Институциональный прорыв Ethereum: новая эра в инвестировании в цифровые активы

Криптовалютные рынки резко снизились после того, как Федеральная резервная система сделала именно то, чего все хотели: третье подряд снижение ставки на 25 базисных пунктов в конце 2025 года. Последний глубокий анализ Santiment указывает на простой, но несколько неудобный факт: розничные инвесторы восприняли это как зеленый свет, а киты использовали это как ликвидность для выхода. Биктоин ненадолго вырос до 94 044$, Ether подскочил до 3 433$, XRP достиг 2,10$ и Solana смогла подняться до 142$, но импульс был недолгим. Цена BTC упала более чем на 5% в определенный момент, ETH даже упал более чем на 8,5%. Что вызвало обвал криптовалютного рынка? 11 декабря FOMC подтвердил еще одно снижение ставки на четверть пункта, завершив то, что Santiment называет "тройкой снижений в конце 2025 года". Более низкие ставки означают более дешевые заимствования, большую склонность к риску и — на бумаге — более благоприятную обстановку для криптовалют. ФРС по-прежнему описывает экономику, растущую "умеренными" темпами с инфляцией выше целевого уровня, и на октябрьском и декабрьском заседаниях она снизила ставку, потому что "баланс рисков (например, замедление роста рабочих мест) поддерживал смягчение политики". Связанное чтение: Выиграет ли криптовалютный рынок от захвата ФРС Трампом? Ключевым изменением является ликвидность. 29 октября ФРС решила замедлить сокращение своих ценных бумаг с 1 декабря, ослабив темпы сокращения баланса. К 10 декабря она пошла еще дальше, заявив, что банковские резервы упали "слишком сильно", и объявив о возобновлении покупок краткосрочных казначейских векселей для поддержания "достаточных" резервов. Это переход от сокращения баланса к тихому возвращению денег в систему. Как отмечает Santiment, ФРС по-прежнему зависит от данных, но явно более склонна к мягкой политике для защиты финансовых условий. Однако рынки опередили события. Прогнозная платформа Polymarket показала "огромное количество оптимизма" за несколько часов до выступления Джерома Пауэлла. В то же время данные блокчейна отметили аномальную активность: @DeFiTracer заметил кита, продавшего примерно 100 миллионов долларов в Биткоине за час, что вызвало "здоровую смесь сенсационной паники". Ожидаемый результат — еще одно снижение — наступил, но позиционирование вокруг него было далеко не сбалансированным. Реакция цены Биткоина сначала выглядела бычьей. BTC подскочил примерно до 94 044$ после объявления. Тем не менее, социальные данные Santiment показывают, что соотношение положительных и отрицательных комментариев для Биткоина уже достигло пика задолго до замечаний Пауэлла. Эмоциональный подъем толпы пришелся на период ожидания; когда начался фактический рост, трейдеры были "довольно умеренно реактивными", несмотря на движение к 94 тысячам. Настроение было исчерпано. С Ethereum было хуже. За тот же 24-часовой период ETH вырос примерно до 3 433$, и соотношение положительных комментариев "было НАМНОГО интереснее". Santiment описывает "много FOMO после мини-всплеска сразу после выступления Пауэлла", при этом многие трейдеры, купившие на прорыве, "в конечном итоге [обожглись], когда ETH упал обратно до 3 170$". Это классическая схема "покупай на слухах, продавай на новостях": бычий макрозаголовок, краткосрочное медвежье движение цены, розничные покупки на пике, в то время как более крупные держатели "с радостью" разгружаются во время мини-ралли. Связанное чтение: Обсуждения структуры криптовалютного рынка: сенатор Ламмис рассказывает о последних законодательных планах Структурно, однако, отчет не является откровенно медвежьим. С начала года, отмечает Santiment, Биткоин упал примерно на 3,6%, по сравнению с ростом S&P 500 на 17,6% и впечатляющим ростом золота на 61,1%. "Это довольно драматическая разница", — пишет команда, утверждая, что "регрессия к среднему для BTC была бы оправдана". С тремя уже зафиксированными снижениями и резервами, пополняемыми через покупки казначейских векселей, аргумент в пользу "догоняющего" роста криптовалют по сравнению с акциями и металлами "становится еще сильнее". Исторически криптовалюты "реагировали позже, чем акции или товары, когда макротренды менялись". В блокчейне так называемые умные деньги, похоже, действуют так, как будто эта отложенная реакция приближается. Кошельки, содержащие от 10 до 10 000 BTC, добавили 42 565 Биткоинов с 30 ноября. То, что "все еще [остается]", по словам Santiment, это "заметный сброс от розничных инвесторов, что было бы показателем идеального рецепта для крупного бычьего забега". Пока они ожидают, что мелкие трейдеры будут "работать на парах от этой положительной новости о снижении ставок, по крайней мере, пару дней". Итог отчета намеренно трезв. Окончательное решение FOMC 2025 года "укрепляет нарратив о постепенном смягчении, улучшении ликвидности и осторожно поддерживающей среде для рисковых активов". После тяжелого года "завершение года тремя последовательными снижениями ставок от ФРС является сильным сигналом". Если инфляция будет двигаться к целевому уровню, а экономические данные останутся стабильными, утверждает Santiment, 2026 год может наконец дать цифровым активам "пространство для дыхания, которого они ждали". Только не путайте это с приглашением гнаться за первым всплеском после ФРС — потому что, как напомнила всем эта неделя, именно там криптотуристы обжигаются. На момент публикации общая капитализация криптовалютного рынка составляла 3,04 триллиона$. Изображение создано с помощью DALL.E, график от TradingView.com

PANews сообщил 11 декабря, что, согласно исследованию Gate Research, подразумеваемая волатильность (IV) на рынке опционов оставалась высокой на этой неделе, при этом IV BTC и ETH составляла 46% и 70% соответственно. С точки зрения структуры асимметрии, перекос BTC по всем срокам погашения сошелся примерно к -5 vol на этой неделе, в то время как ETH показал структурную дивергенцию и увеличение спроса на краткосрочное хеджирование. Между тем, форвардный перекос ETH оставался относительно стабильным, в то время как BTC сохранял более крутой спрос на защиту от снижения. Крупнейшая совокупная транзакция была покупкой BTC-131225-90000-P и продажей BTC-131225-98000-C, в общей сложности примерно 1 000 BTC с чистыми затратами на премию примерно 170 000 $. Gate эксклюзивно запустил удобный инструмент для торговли опционами – продукт Rolling Sell Options – который помогает пользователям автоматически и непрерывно продавать опционы в течение установленного периода. Пользователи могут настраивать выбор контракта Delta/Цена исполнения, установку срока истечения (T+1/T+2/T+3), метод исполнения цены продажи, количество и опциональные параметры тейк-профита и стоп-лосса. Стратегия будет автоматически выполнять открытие позиции ежедневно и беспрепятственно продолжать работу в следующем периоде после истечения срока, достигая полностью автоматизированной работы. Эта функция поддерживает четкое отображение индикатора риска, оценку маржи, ожидаемую ценовую траекторию и другую вспомогательную информацию, чтобы помочь пользователям более интуитивно управлять выполнением стратегии.

Первая криптовалюта может вырасти до $112 000 в ближайшие один-три месяца. Для этого ФРС должна смягчить монетарную политику, заявили в CryptoQuant. Low selling pressure opens room for a relief rally.BTC could climb toward $99K, the lower band of the Trader Realized Price, a key resistance.Above that, the next hurdles sit at $102K and $112K. pic.twitter.com/q3FSJGrMmS— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) December 10, 2025 Рынок ждет позитива не только от снижения ключевой ставки, но и от прогнозов по инфляции и темпам смягчения монетарной политики в следующем году. Для достижения цели в $112 000 первой криптовалюте необходимо преодолеть два важных барьера: $99 000 — нижняя граница диапазона реализованной цены; $102 000 — годовая скользящая средняя. После теста отметки $99 000 дальнейшая динамика будет зависеть от фиксации прибыли трейдерами. Если давление продавцов останется низким, ралли продолжится. Основной драйвер роста биткоина — снижение активности продавцов, отметили в CryptoQuant. Суточный приток монет на биржи сократился с 88 000 BTC (21 ноября) до 21 000 BTC. Доля депозитов от крупных игроков упала с 47% до 21%. Средний размер перевода уменьшился с 1,1 BTC до 0,7 BTC. Дополнительным фактором аналитики считают капитуляцию инвесторов. С 13 ноября крупные держатели зафиксировали чистый убыток в $3,2 млрд. Исторически реализация убытков указывает на истощение давления продаж и часто предшествует росту котировок. Сигнал для накопления биткоина Коэффициент чистой нереализованной прибыли/убытка (NUPL) биткоина опустился до самого низкого уровня с октября 2023 года. На это обратил внимание аналитик под ником Darkfost. 📉 The unrealized profit, shown through the NUPL (Net Unrealized Profit Loss ratio), has now dropped to its lowest level since October 2023.💡 The NUPL is a simple formula (MC-RC/MC) used to estimate the average profit or loss of the market by comparing Bitcoin’s Market Cap to… pic.twitter.com/b44iTy5uTp— Darkfost (@Darkfost_Coc) December 10, 2025 Метрика NUPL отражает разницу между рыночной и реализованной капитализацией, позволяя оценить настроения инвесторов и объем нереализованной прибыли. Текущее значение коэффициента составляет 0,39. Эксперт отметил, что этот уровень все еще выше показателей, зафиксированных во время предыдущих коррекций. Darkfost назвал эту зону ключевой по двум причинам: инвесторы склонны удерживать монеты, пока остаются в прибыли; при сохранении общего бычьего тренда текущие значения подходят для повторного накопления. Аналитик призвал сохранять осторожность. Однако фактическая картина указывает на потенциальную возможность для входа, аналогичную предыдущим эпизодам текущего цикла. «Другими словами, это время накапливать, а не капитулировать», — резюмировал Darkfost. Потенциал роста Ethereum Текущее ралли второй по капитализации криптовалюты отличается от предыдущих ценовых скачков этого года низкими ставками финансирования. На это обратил внимание аналитик под псевдонимом ShayanMarkets. Subdued Funding Rates Suggest Ethereum’s Rally Has Room“The muted funding backdrop reflects a recovering market, not an overheated one. This leaves room for a more extended bullish leg if demand strengthens.” – By @ShayanBTC7 Link ⤵️https://t.co/1eGcdRcN8O— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) December 10, 2025 Во время прошлых импульсов ставки финансирования достигали пиковых значений, что указывало на эйфорию участников рынка и высокий спекулятивный интерес. Подобный перегрев обычно совпадал с формированием локальных максимумов. Сейчас ситуация иная, подчеркнул ShayanMarkets. Несмотря на восстановление цены после падения к $2800, ставки финансирования остаются на низком уровне. Рынок деривативов не демонстрирует прежней активности в использовании кредитного плеча. Текущий рост поддерживается накоплением на споте, а не спекуляциями во фьючерсах. Такое расхождение говорит о том, что у Ethereum пока недостаточно агрессивного спроса для начала полноценного бычьего тренда. Для возобновления сильного ралли необходимо повышение ставок финансирования, которое подтвердит готовность трейдеров участвовать в движении. На данный момент сдержанный фон отражает восстановление рынка, а не его перегрев. Это оставляет пространство для дальнейшего роста при условии усиления спроса.  Однако эксперт предупредил: без притока новых объемов восходящий импульс может не преодолеть уровни сопротивления. Напомним, в CryptoQuant заявили, что объем торгов деривативамм достиг исторического максимума и рынок стал чрезмерно зависим от спекулятивного капитала — он стал «механически более хрупким». https://forklog.com/news/frs-snizila-stavku-tretij-raz-podryad