Aave lovită de retrageri de ETH în valoare de 5,4 miliarde dolari după ce exploatarea rsETH declanșează temeri privind lichiditatea

• Aave a înregistrat retrageri de peste 5,4 miliarde USD în ETH după ce exploatarea rsETH de la Kelp DAO a stârnit temeri legate de datorii neperformante pe protocol.
• Valul de retrageri a împins rata de utilizare a ETH pe Aave la 100%, lăsând lichiditatea disponibilă practic epuizată.

Aave se confruntă cu o pierdere accentuată a încrederii după ce exploatarea rsETH de la Kelp DAO s-a extins pe piața de creditare și a declanșat o fugă generală.

Conform Lookonchain, atacatorul a folosit rsETH ca garanție pentru a extrage ETH din protocol, lăsând Aave expus la riscuri de datorii neperformante și declanșând un val masiv de retrageri de la balenele cripto. În total, se raportează că peste 5,4 miliarde USD în ETH au părăsit platforma pe măsură ce utilizatorii s-au grăbit să reducă riscul.

Retragerile balenelor au golit lichiditatea rapid

Cea mai vizibilă mișcare a venit de la Justin Sun, care a retras 65.584 ETH, în valoare de aproximativ 154 milioane USD, de pe Aave. Acea retragere, prin ea însăși, a fost suficient de mare pentru a atrage atenția. Dar a fost de fapt parte dintr-un tipar mult mai amplu.

Pe măsură ce deținătorii mai mari au retras fonduri, efectul asupra pieței centrale ETH a Aave a devenit imediat. Rata de utilizare a protocolului a atins 100%, ceea ce înseamnă că tot ETH disponibil pentru împrumut a fost efectiv absorbit. La acel moment, problema nu mai era doar despre exploatare în sine. Devenise un eveniment de lichiditate.

Această distincție contează. În DeFi, un protocol poate supraviețui mai ușor unei singure exploatări decât poate supraviețui unei pierderi ample a încrederii utilizatorilor care golește rezervele mai rapid decât sistemul se poate stabiliza.

Incidentul rsETH a expus o vulnerabilitate familiară în DeFi

Ceea ce pare să fi zdruncinat cel mai mult piața a fost posibilitatea ca garanția legată de rsETH să nu poată acoperi complet ETH care fusese deja retras. Aici intră în discuție datoriile neperformante, iar odată ce se întâmplă acest lucru, creditorii tind să acționeze înainte de a aștepta claritate completă.

Rezerva WETH a Aave, unul dintre cele mai mari pool-uri ale protocolului, arată acum o piață sub presiune. Dimensiunea rezervei rămâne enormă, dar lichiditatea disponibilă s-a redus aproape la nimic.

Pentru Aave, provocarea imediată este restabilirea încrederii pe latura ETH a pieței înainte ca panica să se transforme în ceva mai structural. Protocolul are în continuare scară, utilizare intensă și o bază mare de garanții. Dar când utilizarea atinge maximul și balenele încep să plece în masă, scara poate părea mai puțin ca o protecție și mai mult ca motivul pentru care șocul se propagă atât de rapid.