споров в Конгрессе этот сигнал выглядит попыткой взять инициативу в свои руки.

Речь идет не о формальностях. Фактически регуляторы признают, что старая система надзора больше не работает.

Два регулятора — одна проблема

Во вторник главы ведомств выступят публично с единым посылом. Председатель SEC Комиссия по ценным бумагам и биржам США Пол Аткинс и новый глава CFTC Комиссия по торговле товарными фьючерсами США Майкл Селиг обсудят «гармонизацию» надзора за цифровыми активами.

В совместном заявлении они прямо указали на ключевую проблему. Участники рынка годами вынуждены работать в условиях размытых границ между регуляторами. Эти границы сформированы еще до появления крипты и плохо подходят для новых финансовых инструментов.

По сути, речь идет о конкуренции юрисдикций, которая тормозит развитие отрасли и увеличивает правовые риски.

Политический контекст: криптоповестка Трампа

Инициатива регуляторов укладывается в курс администрации Дональд Трамп. Белый дом неоднократно подчеркивал, что США рискуют потерять лидерство в цифровых активах из-за регуляторной неопределенности.

Для Трампа крипта — это не только технология, но и вопрос экономического суверенитета. Поэтому задача звучит предельно четко: инновации должны развиваться на американской территории и под американским правом.

Совместное мероприятие SEC и CFTC — попытка показать, что регуляторы готовы поддержать этот курс, а не саботировать его ведомственными конфликтами.

Индустрия ждет CLARITY Act

Основное внимание рынка по-прежнему приковано к Сенату. Там продолжается работа над законом о структуре крипторынка, известным как CLARITY Act. Документ должен четко определить, какие цифровые активы подпадают под надзор SEC, а какие — под юрисдикцию CFTC.

Закон рассматривается сразу двумя комитетами — банковским и аграрным. Оба готовят свои версии, но процесс затягивается. Причина — политические разногласия и давление лоббистов.

Особенно остро рынок отреагировал на проект банковского комитета, который предложил ужесточить правила для доходности стейблкоинов и DeFi. Это вызвало конфликт с индустрией и стало причиной того, что Coinbase отозвала поддержку инициативы.

Почему компромисс дается так сложно

Для банковского сектора крипта — конкурент. Для технологических компаний — точка роста. Законодателям приходится балансировать между этими интересами, что и приводит к постоянным задержкам.

Республиканцы в аграрном комитете уже представили собственный проект и планируют его обсуждение. Но без поддержки демократов он вряд ли пройдет. В итоге обе версии все равно придется объединять, а это означает новые правки и компромиссы.

Именно поэтому рынок опасается затяжного сценария, при котором реформа откладывается на годы.

Зачем это нужно уже сейчас

Даже если закон будет принят, без координации между регуляторами он не решит всех проблем. На практике именно SEC и CFTC будут интерпретировать нормы и применять их к конкретным проектам.

Совместная позиция снижает риск противоречивых решений и судебных конфликтов. Для бизнеса это означает меньше неопределенности и более предсказуемые правила.

Кроме того, гармонизация может стать сигналом для международных рынков. США показывают, что готовы не запрещать, а встраивать крипту в финансовую систему.

Что это значит для рынка

Пока эффект скорее символический. Совместное мероприятие не меняет правила мгновенно. Но сам факт диалога между регуляторами — редкость для американской системы и важный индикатор смены подхода.

SEC и CFTC признают, что старые границы мешают рынку. Если за словами последуют реальные шаги и поддержка Конгресса, США могут получить более цельную и понятную модель регулирования крипты. Но без принятия CLARITY Act этот процесс останется незавершенным.

Читать далее: Pi Coin растет на фоне обновлений App Studio, но тренд остается слабым