Ключевые выводы:
- Биткоин рискует упасть ниже 59 000 $, поскольку PlanB указывает на 200-недельную скользящую среднюю; институциональные инвесторы доминируют в потоках.
- Официальный документ Google заявляет о 20-кратном квантовом превосходстве, повышая риски для криптографии Биткоина и Ethereum.
- Взлом Drift Protocol на 260-285 миллионов $ сигнализирует о росте DeFi-хаков, поскольку ответ Circle подвергается сомнению.
Рынки колеблются на фоне надвигающегося нефтяного шока, институциональные инвесторы усиливают контроль над криптовалютами, а квантовые риски выходят на первый план
Биткоин и Ethereum торговались в боковом тренде на этой неделе, в то время как Solana возглавила падение большей части рынка альткоинов на очередную ступень.
Фондовые индексы неожиданно выросли: S&P500, Nasdaq и Dow Jones прибавили 4,34%, 3,3% и 2,9% соответственно. Рам Алувалия отметил, что рост S&P 500 в первой половине недели был в значительной степени механической заявкой, вызванной сжатием объемов на конец квартала, а не структурным давлением со стороны покупателей.
Между тем драгоценные металлы угрожали возобновить свой многолетний бычий рынок, поскольку золото и серебро показали рост на неделе. Золото сейчас выросло на 14,7% от своего минимума 23 марта.
Война на Ближнем Востоке продолжается, но туман войны, похоже, сгущается. Когда такие люди, как Джейми Даймон, заявляют, что успех в Иране важнее рынков, это указывает на то, что прекращение огня наступит как минимум через несколько недель.
Более широкий экономический фон только начинает ухудшаться, поскольку физический нефтяной шок еще не наступил. Рори Джонстон, в выпуске Hidden Forces на этой неделе, сказал:
"Мы все еще не почувствовали физического воздействия потери поставок через Ормуз. Последний корабль еще не прибыл. Этот последний корабль, вероятно, прибудет в Азию на этой неделе, в Европу на следующей неделе, а в Северную Америку через неделю после этого. После прибытия этого корабля за ним ничего нет, кроме воздуха."
Конечно, мы уже видели, как некоторые правительства готовятся к надвигающемуся шоку. Г-н Джонстон сказал, что это происходит в основном в азиатских странах, которые, как только пролив был закрыт, немедленно начали сокращать потребление энергии.
Некоторое сокращение началось в Европе. Было беззубое заявление ЕС, что его граждане должны меньше путешествовать и "снизить ограничения скорости на автомагистралях на десять километров [в час]". Австралия, номинально в Азии, но европейская по политике, получила аналогичное неэффективное обращение от своего премьер-министра. Премьер-министр Индии повторил необходимость защиты региональной энергетической инфраструктуры в Западной Азии без каких-либо обещаний жестких мер.
Экономика США, возможно, выглядела хорошо до конфликта, возможно, лучше всего с конца 2023 года, но этот нефтяной шок выглядит рецессионным. Рам Алувалия предупредил, что инфляционный шок и рост цен на энергоносители готовятся нанести удар по потребительским расходам, и "аналитики еще не снизили прогнозы будущих доходов." Другими словами:
"Риск выключен."
Уоррен Баффет согласен, говоря, что он ждет в наличных для дальнейшего падения. Джейми Коутс предупредил, что глобальные агрегаты ликвидности и DXY подают медвежьи сигналы.
Люк Гроумен обозначил мрачный выбор для Казначейства США, утверждая, что печать USD в условиях скачка цен на нефть является наиболее вероятным исходом, мнение, которое он повторил своим коллегам. Добавляя к дебатам о долларе, Дж. П. Мэйалл выпустил интересный тезис, утверждая, что накопление золота иностранными центральными банками - это не признак дедолларизации, а скорее косвенное воздействие на казначейские облигации США.
В то время как акции восстановились и сохранили большую часть этих приростов, криптовалюты отскочили и откатили большую часть из них. Технический анализ предлагает настоящий тест Роршаха для трейдеров. PlanB опубликовал редкое медвежье обновление, отметив, что он не удивился бы, увидев падение ниже 200-недельной скользящей средней (59 000 $) и реализованной цены (54 000 $). Напротив, Джейми Коутс посмотрел на индикаторы Z-оценки и пришел к выводу, что вероятностно Биткоин близок к своему дну. CryptoQuant опубликовал, что падение резервов ETH на Binance при росте стейблкоинов создает очень поддерживающую установку для расширения цены.
Технический анализ, или астрология для мужчин, вероятно, не имеет значения. Как Pledditor напомнил всем, если посмотреть на накопление за последние шесть месяцев, большая часть этого рынка на самом деле - это просто Майкл Сейлор. Розничные инвесторы в значительной степени ушли, оставив пространство массивным корпоративным и институциональным игрокам. Вспомните из информационного бюллетеня две недели назад:
"Послушайте недавний подкаст с Хасибом и Сантьяго о том, почему они думают, что "токены мертвы." Сантьяго утверждает, что токены не улавливают реальную стоимость, в то время как Хасиб указывает, что текущие маргинальные покупатели - это институциональные инвесторы, а институциональные инвесторы, по большей части, не покупают токены."
Институциональные инвесторы, похоже, прекрасно проводят время. Franklin Templeton не просто создали еще один криптопродукт; они запустили специализированное криптоподразделение. Давний скептик Morgan Stanley, похоже, вносит финальные изменения для запуска своего спотового Bitcoin ETF на следующей неделе.
Это институциональное и корпоративное проникновение не всегда красиво. Coinbase якобы лоббировал против освобождения от налога de minimis для Биткоина, одновременно продвигая тот, который выгоден USDC. Между тем, Фонд Worldcoin Сэма Альтмана решил сбросить WLD на сумму 65 000 000 $ в OTC-продажах прямо на минимуме за все время.
Самая крупная криптоистория этой недели пришла из сенсационного исследовательского документа Google по квантовым технологиям, который утверждает о 20-кратном сокращении по сравнению с более ранними квантовыми системами для выполнения атак на криптографию эллиптических кривых, основу Биткоина, Ethereum и большинства блокчейнов. Ник Картер, Хасиб Куреши и генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг серьезно относятся к этому исследованию. Если одного квантового документа было недостаточно, Ник Картер и Джастин Дрейк указали, что еще один прорывной документ появился в тот же день.
Сообщество Биткоина, однако, похоже, в значительной степени застряло в отрицании. Мерт Мумтаз назвал один из основных методов этого: вотэбаутизм. Джорди Виссер, который утверждал, что мы должны игнорировать квантовую угрозу для Биткоина, потому что рои ИИ-агентов сначала сломают банки TradFi, предоставил отличный пример вотэбаутизма.
Еще более распространенной формой отрицания было использование личных нападок. Биткоинеры атаковали документ Google, потому что соавтор "на самом деле работает в Ethereum Foundation." Опасения Ника Картера могут быть отклонены, по-видимому, потому что он инвестировал в компанию, занимающуюся производством квантово-устойчивых продуктов. Это несерьезные люди, если они нападают на характер или мотивы людей с квантовыми опасениями вместо их утверждений.
Йонас Шнелли сказал людям с квантовыми опасениями, что они являются разработчиками и должны активизироваться. Я надеюсь, что Ник Картер не прав, когда он ответил:
"Чтобы BIP был принят, один из примерно 5 человек должен его отстаивать. Мы оба знаем, кто они. Ни один BIP не был принят без них за последнее десятилетие."
Квантовая угроза безопасности - в будущем, но мы имеем дело с ростом DeFi-хаков прямо сейчас. Г-н Куреши опубликовал, что рост эксплойтов, вероятно, ухудшится, прежде чем станет лучше, поскольку атакующие используют новейшие инструменты ИИ, в то время как защитники отстают.
Как будто в доказательство, несколько часов спустя произошел эксплойт Drift Protocol на 260-285 миллионов $. Хакер систематически слил в основном JLP и стейблкоины и активно обменял украденные активы на ETH. Остин Кэмпбелл отметил, что это именно тот сценарий, когда Circle должна была заморозить USDC. ZachXBT поделился своим разочарованием, что Circle действовала так медленно. Он был не единственным.
С прошлой недели по эту неделю мы видели классическую криптодискуссию между централизацией и децентрализацией. На этот раз она сосредоточена вокруг Canton, который многие в криптосообществе считают слишком централизованным.
Директор по продажам Canton заявил, что Canton имеет "самый глубокий пул институциональной ликвидности." Омид Малекан ответил, что никто не торгует на Canton, и нет проверяемой экономической активности. Остин Кэмпбелл согласился, что никто не торгует в масштабе на этой цепочке.
Что касается проверяемости, Шауль Кфир, соучредитель Digital Asset, компании, которая разработала, построила и продолжает развивать Canton Network, признал, что лимит предложения не может быть проверен на Canton.
Ребекка Реттиг из Jito Labs написала тред, представляя дебаты как спор между разрешенными и неразрешенными цепочками, и неразрешенные побеждают. Омид Малекан написал, что модель управления с разрешениями Canton - это та же модель, что и у каждой частной системы в tradfi.
Мерт Мумтаз из Helius пошутил: "Canton - это очень забавный способ написания 'веб-2 база данных с токеном'". По сути, это не блокчейн.
Solana пережила свои собственные внутренние дебаты о централизации против децентрализации на этой неделе относительно продолжающейся эволюции консенсуса блокчейна. FCFS (В порядке живой очереди) и MCP (Несколько одновременных предлагателей) - это два контрастных подхода к производству блоков и упорядочиванию транзакций. Упрощая, FCFS быстрее, проще и более централизован, чем текущая настройка консенсуса, в то время как MCP медленнее, сложнее, сохраняет ценообразование и более децентрализован.
Соучредитель Solana Анатолий Яковенко отдает предпочтение MCP, но считает, что текущая гибридная настройка - это худшее из обоих миров.
Наконец, AI x криптовалюты получают гораздо меньше внимания по сравнению с месяцем назад, но Algod продолжает свой неустанный бычий постинг по Bittensor, предсказывая множественные прорывные подсети в этом году и экспоненциальный рост качества, обусловленный талантами передовых лабораторий.
-Дэвид Сенсил
Источник: https://news.bitcoin.com/risk-off-markets-and-centralization-debates-week-in-review/
