Рискованная торговля мем-коинами возвращается. Изменение торгового правила могло поджечь фитиль

Розничные трейдеры вновь устремляются в наиболее спекулятивные сегменты рынка: регуляторные изменения снимают барьеры для высокочастотной торговли и способствуют возрождению ажиотажа вокруг мем-коинов, который исторически приносил резкий рост котировок — и ещё более резкие откаты.

Апрельское ралли рисковых активов, подстёгнутое в том числе прекращением огня с Ираном, вдохновило частных инвесторов вернуться к волатильным сделкам. В одном из наиболее показательных примеров розничные трейдеры бросились в Allbirds после того, как проблемный производитель обуви навесил на свой бизнес ярлык искусственного интеллекта.

Акции взлетели с примерно 2,50$ до 24$ после того, как компания объявила о планах ребрендинга в NewBird AI и переориентации на вычислительную инфраструктуру. Большая часть этого роста уже испарилась: недавно акции торговались вблизи 8$ — резкий откат, подчёркивающий волатильность цен подобных сделок.

Столь же драматичное движение под руководством мелких трейдеров произошло в Avis Budget Group. Акции компании с тикером «CAR» взлетели с менее 100$ в прошлом месяце до рекордного максимума вблизи 850$ в начале торгов в среду, после чего совершили резкий внутридневной разворот вниз — ещё одно напоминание о том, как быстро импульсные ралли могут сходить на нет.

Аналитики JPMorgan сообщили, что концентрация в так называемых мем-акциях резко возросла, приближаясь к уровням, чуть не дотягивающим до экстремумов, наблюдавшихся в период погони за рисками после Дня освобождения.

Компания с Уолл-стрит отметила, что ключевым катализатором могло стать недавнее изменение правил Комиссии по ценным бумагам и биржам США. В начале этого месяца регулятор одобрил предложение FINRA об отмене так называемого правила «шаблонного дневного трейдера». Согласно этому правилу, трейдеры, совершившие четыре и более дневных сделки в течение пяти рабочих дней, были обязаны поддерживать минимальный капитал в размере 25 000$ на маржинальном счёте.

Новое правило упраздняет требование в 25 000$, заменяя его более гибким правилом «внутридневной маржи». FINRA назвала старое правило, появившееся после краха доткомов, «устаревшим».

«Это изменение открывает дверь для большего числа инвесторов с небольшими счетами, позволяя им торговать более активно, при этом сохраняя защиту через современные механизмы контроля маржи и риска», — заявил Адам Кон, руководитель торговых операций TradeStation, в интервью CNBC. «Снятие этого барьера означает, что больше людей смогут участвовать в краткосрочных торговых стратегиях… Мы увидим более открытый рынок с более широким участием и большей ликвидностью».

Аналитики JPMorgan отметили, что это изменение может способствовать дальнейшему росту розничных объёмов в ближайшие месяцы, усиливая импульс в и без того переполненных сделках.