Сигналы ФРС, восстановление Bitcoin и акции Microstrategy способствуют резкому отскоку MSTR

Инвесторы вернулись к акциям Microstrategy, поскольку Биктоин восстановился, а ожидания снижения ставок Федеральной резервной системы улучшились, что вызвало возобновление интереса к стратегии компании с использованием кредитного плеча на криптовалютном рынке.

Акции Strategy (ранее MicroStrategy) закрылись на уровне 188,99 $ 9 декабря 2025 года, что на 2,9% выше после достижения внутридневного максимума в 197,98 $. Это движение последовало за раскрытием информации о покупке компанией Биктоина на сумму 962,7 миллиона $ и произошло на фоне более широкого восстановления рынка криптовалют.

Согласно заявлению Strategy в SEC, компания приобрела 10 624 BTC в период с 1 по 7 декабря примерно за 962,7 миллиона $, заплатив в среднем 90 615 $ за монету. Это значительное накопление укрепило давнюю позицию компании как инструмента с кредитным плечом на цену Биктоина.

Приобретение увеличило запасы Биктоина Strategy до общего количества 660 624 BTC, закрепив ее статус крупнейшего корпоративного держателя этого актива. Более того, такие крупномасштабные покупки исторически выступали сигналами уверенности во время ралли Биктоина, часто совпадая с восходящими движениями акций MSTR.

Последние новости об акциях Microstrategy и Биткоине

Последняя волна покупок произошла, когда Биктоин восстановился до уровня 95 000 $, поддерживаемый возобновлением аппетита к риску и улучшением макроэкономических условий в преддверии декабрьского заседания Федеральной резервной системы по вопросам политики. Рынки все больше ожидали снижения ставок ФРС в ближайшие месяцы, что ослабило опасения по поводу жестких финансовых условий для рисковых активов.

Институциональные потоки также поддержали настроения. 9 декабря PNC Bank, восьмой по величине коммерческий банк США, запустил прямую спотовую торговлю Биктоином для соответствующих клиентов, используя инфраструктуру Crypto-as-a-Service от Coinbase. Этот важный этап в институциональном принятии Биктоина помог повысить уверенность на рынках цифровых активов и перекинулся на акции Strategy.

Динамика на цепочке добавила дополнительное топливо к движению. Когда Биктоин прошел через диапазон от 89 000 $ до 92 000 $, короткие позиции с кредитным плечом были вымыты, что вызвало сотни миллионов в зарегистрированных ликвидациях. Этот каскад способствовал быстрому продвижению к 94 000 $, что совпало с дневным восстановлением акций Strategy.

Техническая картина показывает консолидацию после резкой коррекции 2025 года

Несмотря на дневное ралли, трейдеры охарактеризовали недавний график акций Microstrategy как все еще консолидирующийся после резкой коррекции от максимумов 2025 года. Однако несколько аналитиков подчеркнули потенциал для нового сжатия, если рыночные условия продолжат благоприятствовать Биктоину.

9 декабря трейдер Stock Pattern Pros заявил, что Strategy выглядит готовой к "давно назревшему сжатию", ссылаясь на технические индикаторы, которые указывали на возможность продолжения роста. Акции поднялись выше недавних торговых диапазонов, с растущим объемом, сопровождающим новости о покупке Биктоина.

Тем не менее, предыдущее предупреждение от трейдера Trader XO оставалось в центре внимания. XO предупреждал, что рост акций достиг пика около 455 $, отмечая сопротивление в области от 425 $ до 455 $. В этой зоне цена акций достигла локального пика, прежде чем консолидироваться ниже этих уровней до середины 2025 года.

XO пересмотрел свою точку зрения 1 декабря, обновив свой график с подписью "это то, что есть" и отметив, что цена никогда не возвращалась в область 455 $ после майского пика. Его обновленный анализ показал, что акции Strategy упали до 157,53 $ после прорыва ниже ключевой поддержки около 325 $.

Падение с майского максимума представляло собой снижение более чем на 60%, что способствовало убытку с начала года примерно на 35-40%. Более того, движение 9 декабря до 188,99 $ лишь отметило скромный отскок, оставив акции все еще торгующимися примерно на 58% ниже их майского пика.

Этот фон привел многих наблюдателей за графиками к утверждению, что акции Microstrategy оставались в фазе консолидации, пытаясь построить базу после сильной коррекции. Для направленных трейдеров этот паттерн предполагал период ценового действия в пределах диапазона перед любым устойчивым трендом вверх или вниз.

Оценка, мультипликаторы NAV и долгосрочное кредитное плечо на Биткоин

За пределами краткосрочных колебаний цен некоторые аналитики сосредоточились на оценке и структуре. Трейдер defivillain изложил долгосрочное обоснование подхода Strategy, подчеркнув, что компания разработана для максимизации Биктоина на акцию через агрессивное распределение капитала.

В этой структуре акционерный капитал компании эффективно действует как инструмент с кредитным плечом на Биктоин, разработанный для превосходства базового актива в течение длительных периодов, когда стратегия выполняется по плану. Однако defivillain отметил, что на более коротких горизонтах сам Биктоин может превзойти Strategy, особенно когда акции торгуются по высоким мультипликаторам относительно их чистой стоимости активов в терминах Биктоина.

Когда акции торговались с мультипликатором около трех раз чистой стоимости активов Биктоина, как это было в ноябре 2024 года, потенциал снижения по сравнению с прямым владением Биктоином стал существенным. Последующая распродажа 2025 года, таким образом, отражала год сжатия мультипликатора к NAV с этих повышенных уровней оценки.

Однако defivillain утверждал, что по мере того, как мультипликатор сжимается к одному разу чистой стоимости активов, инвесторы должны становиться более конструктивными, а не становиться медвежьими. В этот момент относительный потенциал снижения в терминах Биктоина намного меньше по сравнению с оценками в два или три раза NAV, в то время как структурный потенциал роста от прироста Биктоина на акцию остается.

С этой точки зрения, недавнее ценообразование может предложить привлекательную зону входа для долгосрочных быков на Биктоин, которые предпочитают подверженность акциям. В то время как краткосрочная волатильность Strategy остается значительной, сжатый мультипликатор может ограничить относительный потенциал снижения, сохраняя роль компании как прокси с высокой бетой на ведущую криптовалюту.

В итоге, последняя покупка Биктоина Strategy на миллиард долларов, улучшающиеся макросигналы и растущее институциональное участие объединились, чтобы возродить интерес к акциям. Тем не менее, технический фон по-прежнему отражает консолидацию после глубокого падения 2025 года, оставляя инвесторам необходимость взвешивать краткосрочные риски против долгосрочного структурного кредитного плеча на траекторию Биктоина.