Криптовалютные опционы на сумму $2,2 млрд истекают на фоне улучшения BTC и усиления сигналов ETH

Участники рынка наблюдают за сегодняшним крупным пакетом деривативов, где потоки криптовалютных опционов на Bitcoin и Ethereum могут помочь сформировать настроения на выходные.

Истечение опционов Bitcoin концентрируется вокруг максимальной боли 69 000 $

Около 26 700 опционных контрактов Bitcoin (BTC) истекают в пятницу, 10 апреля, с номинальной стоимостью приблизительно 1,9 миллиарда $. Еще 151 500 контрактов Ethereum (ETH) также закрываются сегодня, стоимостью около 332 миллионов $.

Общая сумма истечения составляет более 2,2 миллиарда $. Однако это событие относительно небольшое по сравнению с рекордным квартальным расчетом в 27 миллиардов $, наблюдавшимся в конце 2025 года, и поэтому вряд ли само по себе значительно повлияет на спотовые цены.

Пакет контрактов BTC на этой неделе показывает соотношение пут/колл 0,71, сигнализируя о большем количестве бычьих длинных позиций, чем медвежьих коротких. Более того, данные Deribit размещают максимальную боль около 69 000 $, значительно ниже текущей спотовой цены около 71 759 $.

Открытый интерес остается самым высоким на страйке 80 000 $ на Deribit, с примерно 1,6 миллиарда $ бычьих ставок, доминирующих на этом уровне. Общий открытый интерес по опционам BTC на всех биржах снизился до 34 миллиардов $ после завершения цикла истечения за первый квартал.

Трейдеры перепозиционируют опционы BTC после отскока цены

После отскока цены на этой неделе трейдеры покупают краткосрочные колл-опционы, одновременно переводя существующие пут-позиции на более высокие цены исполнения. Это изменение указывает на более конструктивный прогноз после восстановления Bitcoin выше 70 000 $.

Стратегические данные подчеркивают, что одним из ключевых индикаторов является профиль истечения опционов bitcoin, где позиционирование выше текущих спотовых уровней предполагает, что инвесторы все еще готовы платить за рост. Однако перекос далек от эйфории, намекая на осторожный оптимизм, а не агрессивную спекуляцию.

Аналитики Greeks.live отметили, что возвращение выше 70 000 $ улучшило настроения в основном за счет снижения страхов перед падением. Они написали, что отскок «уменьшил опасения краха, вызванного черным лебедем, а не отражает ожидания устойчивого роста цен». Тем не менее, рынки опционов больше не оценены для экстремального стресса.

Опционы ETH и деривативы Binance показывают редкий положительный сигнал

Со стороны Ethereum позиционирование опционов более сбалансировано. Максимальная боль для ETH находится на уровне 2 050 $, с соотношением пут/колл 0,77, указывая на умеренный наклон в сторону коллов. Общий открытый интерес по опционам ETH на биржах составляет около 6,6 миллиарда $, подчеркивая растущую глубину рынка деривативов Ethereum.

Помимо сегодняшнего истечения, внимание привлекают он-чейн и фьючерсные индикаторы. Аналитик CryptoQuant Darkfrost выделил сигнал восстановления в деривативах ETH, сосредоточившись на коэффициенте тейкера binance. На Binance коэффициент покупок и продаж тейкера вернулся в положительную зону со средним месячным значением около 1,016.

Показатель удерживается выше 1 несколько дней подряд, что не наблюдалось с 2023 года. Binance в настоящее время составляет более 37% от общего открытого интереса ETH, что делает его важной площадкой для чтения позиционирования фьючерсов и оценки того, доминируют ли агрессивные покупатели или продавцы.

Коэффициент выше 1 означает, что агрессивные ордера на покупку опережают продажи, сигнализируя о доминировании покупателей на бессрочных контрактах. Такое поведение, когда оно сохраняется, может поддержать восстановление цен на рынках с кредитным плечом, особенно когда это совпадает с относительно стабильными ставками финансирования.

Постепенное наращивание деривативов ETH поддерживает более здоровую рыночную структуру

Важно отметить, что недавний сдвиг в деривативах Ethereum происходил постепенно, без резких скачков в кредитном плече или ликвидациях. Такое устойчивое наращивание часто считается более здоровым на рынках деривативов, которые часто уязвимы к быстрым дисбалансам и каскадам ликвидаций, когда позиционирование становится односторонним.

Эта возникающая модель в комплексе криптовалютных опционов происходит, в то время как более широкие рыночные индикаторы также улучшаются. С понедельника к общей капитализации криптовалютного рынка было добавлено приблизительно 90 миллиардов $, что свидетельствует о притоке свежего капитала и возобновлении склонности к риску.

Однако трейдеры остаются осторожными в отношении чрезмерного использования кредитного плеча. Память о прошлых событиях ликвидации все еще влияет на то, как институты и профессиональные трейдеры определяют размеры своих позиций во фьючерсах и опционах, особенно в районе крупных истечений и выхода макроэкономических данных.

Прогноз на выходные и дальше

В совокупности истечения BTC и ETH выше 2,2 миллиарда $, поддерживающий перекос опционов и конструктивный сигнал деривативов Ethereum рисуют осторожно оптимистичную картину на выходные. Текущая конфигурация предполагает, что деривативы больше соответствуют консолидации и постепенному росту, а не экстремальной волатильности.

Тем не менее, макроэкономические катализаторы и неожиданные новости все еще могут переопределить позиционирование деривативов в краткосрочной перспективе. Пока что данные по опционам и фьючерсам указывают на то, что давление хеджирования от падения ослабло, в то время как стабильная активность покупателей на ключевых площадках, таких как Binance, тихо восстанавливает уверенность на криптовалютном рынке.

Резюмируя, структура опционов Bitcoin, редкий положительный сигнал фьючерсов Ethereum и более широкое увеличение капитализации вместе указывают на стабилизирующийся рынок, даже если устойчивые ралли, вероятно, будут зависеть от новых фундаментальных драйверов в ближайшие недели.