ЦБ Японии сигнализирует о дальнейшем повышении ставок, поскольку политика все еще далека от нейтральной

Некоторые члены совета Банка Японии отметили возможность дополнительного повышения ставок после того, как отметили, что реальная процентная ставка страны остается очень низкой, несмотря на недавнее увеличение базовой ставки.

Подчеркивая серьезность ситуации, один из девяти членов совета отметил, что реальная политическая процентная ставка Японии в настоящее время является самой низкой в мире. Это наблюдение было сделано во время двухдневного заседания совета. В ответ члены совета предложили, что Банк Японии должен рассмотреть возможность корректировки своей денежно-кредитной политики для решения проблем влияния движения валюты на цены.

Члены Банка Японии описывают проблемы, с которыми сталкиваются при достижении нейтральной политической ставки

Источники отметили, что ключевые выводы из двухдневного заседания четко указывают на то, что Банк Japonии (BOJ) все еще работает над нейтральной политической ставкой. В поддержку этого утверждения один из членов совета банка пояснил: "Мы можем сказать, что до достижения нейтральной процентной ставки еще значительное расстояние." 

После того, как член совета сделал это заявление, управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда отметил, что им трудно определить этот уровень. Уэда сделал эти замечания во время пресс-конференции сразу после заседания 19 декабря. В этот конкретный момент отчеты отметили, что исследование, проведенное банком, показало, что нейтральная ставка находится в широком диапазоне примерно от 1% до 2,5%. 

Исследование также продемонстрировало, что некоторые члены согласились с аргументом Уэды о нейтральной ставке и признали сложность ее определения. Эта ситуация побудила нескольких членов представить некоторые подходящие решения для решения этого вопроса. 

Один член предложил, что для Банка Японии было бы разумно принять гибкий подход при интерпретации этого уровня. Другой член утверждал, что вместо того, чтобы сосредотачиваться на определенном уровне, банк должен быть гибким в принятии решений относительно своей политики.

Тем временем источники упомянули, что Банк Японии решил повысить свою политическую ставку до 0,75% в конце двухдневного заседания. Этот процент представлял собой самый высокий уровень политической ставки с 1995 года. Стоит отметить, что рынки не были шокированы этим увеличением, потому что они в основном ожидали этого изменения политической ставки. Это произошло после того, как Уэда намекнул на возможность снижения объема денежного смягчения перед принятием решения.

Санаэ Такаити обещает не критиковать планы Уэды 

Относительно решения Уэды повысить политическую ставку Банка Японии, отчеты отметили, что управляющий указал на растущие неопределенности, связанные с будущим. Он отметил эту ситуацию в то время, когда потребность правительства в дешевых кредитах вступает в конфликт с ослабевающей иеной, что, следовательно, увеличивает цены на импорт.

С другой стороны, отчеты подчеркнули, что премьер-министр Японии Санаэ Такаити в настоящее время решает проблемы, связанные с ростом стоимости жизни, после того как ранее назвала концепцию повышения ставок "глупой". 

С момента вступления в должность в октябре этого года первая женщина-премьер-министр Японии воздерживалась от критики планов, которые принимает Уэда в попытках снизить денежное смягчение, вместо этого концентрируясь на решении проблем инфляции.

Тем не менее источники подчеркнули, что Такаити также следует рассмотреть возможность принятия превентивных мер для предотвращения слишком быстрого роста доходности облигаций, поскольку она готовит государственный бюджет на 2026 год. Этот бюджет обычно публикуется в конце декабря. 

Между тем, отчеты ранее в этом месяце отметили, что базовая доходность 10-летних облигаций достигла уровня 1,97%, что ознаменовало самый высокий пик за 18 лет. Эта ситуация побудила управляющего Банка Японии выпустить предупреждение о том, что они растут "несколько быстро". 

В заявлении Рютаро Коно, главный экономист по Японии в BNP Paribas, утверждал: "Учитывая предпочтение администрации Такаити низким процентным ставкам, мы считаем, что повышение ставок, вероятно, будет происходить примерно каждые шесть месяцев", добавив, что "риск того, что Банку Японии потребуется ускорить ужесточение из-за изменений валюты, не мал". 

Получите бесплатное место в эксклюзивном криптовалютном торговом сообществе – ограничено 1 000 членов.