Полное руководство по спреду бид и аск и скольжению

Для любого, кто становится частью финансовых или криптовалютных рынков, фундаментально важно знать о спреде бид и аск, а также о скольжении. Эти концепции напрямую влияют на цену, которую человек платит или получает при совершении сделок, часто таким образом, который новички упускают из виду. Хотя торговые издержки видимы, скольжение и спреды представляют собой скрытые расходы, которые могут незаметно истощать прибыль. Понимая эти основы, можно принимать интуитивные торговые решения и предотвращать неожиданные убытки.

Введение в расходы криптотрейдинга помимо комиссий

При торговле такими активами, как криптовалюты, большинство новичков уделяют основное внимание торговым комиссиям. Тем не менее, фактическая стоимость сделки выходит за рамки того, что взимает биржа. Рыночная динамика, такая как ликвидность, спрос и предложение, играют ключевую роль в определении окончательной цены исполнения.

Каждая из сделок учитывает переговоры, которые происходят между продавцами и покупателями. Соответствующая интеграция устанавливает ценовой разрыв, также называемый спредом бид и аск. Кроме того, общие условия на рынке могут вызвать разницу в исполнении ордера по сравнению с ожиданием, что означает скольжение. Для всестороннего понимания работы рынков необходимо углубиться в книгу ордеров, механизм, который регистрирует ордера на продажу и покупку, и взаимодействие сделок с ней.

Понимание спреда бид и аск и влияния волатильности

Спред бид и аск означает разницу между самой низкой ценой, которую продавец готов принять (аск), и самой высокой ценой, которую покупатель готов заплатить (бид). Например, если цена аск составляет 101 $, а цена покупки 100 $, спред равен 1 $. Если кто-то размещает рыночный ордер на покупку, потребуется оплата по цене аск. Однако, если кто-то размещает ордер на продажу, они получат цену покупки.

Спред возникает потому, что продавцы и покупатели имеют различные ожидания относительно стоимости актива. Покупатели хотят снизить цены, тогда как продавцы хотят повысить цены. Такое естественное разногласие приводит к созданию разрыва. Помимо этого, ликвидность также служит ключевым фактором в спредах. Ликвидность означает, насколько удобно продавать и покупать актив без существенного влияния на цену.

В этом отношении высокая ликвидность, особенно в случае Bitcoin и известных валютных пар, приводит к более быстрому исполнению, узким спредам и снижению торговых издержек. Кроме того, низкая ликвидность, когда речь идет о небольших альткоинах, приводит к более широким спредам, повышенным торговым расходам и более медленному исполнению. На значительно ликвидных рынках несколько участников рынка конкурируют за продажу и покупку, естественным образом сужая спред.

Влияние маркет-мейкеров

Маркет-мейкеры подчеркивают фирмы или участников, которые обеспечивают ликвидность с размещением ордеров на продажу и покупку. Они используют спред, покупая по цене покупки, а затем торгуя по цене аск. Таким образом, покупка по 800 $ с последующей продажей до 801 $ подчеркивает прибыль в размере 1 $ за единицу. Даже незначительные спреды могут привести к заметной прибыли при выполнении большого объема многократно. В мире криптоактивов маркет-мейкеры вносят большой вклад в поддержание узких спредов и обеспечение бесперебойной торговли.

Роль книг ордеров и графиков глубины

График глубины означает визуальное представление ордеров на продажу и ордеров на покупку, при этом красная сторона включает аски, а зеленая сторона включает биды. Соответствующий разрыв между двумя сторонами подчеркивает спред бид и аск. Глубокая книга ордеров указывает на большой объем на нескольких ценовых уровнях, снижение скольжения и снижение воздействия от огромных сделок. Однако книга ордеров с низкой глубиной представляет ограниченную ликвидность, повышенный риск скольжения и повышенное влияние на цену.

Процентный расчет спреда бид и аск

Для сравнения спредов по различным активам можно использовать процент:

(Цена аск – Цена покупки) / Цена аск x 100 = Процент спреда.

Таким образом, если бид составляет 9,43 $, а аск составляет 9,44 $, спред равен 0,01 $.

Введение в скольжение

Скольжение происходит, когда сделка трейдера происходит по другому ценовому уровню по сравнению с ожиданием. Заметные причины этого учитывают большой размер ордера, высокую волатильность и низкую ликвидность. Учитывая это, если кто-то размещает ордер на покупку, который составляет 100 $, пара сценариев может привести к скольжению. В частности, в то время как только часть ордера, как сообщается, заполнена на этом уровне, или остальная часть полностью заполнена по 102 $, 102 $ и т. д., средняя цена растет, что приводит к скольжению.

Типы скольжения и роль в AMM и DeFi

Положительное скольжение — это когда кто-то получает лучшую цену по сравнению с ожиданием, менее частое, но вероятное на быстро движущихся рынках. С другой стороны, отрицательное скольжение — это когда кто-то получает худшую цену по сравнению с ожиданием, в основном на рынках с низкой ликвидностью или волатильных.

Децентрализованные биржи (DEX) могут испытывать более заметное скольжение из-за автоматизированных структур ценообразования. Такие платформы, как автоматизированные маркет-мейкеры (AMM), зависят от различных пулов ликвидности, а не от обычных книг ордеров. В небольшом пуле даже умеренные криптотрейдеры могут привести к большим изменениям цен. Когда происходят экстремальные случаи, скольжение может превысить 10 % или более, особенно для низкокачественных токенов.

Толерантность к скольжению и риск фронтраннинга

Несколько платформ позволяют пользователям устанавливать свою толерантность к скольжению, определяя степень отклонения цены в диапазоне приемлемости. Например, толерантность в 1 % ограничивает исполнение, заставляя его происходить только в том случае, если цена актива остается в пределах 1 %. Однако толерантность в 5 % увеличивает возможность исполнения, одновременно повышая риск.

В децентрализованной индустрии можно столкнуться с риском фронтраннинга из-за повышенной толерантности к скольжению. Это может произойти, когда бот идентифицирует ожидающую сделку. В результате бот исполняет сделку раньше человека и продает обратно по повышенной цене. Следовательно, установка заметно высокого скольжения может создать существенный риск.

Минимизация скольжения

Существует несколько практических стратегий для снижения скольжения. Одна из них — разбить крупные ордера на более мелкие сделки и постепенное исполнение для снижения влияния на рынок. Другая стратегия — использование лимитных ордеров, потому что они устанавливают фиксированную цену, а также предотвращают неожиданное исполнение. Но недостаток этой стратегии заключается в том, что ордер может столкнуться с задержкой в его заполнении. Третья стратегия — выбор активов с комплексными книгами ордеров и повышенным объемом торгов. Кроме того, следует избегать торговли во время ключевых новостных событий и высокой волатильности.

Кроме того, когда речь идет о децентрализованной торговле, задержки могут проложить путь к худшему скольжению, тогда как повышенные комиссии за газ могут повлиять на сроки исполнения.

Заключение

В заключение, спред бид и аск и скольжение являются важными, но часто упускаемыми из виду факторами, которые существенно влияют на результаты торговли. Хотя они могут показаться незначительными, их кумулятивный эффект может снизить прибыль или увеличить убытки, особенно на волатильных рынках или рынках с низкой ликвидностью. Понимая, как формируются спреды и как происходит скольжение, трейдеры могут лучше управлять рисками, выбирать правильные типы ордеров и повышать эффективность исполнения. В конечном счете, освоение этих концепций помогает создавать более умные торговые стратегии и приводит к более последовательной производительности как на криптовалютных, так и на традиционных рынках.