Оттоки из Bitcoin ETF указывают на институциональную усталость на фоне сжатия ликвидности криптовалют

• Отток из Bitcoin ETF превышает 142 $ млн ежедневно, продлевая шестинедельный негативный тренд по данным SoSoValue.

• Ethereum ETF фиксируют спорадический приток, но сохраняют отрицательное среднее значение за 30 дней, что отражает более широкую осторожность.

• Общие активы под управлением Bitcoin ETF упали до 114,99 $ млрд с летних максимумов, при ценах около 88 351 $.

Потоки капитала Bitcoin и Ethereum ETF сигнализируют об институциональной осторожности с шестинедельным чистым оттоком, сокращающим ликвидность. Откройте для себя ключевые тренды и влияние на криптовалютные цены — оставайтесь информированными для более умных инвестиционных решений.

Каковы текущие тренды в потоках капитала Bitcoin и Ethereum ETF?

Потоки капитала Bitcoin и Ethereum ETF перешли в отрицательную территорию, при этом институциональный спрос показывает признаки истощения после сильного раннего периода. Согласно он-чейн аналитике от Glassnode, 30-дневная скользящая средняя для ETF обоих активов перешла в отрицательную зону в начале ноября 2025 года и остается такой, что обусловлено ребалансировкой в конце года и снижением склонности к риску. Этот разворот резко контрастирует с летним всплеском, который подтолкнул Bitcoin выше 110 000 $ и Ethereum выше 4 500 $, подчеркивая фазу охлаждения рыночной ликвидности.

Почему приток в Bitcoin ETF стал отрицательным?

Детальные данные от SoSoValue показывают, что Bitcoin ETF испытали чистый отток в размере 142,19 $ млн в один из недавних торговых дней, что является частью устойчивой модели в ноябре и декабре 2025 года. Это снижение согласуется с более широким сокращением институционального участия, о чем свидетельствуют показатели Glassnode, демонстрирующие устойчивые красные столбцы на графиках ежедневных потоков. Общие чистые активы Bitcoin ETF сейчас составляют 114,99 $ млрд, что представляет собой значительное падение с пика во время волны притока с июля по сентябрь. Спотовая цена Биткоина, в настоящее время около 88 351 $, с трудом пробивает отметку в 90 000 $, отражая ослабевающую поддержку ETF. Эксперты Glassnode отмечают, что такие оттоки часто происходят в периоды макроэкономической неопределенности, когда распределители активов приоритизируют сохранение капитала над агрессивным позиционированием.

Источник: Glassnode

Модель оттоков начала ускоряться после середины октября, когда последний значительный приток обеспечил краткий подъем. С тех пор периодические положительные дни были омрачены постоянными изъятиями, подчеркивая стратегический отход институциональных игроков. Эта динамика способствовала повышенной волатильности ценового движения Биткоина, поскольку потоки ETF традиционно выступают ключевым барометром для более широких рыночных настроений.

Ethereum ETF показывают смешанные краткосрочные потоки, но ослабевающий тренд

Хотя Ethereum ETF зафиксировали приток в размере 84,59 $ млн в один из недавних дней, этот изолированный положительный показатель резко контрастирует с всеобъемлющей негативной траекторией. 30-дневная простая скользящая средняя Glassnode для чистых потоков Ethereum ETF остается в красной зоне, указывая на то, что недавняя активность не имеет объема для противодействия шестинедельной полосе оттока. Активы под управлением этих продуктов упали до 18,20 $ млрд, отступив от максимумов августа в период повышенного энтузиазма после запусков ETF.

Источник: Glassnode

Цена Ethereum, торгующаяся примерно на уровне 2 976 $, отражает этот ослабевающий спрос, при этом ликвидность истончается на биржах и в он-чейн переводах. Аналитики SoSoValue подчеркивают, что производительность Ethereum ETF особенно связана с обновлениями сети и активностью DeFi, оба из которых показали сдержанный рост на фоне текущей среды оттока. Краткосрочные притоки, хотя и заметные, не могут изменить отрицательное среднее значение за 30 дней, указывая на устойчивую институциональную нерешительность.

Сокращение ликвидности и снижение рисков в конце года

Конвергенция он-чейн данных и метрик ETF рисует четкую картину сокращения экспозиции в криптовалютном секторе. Институты сократили позиции, склонность к риску охладела, и устойчивый цикл притока с начала 2025 года полностью рассеялся. Этот сдвиг в значительной степени обусловлен ежегодной ребалансировкой портфеля, более жесткими глобальными условиями ликвидности и нормализацией после первоначального энтузиазма по поводу одобрения ETF.

• Институциональные распределители активов приоритизируют стабильность по мере приближения конца года.
• Макрофакторы, включая ожидания процентных ставок, сдерживают агрессивные ставки.
• Предыдущие периоды высокого притока часто предшествуют временным паузам, как видно из исторических циклов.

Исследователи Glassnode отмечают, что такие модели не являются редкостью, при этом временные отступления позволяют провести переоценку перед возобновлением вовлеченности. В 2025 году ETF стали основным каналом для институционального капитала в криптовалюты, что делает их динамику потоков критическим индикатором для здоровья рынка. Продолжающееся сокращение подчеркивает осторожный подход, а не полный отказ, с потенциалом для стабилизации по мере ослабления внешнего давления.

Что это значит для BTC и ETH сейчас

Цены Bitcoin и Ethereum демонстрируют высокую чувствительность к активности ETF, и текущие оттоки ограничивают потенциал роста. При сокращении активов под управлением и преимущественно отрицательных ежедневных потоках оба актива, вероятно, будут консолидироваться в узких диапазонах до появления свежего спроса. Положительные события в регулировании или макроэкономической политике могут изменить это, возобновив притоки и поддержав восстановление цен.

• Ограниченный потенциал роста из-за устойчивых оттоков ограничивает бычий импульс.
• Боковая торговля сохраняется, поскольку ликвидность остается сдержанной.
• Катализаторы, такие как благоприятные изменения в политике, могут вызвать институциональное возвращение.

Эта фаза представляет собой циклическое охлаждение, а не фундаментальный отход от цифровых активов. Поскольку ETF продолжают доминировать в предоставлении ликвидности в 2025 году, мониторинг их потоков будет жизненно важным для прогнозирования движений в трендах Bitcoin и Ethereum ETF в 2026 году.

Часто задаваемые вопросы

Как долго продолжаются оттоки из Bitcoin и Ethereum ETF?

Оттоки из Bitcoin и Ethereum ETF сохраняются более шести недель, начиная с начала ноября 2025 года. Данные Glassnode подтверждают, что 30-дневная скользящая средняя оставалась отрицательной на протяжении всего периода, при этом SoSoValue сообщает о постоянных ежедневных изъятиях на сотни миллионов, что отражает институциональную осторожность на фоне волатильности рынка.

Какое влияние оказывают отрицательные потоки ETF на криптовалютные цены?

Отрицательные потоки ETF непосредственно оказывают давление на криптовалютные цены, сокращая доступную ликвидность и сигнализируя о снижении институциональной уверенности. Для Биктоина около 88 351 $ и Ethereum на уровне 2 976 $ это приводит к стагнации цен или снижению, как видно из недавних неудач пробить ключевые уровни сопротивления, такие как 90 000 $ для Биткоина.

Ключевые выводы

• Институциональная усталость очевидна: Шесть недель отрицательных потоков Bitcoin и Ethereum ETF указывают на временное снижение рисков, а не на отторжение рынка, согласно данным Glassnode и SoSoValue.
• Влияние на ликвидность значительно: Оттоки сократили активы Bitcoin ETF до 114,99 $ млрд, а Ethereum до 18,20 $ млрд, коррелируя с откатами цен от летних максимумов.
• Следите за сигналами разворота: Положительные макроэкономические или регуляторные новости могут вызвать притоки, необходимые для восстановления Bitcoin и Ethereum в начале 2026 года — внимательно отслеживайте потоки для точек входа.

Заключение

В заключение, затяжные негативные тренды в потоках капитала Bitcoin и Ethereum ETF подчеркивают институциональную осторожность и ужесточение ликвидности по мере завершения 2025 года. При доминировании оттоков и стабилизации цен на более низких уровнях рынок ожидает катализаторы для восстановления импульса. Инвесторы должны внимательно отслеживать эту динамику, поскольку возврат к положительным потокам может предвестить устойчивое восстановление — позиционируйте себя с информированными стратегиями для предстоящих возможностей.